Денежная база с начала года снизилась на 6,5%

По итогам февраля 2025 года денежная база в Казахстане сложилась на уровне 13,66 трлн тенге. В течение месяца показатель упал на 2,5%, а с начала года – на 6,5%, или 943,9 млрд тенге, следует из статистики Национального банка РК. В декабре 2024 года денежная база в стране выросла на 16,4% в месячном выражении. Тогда эксперты заявили, что это может привести к перегреву экономики и росту инфляции. 

Согласно классификации Национального банка, в структуру денежной базы входят наличные деньги в обращении, а также депозиты и счета банков в Нацбанке. Основным источником наращивания денежной базы является эмиссия денег регулятором.

Кроме того, в Казахстане также наблюдается снижение показателя денежной массы (M3) с начала года. В течение января и февраля 2025-го M3 снизился на 2,2%, или 985,4 млрд тенге. Однако, большую часть снижения показатель продемонстрировал именно в январе, а по итогам февраля снизился всего на 9,5 млрд, или 0,0002% в месячном выражении.

Под денежной массой подразумеваются все наличные деньги в обращении, а также все текущие счета и депозиты населения и юрлиц в Казахстане. Иными словами, это все деньги, которые обращаются в экономике.  

В декабре 2024 года показатель денежной базы в РК вырос на 16,4%, до 14,6 трлн тенге. По мнению экспертов, опрошенных «Курсивом», в краткосрочной  перспективе такая тенденция могла привести к повышению инфляционного ожидания и усилению давления на курс тенге. В долгосрочной перспективе рост денежных агрегатов, по мнению экспертов, мог привести к перегреву экономики и ужесточению денежно-кредитной политики.

7 марта 2025 года Нацбанк повысил базовую ставку сразу на 1,25 п.п., до 16,5%. Решение Нацбанк объяснил резким ростом инфляции в стране (до 9,4%) и давлением на цены со стороны внешнего сектора вследствие ускорения инфляции в России.