Управляющие фондов Royce назвали лучшие инвестидеи на 2025 год среди small-cap компаний

Управляющие фондами Royce, основанные легендой Уолл-Стрит Чаком Ройсом и специализирующиеся на акциях компаний малой и средней капитализации, рассказали, где инвесторам искать идеи на 2025 год. Среди таких идей — компании, предлагающие потребительские товары длительного пользования, а также дискаунтеры.  

Потребительские товары

Инвесторам стоит обратить внимание на акции компаний, предлагающих потребительские товары длительного пользования, например, автофургоны или бассейны, считают управляющие фондами семейства Royce.

Обещанные избранным президентом США Дональдом Трампом дерегулирование и снижение корпоративных налогов могут привести к росту доверия потребителей и — при условии сдерживания инфляции — возродят крупные расходы, объясняет Лорен Ромео, управляющая портфелем фонда Small-Cap Premier, который инвестирует в компании малой капитализации с низким долгом и стабильным денежным потоком. 

Ромео напоминает: компании-производители таких товаров были среди бенефициаров пандемии коронавируса, но затем их продажи упали. Во-первых, из-за перераспределения трат потребителей с товаров на услуги, например, путешествия и развлечения. Во-вторых, из-за высоких процентных ставок, которые продержались с 2020 года до осени 2024-го.

«Наши беседы с руководителями пострадавших компаний, чьими бумагами мы владеем, а также с участниками их цепочек поставок, показывают: спрос, по-видимому, достиг дна», — пишет Ромео. 

В пользу скорого восстановления спроса на товары длительного пользования говорит и тот факт, что проданные в пандемию автофургоны и моторные лодки приближаются к пятилетней отметке владения — того рубежа, когда потребители их меняют или модернизируют, отмечает управляющая Small-Cap Premier. 

Фрэнсис Гэннон, содиректор по инвестициям одного из первых фондов под управлением Royce — Small-Cap Fund, называет три компании в числе тех, кто может выиграть от оживления потребительского спроса:  

— LCI Industries через свою «дочку» Lippert производит товары для рынка активного отдыха и транспорта. В ее ассортименте подъемные крыши для автофургонов, ветровые стекла и тенты для лодок. У акций компании три рейтинга «покупать», пять «держать» и три «продавать», по данным MarketWatch. Средняя целевая цена составляет $117,8, что предполагает потенциал роста более чем на 13%. 

— Brunswick Corporation называет себя лидером в сфере отдыха на воде. Она производит лодки, детали для них, например, крутящие элементы, подвесные двигатели, бортовую электронику (эхолоты и цифровые навигационные системы). За деятельностью компании следят 20 аналитиков, следует из данных MarketWatch. Девять рекомендуют покупать ее акции, 11 — держать. Средняя целевая цена — $87, это на треть выше текущих котировок.

— Pool Corporation — дистрибьютор товаров для бассейнов, включая запчасти, химикаты, плитку и прочее. В состав корпорации также входит компания, занимающаяся орошением полей для гольфа. Четыре аналитика рекомендуют покупать ее акции, шесть предлагают держать и два – продавать, по данным MarketWatch. Таргет составляет $382,4, это потенциал роста почти на 10%.

Дискаунтеры

Инвесторам также стоит обратить внимание на акции компаний, ориентированных на потребителей с низким и средним уровнем дохода, считают управляющие фондов Royce. Эта группа потребителей попала в число наиболее пострадавших от высокого уровня инфляции и процентных ставок, объясняет управляющий портфелем Майлз Льюис. 2025 год может ознаменовать сдвиг в расходах, считает он, и называет одну компанию в качестве бенефициара такого сдвига:

— Academy Sports & Outdoors, розничный продавец спортивных товаров. У ее акций десять рекомендаций «покупать» и 11 — «держать», по данным MarketWatch. Средняя целевая цена в $62,5 предполагает рост котировок примерно на 9%. 

Природный газ

Акции компаний, связанных с добычей природного газа, также могут заинтересовать инвесторов, отмечают управляющие фондами Royce. 

«Это не игра с ценами на сырьевые товары, это игра с вековым циклом: спрос на электроэнергию в США ускоряется», — объясняет менеджер портфеля Small-Cap Opportunity Брендан Хартман. 

Основная причина — в растущей потребности в электроэнергии со стороны центров обработки данных (ЦОД), которым нужно все больше мощности для работы приложений на базе искусственного интеллекта. Хартман называет пять компаний, связанных с добычей природного газа: 

— Solaris Energy Infrastructure. Это поставщик оборудования, например, турбин и энергетических решений, в том числе для ЦОД. У компании три рейтинга «покупать», по данным MarketWatch, средняя целевая цена составляет $33, что означает потенциал подорожания ее акций почти на 18%.

— ProPetro Holding предоставляет услуги нефтегазовым компаниям, например, по гидроразрыву пласта (способ добычи). Четыре аналитика рекомендуют покупать ее бумаги и столько же — держать, указывает MarketWatch. Таргет — $10,5 – отражает ожидания роста почти на 18%. 

— Comstock Resources — производитель природного газа, чья деятельность сосредоточена в Северной Луизиане и Восточном Техасе. Аналитики в основном советуют держать акции этой компании в портфеле, рекомендация к покупке только одна, к продаже – три. Средняя целевая цена составляет $12,4, котировки Comstock Resources сейчас торгуются дороже.  

— Sandridge Energy занимается разработкой и приобретением нефтегазовых объектов. У нее только один рейтинг — покупать, по данным MarketWatch. Таргет – $21 – предполагает увеличение ее рыночной стоимости почти вдвое.  

— Vermilion Energy. Компания родом из Канады и с двойным листингом в Торонто и Нью-Йорке производит электроэнергию и занимается приобретением, разведкой и разработкой месторождений. Семь аналитиков рекомендуют покупать ее акции, пять — держать, говорится на портале MarketWatch. Средняя целевая цена – $12,44, это потенциал роста более 40%.