Акции Qualcomm подешевели после понижения рейтинга аналитиками Wolfe Research

Аналитики Wolfe Research понизили рейтинг акций крупнейшего в мире производителя чипов для мобильных устройств Qualcomm и отказались от ценового ориентира для бумаг компании. Эксперты прогнозируют, что из-за разработки Apple собственного модема для iPhone выручка Qualcomm может снизиться на $4 млрд. Акции Qualcomm на торгах в понедельник в моменте падали более чем на 4%.

Детали

Wolfe Research понизила рейтинг Qualcomm с Outperform («выше рынка») до Peer Perform (ожидание роста бумаг на уровне с основными конкурентами) и убрали целевую цену акций компании, написал Investing.com.

То, что Apple работает над созданием собственного модема, не является неожиданностью, но прошлые неудачи компании в этой области вызывали сомнения в серьезности этих усилий, к тому же сам Qualcomm невысоко оценивал эту угрозу, отметила Wolfe Research. Но ситуация изменилась: по последним данным, модем Apple скоро выйдет на рынок, и это может оказать значительное негативное влияние на деятельность Qualcomm, считают аналитики.

По оценке Wolfe Research, Qualcomm потеряет 35% своей текущей выручки от Apple с выходом iPhone 17 в следующем году и еще 35% с iPhone 18 в 2026 году, пишет Barron’s. Вероятно, к выходу iPhone 18 модемы Apple будут использоваться во всех смартфонах компании за пределами США: на американском рынке Qualcomm сохранит свой бизнес с Apple, поскольку американским мобильным операторам нужна беспроводная технология mmWave, уверена Wolfe Research. Исходя из этих оценок, аналитики компании ожидают, что выручка Qualcomm снизится на $4 млрд, а прибыль на акцию (EPS) — на $1,50 в период с 2024 по 2026 год. «Хотя Qualcomm ранее уже предполагал, что обеспечит модемами только 20% iPhone 18, мы считаем, что этот факт не полностью отражен в прогнозах рынка», — заявила Wolfe Research.

Контекст

Qualcomm активно продвигает свою продукцию для персональных компьютеров и автотранспорта, чтобы снизить зависимость от рынка смартфонов, который по-прежнему приносит огромную часть доходов компании, писал Bloomberg. В начале августа, презентуя отчет за третий финансовый квартал, Qualcomm признал, что столкнулся с замедлением роста: поставки смартфонов восстанавливаются после длительного спада не так быстро, как ожидалось. Финансовый директор Qualcomm Акаш Палхивала спрогнозировал, что рост выручки в последнем квартале 2024 года (первом квартале 2025 финансового года Qualcomm) мало изменится по сравнению с прошлым годом, когда продажи увеличились на 5%. Аналитики прогнозировали рост на 9%.

Что с акциями 

Стоимость акций Qualcomm снижалась в моменте на 4,3% — до $157,42. С начала года бумаги компании подорожали на 12,9%, а за последние 12 месяцев — на 42,8%.

По данным MarketWatch, из 39 аналитиков, отслеживающих бумаги компании, 26 рекомендуют покупать их (18 рейтингов Buy и восемь Overweight), 12 — держать (Hold), и лишь один — продавать (Sell). Средний ценовой прогноз на Уолл-стрит составляет $218,75, что подразумевает рост на 33%.