Колосс на глиняных ногах: почему продажи Tesla упали впервые за четыре года
Компания Илона Маска сообщила о падении поставок автомобилей в первом квартале 2024 года более чем на 8% — это стало худшим показателем за последние четыре года. Tesla продолжает проигрывать производителям электрокаров из Китая, к числу которых присоединился один из лидеров рынка смартфонов Xiaomi.
Снижение продаж
Впервые за четыре года Tesla отчиталась о снижении квартальных поставок автомобилей. Они снизились на 8,5% в первом квартале до 386 810 автомобилей по сравнению с прошлым годом. При этом компания произвела 433 371 автомобиль за этот период. В общей сложности компания продала 369 783 автомобиля моделей Model 3 и Model Y, а также около 17 тыс. автомобилей других моделей, включая седан Model S, Cybertruck и премиальный внедорожник Model X. Согласно средней прогнозной оценке аналитиков, опрошенных Visible Alpha, рынок ожидал, что Tesla поставит 454 200 автомобилей. Последний раз автомобильный концерн сообщал о снижении продаж во II квартале 2020 года, когда из-за пандемии COVID-19 Tesla пришлось приостановить производство.
После отчета, 2 апреля, акции Tesla упали более чем на 5% за один день, капитализация сократилась на $30 млрд. С начала года бумаги подешевели уже на 32%. Для инвесторов падение темпов продаж стало настоящим сюрпризом — именно рост поставок в свое время сделал Tesla самым дорогим автопроизводителем в мире.
Первый квартал был ужасным для Tesla. Потенциальных клиентов Tesla в США отталкивает, в том числе, личность генерального директора компании Илона Маска, его уклон в правую политику и полемичные публичные заявления, считает управляющий партнер Deepwater Asset Management Джин Мюнстер. По его словам, также Tesla сталкивается с рядом собственных имиджевых проблем, включая судебные разбирательства вокруг ее системы автопилота. «Это была катастрофа для Маска и его компании», — согласен аналитик компании Wedbush Securities Дэн Айвз. В самой Tesla объясняют снижение поставок усилиями по запуску завода в калифорнийском Фримонте, увеличением производства обновленной Model 3 и остановкой завода в Берлине. Однако Tesla произвела на 46 тыс. автомобилей больше, чем продала в первом квартале, что говорит о менее активном спросе, считает аналитик Deutsche Bank Эммануэль Роснер. Эта ситуация потенциально может привести к накоплению запасов, и в таком случае Tesla придется распродавать свои модели со скидкой, заявил старший аналитик автомобильной промышленности Barclays Дэн Леви.
Более того, другие игроки этого рынка, в отличие от Tesla, демонстрируют рост продаж. Например, Hyundai Motor сообщила, что продажи ее электромобилей Ioniq 5 и Ioniq 6 выросли почти на 80% до 10 468 единиц в США в первом квартале 2024 года.
Среди основных рыночных причин замедления аналитики называют высокие процентные ставки, которые подорвали аппетит потребителей к крупным покупкам, а также усиление производителей электрокаров в Китае, самом крупном автомобильном рынке мира. Там Tesla столкнулась с острой конкуренцией с местными компаниями, включая лидера рынка BYD и нового участника — Xiaomi. После того как производитель смартфонов и бытовой техники выпустил дебютный электрокар, его капитализация выросла на $4 млрд. Причем цена SU7 от Xiaomi оказалась ниже, чем стоимость Model 3 от Tesla.
Потенциальный конкурент
На рынке электрокаров у Tesla появился еще один сильный конкурент. Китайский производитель смартфонов Xiaomi уже получил более 100 тыс. заказов на свой первый автомобиль — спортивный электромобиль под названием SU7, заявила 3 апреля 2024 года сама компания. При этом в своем выступлении генеральный директор и основатель Лэй Цзюнь привел в качестве примера для себя именно Tesla. «Первый автомобиль Xiaomi уже официально представлен рынку, Китай непременно создаст такую же великую компанию, как Tesla», — заявил он. Пока компания поставляет первые автомобили из ограниченной партии 5000 автомобилей так называемой Founder’s Edition. При этом она предупреждает, что сроки поставки могут составлять от четырех до семи месяцев в первую очередь из-за высокого спроса. На фоне этих новостей акции Xiaomi подскочили 2 апреля на 16% (но за последующие два дня потеряли большую часть этого роста). В моменте капитализация компании превышала $55 млрд — это больше, чем стоимость американских автопроизводителей General Motors и Ford, которые стоят $52 млрд и $53 млрд соответственно.
Модель SU7 Xiaomi позиционируется как спортивная, но при этом стоит достаточно дешево — менее $30 тыс. за базовую модель, меньше, чем Model 3 от Tesla в Китае. Более того, опыт компании в производстве смартфонов дает ей преимущества в выпуске умных приборных панелей — функции, которая ценится китайскими потребителями.
При этом конкурент Xiaomi на рынке смартфонов — корпорация Apple — от своих планов по производству электромобилей отказалась. В 2020 году Apple запустила прототип автономного минивэна, прозванный Bread Loaf. Но проект требовал примерно $1 млрд инвестиций каждый год и не оправдывал себя. В итоге сотрудников, работавших над проектом, решили перевести в отдел по развитию искусственного интеллекта. В свою очередь Xiaomi воспользовалась партнерством с Beijing Automotive Group, что позволило компании быстро получить разрешение на производство автомобилей. В планах Xiaomi —- производство до 200 тыс. электромобилей в год. Однако аналитики Citi Research считают, что проект по производству электромобилей принесет Xiaomi только убытки, по крайней мере на этой стадии. В частности, аналитики оценивают потенциальный убыток в $566,82 млн. Основная причина — рост конкуренции, только на одном рынке Китая представлено более 300 моделей электрокаров.
Не только Tesla
Другие компании, входящие в империю Илона Маска, также сталкиваются с определенными сложностями. Например, в центре скандала оказалась The Boring Company. Эта компания строит новый вид транспорта по технологии Hyperloop: капсула с пассажирами должна двигаться в замкнутой трубе на гигантской скорости. Расследование, проведенное изданием Fortune, выявило серьезные сложности с техникой безопасности в компании.
В мае 2023 года один из сотрудников The Boring Company написал руководителю отдела безопасности Уэйну Меридету письмо, в котором описал плачевную ситуацию: «Я считаю, что в целом компании очень повезло, что за последние несколько месяцев не произошло смертельных случаев». По данным ОSHA (Администрации по безопасности и гигиене труда США), в течение шести месяцев 2023 года The Boring Company сообщила о 36 случаях травм на своих объектах. Расследование ОSHA прошлым летом выявило повышенные риски на стройплощадке в Лас-Вегасе: была угроза получения рабочими ожогов от ускорителей химических веществ. При этом экономический смысл проекта так и остается неясным. Несмотря на инвестиции в $795 млн, единственный функционирующий туннель длиной 2,4 мили в Лас-Вегасе не соответствует амбициозным планам, заложенным Маском и президентом Boring Стивом Дэвисом.
В прошлом году суд также признал, что Tesla нарушила трудовое законодательство, пытаясь заставить сотрудников умолчать о тяжелых условиях работы. Предпоследним случаем нарушения был запрет сотрудникам Tesla на организацию профсоюза.
В конце 2023 года Reuters опубликовал статью, посвященную опасным условиям на предприятии SpaceX. Например, в 2014 году на предприятии SpaceX погиб 38-летний сотрудник, в прошлом — морской пехотинец. В результате участники рынка снова заговорили о том, что компания ставит быстрые темпы роста в приоритет над безопасностью работников.
