Экономист предсказал рост цены акций, несмотря ни на что

Акции на американском фондовом рынке будут дорожать вплоть до конца текущего года, даже если летом рост прервется на непродолжительный период коррекции, заявил в интервью CNBC главный экономист немецкой страховой компании Allianz Людовик Субран. Поводом для беспокойства он считает нынешнюю неопределенность на рынке, вызванную тем, что центробанки ведущих экономик мира, вопреки прежним ожиданиям инвесторов, откладывают переход к снижению ставок.

Рост котировок акций сохранится на достигнутом недавно высоком уровне, несмотря на сезонную волатильность, считает Субран. С четвертого квартала прошлого года главный индекс США S&P 500 непрерывно рос и к 9 февраля достиг исторического максимума в 5000 пунктов. Европейский Stoxx 600 в это время, напротив, демонстрировал снижение.

Однако, предупреждает собеседник CNBC, рост едва ли будет непрерывным. В течение года рынок акций наверняка столкнется со сложностями по мере того, как инвесторы будут адаптироваться к постоянно меняющемуся поведению регуляторов США, еврозоны, Великобритании и других ведущих стран и регионов.

С прошлого лета инвесторы ожидали снижения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на фоне опасений по поводу будущей рецессии. Однако регулятор так и не приступил к смягчению политики. В конце года аналитики указывали в качестве возможных сроков снижения ставки март и май. В январе, выступая после очередного заседания, на котором ставка была сохранена на прежнем уровне 5,25-5,5%, глава ФРС Джером Пауэлл призвал не ждать смягчения раньше середины года. Такую позицию он объяснил стремлением удержать инфляцию на приемлемом уровне.

По словам Субрана, многие участники рынка до сих пор предпочитают игнорировать сигналы, которые становятся все более очевидными. Некоторые по-прежнему ожидают «существенный и ранний разворот» в политике центробанков. Именно их поведение делает почти неизбежной коррекцию, с которой рынок акций столкнется ближе к середине года. Еще одна опасность заключается в том, что, вопреки прогнозам, масштабы снижения ставок окажутся ограниченными. Тем, кто сейчас активно вкладывается в долевые продукты, придется выходить из них и менять структуру портфелей.

«Это означает, что впереди нас ждет ощутимая волатильность. Но я также думаю, что рост акций, наблюдавшийся в конце прошлого года и начале нынешнего, сохранится к концу 2024-го», — отметил аналитик.

Из-за общей неопределенности американский рынок почти не отреагировал на позитивные финансовые результаты, отраженные в квартальных отчетностях некоторых крупных компаний за последние недели. К концу года средняя доходность акций американских компаний составит 5-10%, считает экономист Allianz.