Венчурные инвестиции. Часть 2
В формировании потребностей клиентов розничного брокера мы столкнулись с двумя концепциями инвестирования. Определенным клиентам интересно получить краткосрочную прибыль и в рамках рискованных инвестиций. Другим интересно вложение на несколько лет в проекты, генерирующие идеи новых технологий, с четким пониманием того, что первое время бизнес компании нерентабелен, но потенциал ожиданий будущей стоимости актива в десятки раз выше среднего роста рынка.
И той, и другой группе лиц интересны венчурные инвестиции, нечто среднее межу стартапом и высокотехнологичным гигантом.
Сегодня хотел бы представить вам идею, которая подходит к завершению ( в среднесрочной перспективе) и вторую компанию, которую мы собираемся включать в клиентский портфель.
В конца 3 квартала 2012 года мы начали активно предлагать нашим клиентам акции компании TeslaMotors. К февралю мы обновляли наши рекомендации . При выходе рекомендации цена на компанию была в районе $34. Мы брали акцию с потенциалом $50 на срок от 3-6 месяцев, с дальнейшим пересмотром. На тот момент акция была не очень ликвидна, и у компании была небольшая капитализация. В среднем мы включали в портфель не больше 15% акций этой компании, в зависимости от пожеланий клиента . В рамках принятия решений на инвестиционном комитете — это конечно риск-менеджмент, учет насколько волатильна акция, крайне важен . Некоторые клиенты критиковали лично меня из-за чрезмерной осторожности в рамках позиций по этой компании . Но важно было понимать, что как и большинство венчурных компании, она неприбыльна, и котировки растут на ожиданиях потенциала технологии . А технология действительно уникальная. Полноценный электрокар класса люкс. Выпущенный в очень нужное время. В тот момент, когда правительство США стремится к уходу от энергетической зависимости и готово субсидировать эту отрасль.
После первого положительного отчета по продажам электрокара котировки расли невероятно быстро, и акция легко пробила значение в $50, продолжая стремительно расти дальше. Далее новостной фон для этой компании был крайне положителен.
Компания досрочно расплатилась с правительством за льготный кредит .
Компания получила высшие показатели относительно краш-теста.
Новые притоки инвесторов не поглощались дневной ликвидностью компании, и котировки росли значительно выше среднего значения рынка . На значении $80 мы рекомендовали клиентам фиксировать прибыль . В среднем клиенты зафиксировали от 100 до 120% прибыли в коридоре 6 месяцев по позициям Tesla в своем портфеле.
Когда значение бумаги было выше $95, мы выпустили наше видение с целевой ценой $200 в долгосрочной перспективе. На текущий момент компания торгуется в районе $185, и мы ждем удачного завершения идеи с дальнейшим пересмотром.
Втроя компания так же имеет косвенное отношение к Tesla. Это компания SolarCity. Компания SolarCityCorporation занимается проектированием, монтажом и продажей систем солнечной энергии для бытовых и коммерческих клиентов, а также для государственных учреждений в Соединенных Штатах.
Выручка компании складывается из платежей потребителей солнечных установок . Средний период контракта на солнечные установки 20 лет. Модульные технические электростанции — это отличное решение для домохозяйств . Специфика контрактов — это то, что они отдаются в условиях лизингового контракта.
Как и многие венчурные проекты получившие биржевую жизнь при небольшой ликвидности внутри дня, котировки взлетели при первых серьёзных объемах, что вынесло котировки значительно выше рынка. Кстати говоря, до выхода на биржу глава Тесла Моторс ЭлонМаск вложил определённый объем от денег вырученных с продажи PayPal.
Наши ожидания имеют три предпосылки для роста:
■SolarCity – поставщик электроэнергии для правительства, штатов и вооруженных сил США, а также для большого числа крупнейших коммерческих компаний мира.
■ С 2009 года выручка SolarCity выросла на 294%, а потенциал рынка таков, что данная динамика может сохраниться.
■ Ожидается, что в 2014 году SolarCity запустит проект по созданию сети «заправочных станций» для автомобилей Tesla на территории США.
Мы очень надеемся на потенциал этой отрасли. Но важно понимать, насколько она рискованна и волатильна. И именно поэтому мы включаем акции этих компаний в портфель на ограниченную долю не превышающею 20 % всего депозита . Мы ждем прироста по этой компании до значения $50.
