Какие акции сбрасывают хедж-фонды, прогнозы до конца года, рост инфляционных рисков

Акции промышленных компаний стали самым продаваемым сектором США на прошлой неделе – хедж-фонды продают их рекордными темпами. Аналитики говорят о краткосрочном сезонном снижении, вряд ли мы увидим «полноценный» медвежий рынок в 2024 году. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 29 июля.

Goldman Sachs: Хедж-фонды продают промышленные компании рекордными темпами

Хедж-фонды быстро сворачивают свои ставки на акции промышленных компаний на фоне геополитических изменений, пишет Bloomberg. Так они реагируют на повышение вероятности избрания Дональда Трампа президентом США и введение им обещанных тарифов на ввоз иностранных товаров. Кроме того, растут опасения относительно замедления экономического роста США и Китая.

Распродажи связаны с фиксацией прибыли в преддверии выборов президента США, считает Джонатан Кэплис, главный исполнительный директор исследовательской компании PivotalPath по хедж-фондам: «Инвесторы обеспокоены тем, что инициативы Трампа окажут инфляционное давление, и это повлияет на долгосрочные процентные ставки».

В результате, согласно отчету Goldman Sachs, акции промышленных компаний стали самым продаваемым сектором США на прошлой неделе. Между тем отчетность промкомпаний за второй квартал неоднозначная. Так, American Airlines Group и United Parcel Service снизили прогнозы прибыли из-за ослабления спроса. С другой стороны, General Electric сообщила о высоких показателях на фоне роста продаж двигателей и услуг по техническому обслуживанию.

BofA: Рынок ждет краткосрочное сезонное снижение и волатильность

Акции американских компаний могут столкнуться с риском снижения в ближайшие месяцы, считают стратеги BofA. Это связано с сезонностью и выборами в США, пишет Market Watch.

Согласно исследованию BofA Global Research, исторически акции снижаются в среднем три раза в год на 5%, и один раз в год происходит коррекция на 10%. «Таким образом, мы запоздали с откатом», — написали стратеги. Что касается выборов, то с 1928 года индекс волатильности Cboe, более известный как «индикатор страха Уолл-стрит», рос в среднем на 25% с июля по ноябрь. Поэтому предстоящие месяцы также рискованны для акций.

Тем не менее стратеги BofA говорят, что инвесторы вряд ли увидят «полноценный» медвежий рынок в этом году. Согласно статистике, сейчас 10 макроэкономических триггеров указывают на значительную удаленность рынка от «медвежьего» тренда. А 50% сигналов и вовсе говорят о грядущих максимумах.

Стратеги BofA по-прежнему видят возможности для получения высокой доходности S&P 500.

Снижения ставки ФРС на этой неделе скорее всего не будет

По информации Yahoo Finance, большинство аналитиков не ожидают смягчения денежно-кредитной политики на заседании ФРС, которое пройдет этой неделе. Они уверены, что Федрезерву еще нужно немного времени, чтобы убедиться в укреплении тренда на снижение темпов инфляции, одновременно подготавливая рынки к снижению ставки.

Тем не менее последние макроэкономические данные говорят в пользу сентябрьского снижения. Индекс расходов на личное потребление (PCE) в июне показал самый низкий годовой прирост более чем за три года – 2,6% после майских 2,8%. В трехмесячном исчислении базовый PCE снизился до 2,3% с 2,9%. Другой показатель – ИПЦ – также снизился до 3,3% в июне после 3,6% в апреле. Инфляция в США, вероятно, возвращается к целевому показателю, снижение ставок будет уместным в ближайшее время, считает главный экономист Wilmington Trust Люк Тилли.

Он прогнозирует снижение в сентябре и еще одно в декабре, а в 2025 году последуют сокращений на четверть пункта.

Опрос Reuters: растущая устойчивость мировой экономики расходится с ожиданиями снижения ставок

Как пишет Reuters со ссылкой на свой опрос, проведенный 8-25 июля, более сотни экономистов по-прежнему ожидают высокую инфляцию и экономический рост в мире. Это расходится с ожиданиями скорого смягчения монетарной политики. По мнению большинства опрошенных, устойчивая мировая экономика с высокой занятостью и ростом заработной платы сохраняет риски повторного усиления ценового давления.

В целом 56% опрошенных экономистов — 114 из 202 — уверены в превышении инфляции целевых значений как минимум до конца 2024 года. «Мировой экономике удалось выстоять перед лицом множества стрессов и напряжений и, конечно, основного цикла ужесточения за последние два года», — отметил Дуглас Портер, главный экономист BMO Capital Markets.

Цены на основную группу мировых товаров растут, а стоимость их доставки приближается к максимуму, почеркнул Джеймс Росситер, глава отдела глобальной макроэкономической стратегии в TD Securities. По его мнению, «это может снизить эффект от неустойчивой инфляции в сфере услуг».

На вопрос, какой компонент базовой инфляции будет наиболее нестабильным до конца 2024 года, большинство экономистов ответили – услуги, жилье и арендная плата.