Цены на какао достигли пика и дальше будут снижаться — Rabobank

Фьючерсы на какао снизились после прогнозов дождей в Западной Африке, которые должны благоприятно сказаться на посевах какао-бобов. Аналитик Rabobank уверен, что цены после рекордного роста в этом году достигли своего пика. Какое-то время они могут оставаться высокими, но дальше будут только снижаться, считает он.

Детали

Фьючерсы на какао в Нью-Йорке подешевели на 2,5% — до $8482 за тонну, пишет Bloomberg. Это почти на 30% дешевле, чем три недели назад, 19 апреля, когда цены на какао достигли рекорда в $11 722 за тонну. Хотя волатильность по-прежнему высока, торги в последние дни были относительно сдержанными по сравнению с резкими движениями цены в предыдущие недели, отмечает Bloomberg. 

Что дальше

Хотя цены вряд ли быстро вернутся к «нормальному» уровню, пик ралли уже пройден, цитирует Bloomberg записку аналитика Rabobank Пола Джоулса. Он считает, что в дальнейшем цены на какао будут снижаться.

«Комбинация ослабления глобального спроса и реакции производителей, особенно в странах, где нет фиксированной закупочной цены, поможет смягчить явно выраженную неопределенность, заложенную в текущих ценах», — объясняет Джоулс. Тем не менее, он полагает, что высокие цены на какао могут сохраняться следующие несколько лет.

Трейдеры внимательно следят за состоянием посевов в Западной Африке, где выращивается большая часть какао, пишет Bloomberg. По данным Maxar Technologies, в ближайшие пять дней ожидаются ливни в странах Западной Африки, таких как Кот-д’Ивуар и Гана. «Дожди будут способствовать росту сельскохозяйственных культур и могут немного улучшить влажность почвы в некоторых районах», — говорится в сообщении.

Контекст

За последний год фьючерсы на какао выросли более чем вдвое, поскольку плохая погода, старые деревья и болезни сельскохозяйственных культур снизили урожайность какао-бобов в Западной Африке — регионе, на который приходится более половины мировых поставок. Дефицит какао усилится в этом сезоне из-за наводнения, которое ожидается в период с апреля по ноябрь в Нигерии. На районы, которые затрагивает бедствие, приходится 94% производства какао в стране. Бразилия и Эквадор стремятся нарастить производство, но им потребуется несколько лет, прежде чем на недавно посаженных какао-деревьях появятся бобы.

Что еще влияет на стоимость какао

В конце апреля стоимость какао резко выросла из-за отказа Межконтинентальной биржи от введения дневных лимитов цен на какао после удорожания фьючерсов, писал Bloomberg со ссылкой на источники. По их словам, предложение ввести ограничения внес один из трейдеров, но руководство биржи его отвергло, потому что такие лимиты осложнят ликвидацию позиций в случае необходимости.

Дневные лимиты цен распространены на хлопковом и зерновых рынках. Их сторонники считают, что ограничения позволяют рынку охладиться после скачка цен и помогают трейдерам скорректировать свои финансы, если им требуется больше заемных средств. Противники утверждают, что лимиты — искусственный механизм, который лишь передвигает колебания цен на более поздний срок, описывал Bloomberg.