Утро в Нью-Йорке: акции ждут позитивный импульс от PCE

Благоприятный сюрприз в статистике потребительских расходов может обеспечить поддержку рынку акций / Фото: Shutterstock
Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 30 января на американских фондовых площадках завершились в плюсе. Многие из акций закрылись вблизи своих максимумов. S&P 500 прибавил 0,53%. NASDAQ сумел подняться лишь на 0,25% из-за разнонаправленной динамики технологического сектора: котировки Tesla (TSLA) продемонстрировали уверенный рост, в то время как Microsoft (MSFT) значительно подешевела после публикации отчетности. Равновзвешенный бенчмарк S&P 500 показал опережающую динамику, повысившись на 1%. Это соотносится с движениями большинства секторов, а также индекса Russell 2000, который вырос на 1,07%. Dow Jones поднялся на 0,38% при поддержке промышленных компаний. Заявление Дональда Трампа о введении пошлин в размере 25% на импорт из Мексики и Канады оказало определенное давление на рынок, однако просадка была выкуплена.
Предварительная оценка динамики реального ВВП США зафиксировала его рост на 2,3% в годовом измерении при консенсусе 2,6%. Однако после публикации 29 января декабрьских данных торгового баланса и пересмотра прогноза GDP Now в отношении базового показателя экономики до +2,4% годовых это не стало для инвестсообщества большим сюрпризом. Из отдельных компонентов ВВП отметим увеличение потребительских расходов на 4,2% г/г, во многом обусловленное усилением спроса на товары длительного пользования на 12,1%. Инвестиции в жилую недвижимость выросли на 5,3% после спада во втором и третьем кварталах. В целом за ушедший год реальный ВВП США увеличился примерно на 2,8% годовых, и это успешный результат.
Число первичных обращений за пособием по безработице за отчетную неделю сократилось с 223 тыс. до 207 тыс. при консенсусе 225 тыс. Четырехнедельное скользящее среднее значение уменьшилось до 212,5 тыс.
Новости компаний
— IBM (IBM: +13%) отчиталась за квартал прибылью на акцию (EPS) лучше ожиданий, а выручка корпорации совпала с прогнозами. Гайденс на 2025 год предполагает увеличение дохода примерно на 5% с ускорением роста во втором полугодии за счет спроса на консалтинговые услуги и обновление серверов.
— Прибыль, выручка и маржа Lam Research (LRCX: +7,4%) оказались выше консенсуса. Компания отметила высокий уровень затрат на модернизацию NAND-технологий и дала оптимистичную оценку капитальных расходов на оборудование для производства полупроводников в 2025 году.
— Котировки Thermo Fisher Scientific (TMO: +6,8%) позитивно отреагировали на публикацию квартального отчета. EPS, операционная маржа и выручка компании превысили прогнозы благодаря росту продаж оборудования, лабораторных продуктов и услуг (LPS). Гайденс по скорректированной прибыли на акцию на текущий год оказался оптимистичнее среднерыночных ожиданий.
— Mastercard (MA: +3,1%) отчиталась выручкой и EPS лучше средних ожиданий. Среди основных положительных моментов квартального отчета выделим ускорение роста объемов транзакций в США и сильный старт года.
Мы ожидаем
Сегодня в фокусе внимания инвестиционного сообщества будут декабрьские данные дефлятора PCE, которые позволят определить, находится ли инфляция под контролем. Консенсус предполагает повышение базового показателя на 0,15–0,2% м/м. Мы полагаем, что рост с округлением до 0,1% вполне возможен, а общий индикатор способен подняться на 0,2–0,3% м/м из-за удорожания топлива в отчетном месяце. Если фактические данные индекса совпадут с ожиданиями или окажутся лучше, это придаст участникам рынка уверенность в продолжении дезинфляционных трендов и позволит ориентироваться на два снижения ставки ФРС в текущем году. Считаем, что благоприятный сюрприз в статистике дефлятора PCE вполне возможен с учетом ранее опубликованных данных CPI. Это может обеспечить поддержку рынку акций и повысить спрос на долгосрочные трежерис.
Кроме того, в фокусе внимания биржевых игроков будут отчеты нефтяных компаний Exxon Mobil (XON) и Chevron (CVX), которые выйдут до начала основной сессии.
На данный момент прибыль на акцию (EPS) у более чем 70% отчитавшихся за квартал эмитентов превышает средние ожидания рынка. Вчерашние данные GDP оказались достаточно сильными. Заседание ФРС носило скорее нейтральный характер. Мы сохраняем «бычье» вью по рынку акций.
Фьючерсы на основные индексы акций США демонстрируют восходящую динамику. На предстоящую сессию прогнозируем средний уровень волатильности при позитивном балансе рисков на фоне положительной реакции на отчет Apple и оптимизма в отношении релиза PCE. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6030–6130 пунктов (от −0,7% до +1% к уровню закрытия в четверг).
В поле зрения
— Котировки Apple (AAPL) отреагировали на публикацию квартального отчета ростом на 3% на вчерашнем постмаркете. Несмотря на падение выручки в Китае на 11%, продажи группы увеличились год к году. CEO корпорации Тим Кук отметил рекордное число обновлений iPhone и связал усиление спроса на них с внедрением Apple Intelligence, указав на более высокие продажи 16-й модели в регионах, где доступен этот набор AI-инструментов.
— Акции Intel накануне поднялись на 3,7% после закрытия основной сессии, так как квартальная выручка компании превысила консенсус. В то же время менеджмент отметил, что для возвращения сильной конкурентной позиции Intel по-прежнему необходимо время.
— NVIDIA (NVDA) выложила ИИ-модель DeepSeek-R1 в предварительной версии на своей корпоративной платформе и анонсировала открытие доступа к API. Microsoft (MSFT) также интегрировала DeepSeek-R1 в свою облачную платформу Azure. Инвесторы продолжают обсуждать долгосрочный спрос на дорогие ИИ-чипы NVIDIA на фоне усиления интереса к более экономичным моделям.