Что предпринимает Нацбанк, чтобы увеличить активы Нацфонда до $100 млрд

В 2023 году инвестиционный доход Нацфонда составил рекордные $6,2 млрд, или 11,4%. Об этом сообщил глава Нацбанка Тимур Сулейменов, выступая на пленарном заседании в сенате. Депутат Сергей Карплюк поинтересовался у него, с чем был связан такой высокий показатель доходности. Сегодня активы Нацфонда составляют $60 млрд. 

«Я считаю, что была проделана неплохая работа на протяжении последних пяти лет. Где-то начиная с 2018 года эта аллокация [распределение активов Нацфонда] начала меняться. То есть еще в 2018 году почти 80% Нацфонда было инвестировано в очень консервативные, надежные, но крайне низкодоходные бумаги, облигации развитых стран – это США, Евросоюз. Там риски минимальные, но при этом доходность, естественно, крайне низкая. Не то, что мы хотим, не то, что мы ожидаем», – ответил Сулейменов. 

Глава Нацбанка добавил, что с 2018 года началась работа по перераспределению активов Нацфонда. Их стали инвестировать также в облигации развивающихся стран, которые предлагают более высокую доходность, чем ценные бумаги развитых стран. 

«Был нарощен также объем акций. В прошлом году акции дали нам 25,5% прироста к $6,2 млрд, которые были заработаны. Поэтому это сочетание двух факторов – общерыночных факторов и правильного управления», – отметил Сулейменов. 

Он рассказал, что в 2023 году в структуре активов Нацфонда был создан портфель альтернативных инвестиций. По его словам, это наиболее доходный класс активов, который стабильно, вне зависимости от цикла, дает 10-11% дохода. 

«Мы хотим увеличить реальную доходность, средне-долгосрочную, до уровня 4-4,5%. На данный момент она накоплена с момента 2000 года, когда Нацфонд был создан, где-то на уровне 3,3%. Поэтому мы хотим более чем в 1,5-2 раза увеличить его доходность», – сказал глава НБ РК. 

При этом Сулейменов заметил, что Нацбанку как управляющему будет трудно достигнуть цели в $100 млрд к 2030 году, если правительство будет постоянно изымать средства из него. 

«Поэтому здесь плотно завязана должна быть политика инвестиционная с фискальной политикой правительства, чтобы мы больше полагались на те деньги, которые бюджет получает напрямую [от налогов и других статей дохода], а Нацфонд все-таки мы рассматривали как сберегательный портфель», – подытожил Сулейменов. 

Также Сергей Карплюк спросил у министра финансов Мади Такиева, будут ли установлены ограничения по объему трансфертов из Нацфонда. 

«Касательно ограничения целевых трансфертов, данный вопрос рассматривался в ходе обсуждения проекта Бюджетного кодекса. Там предлагались различные варианты: в процентном соотношении ограничить выделение трансфертов с Нацфонда. Но, как вы знаете, целевые трансферты по прямому поручению мы направляем на конкретные проекты общестранового назначения. Поэтому в ходе рассмотрения данных предложений правительство выдало свое заключение: если мы согласимся на ограничение в процентных соотношениях, то возникают риски неисполнения конкретных поручений главы государства», – ответил Такиев. 

Он добавил, что Минфин предложил сохранить действующий порядок – каждый раз обсуждать размер целевых трансфертов на основе конкретных проектов.

Контекст. Ранее «Курсив» писал, что, согласно отчету Минфина, за четыре месяца 2024 года Нацфонд сократился на 480 млрд – с 29,1 трлн тенге до 28,6 трлн тенге. Это связано с тем, что из Нацфонда было израсходовано больше, чем поступило, – 1,95 трлн тенге расходов против 1,47 трлн тенге доходов.

На гарантированные трансферты было направлено 1,5 трлн тенге, на целевые трансферты – 411 млрд, на покрытие расходов фонда – 5 млрд тенге. 

При этом в законе «О республиканском бюджете на 2024–2026 годы» предусмотрен размер гарантированного трансферта из Нацфонда в 2024 году в размере 2 трлн тенге. Получается, что за четыре месяца сумма гарантированных трансфертов в бюджет (1,5 трлн тенге) составила три четверти от возможной суммы на весь год. На целевые трансферты запланировано 1,6 трлн тенге на весь год.