Учитывая снижающиеся цены на цинк, не удивительно, что добывающие компании интересуются когда рынок пойдет вверх. По мнению экспертов, это случится не скоро. Добывающие компании закрывают рудники и снижают объем производства, так как расходы на трудовые ресурсы и оборудование растут, а цены на цинк падают. И ситуация продолжит ухудшаться, вопрос только в том, будут ли цены снижаться из-за слабого спроса и переизбытка предложения на мировом рынке до 2010 года, или рынок развернется в обратную сторону уже в следующем году. «Рынку необходимо очень-очень-очень значительное снижение производства, чтобы сбалансировать позиции к 2009 году, — считает Джилс Ллойд (Giles Lloyd), консультант CRU Group. — Некоторые производители только сейчас осознают, что они слишком понадеялись на то, что тренд развернется к 2010 году».
Металл, в основном используемый для покрытия стали, оказался самым слабым представителем в группе металлов. В августе цена на цинк упала до минимального уровня с ноября 2005, и сейчас торгуется на уровне в 1745 долларов за тонну, снизившись на 25% за текущий год.
И нет сомнений, почему цены снизились. Складские запасы цинка на Лондонской бирже металлов выросли на 80% до 160000 тонн, и по данным Reuters, в этом году ожидаемый прирост составит 281258 тонн, а в 2009 году — 327758 тонн.
Однако некоторые рыночные наблюдатели ждут дефицита в 2010 году, так как производители снизят затраты, а небольшие компании, которые разрабатывают рудники цинка и свинца, будут бороться за финансирование новых проектов и получение разрешения от комитетов по окружающей среде. «В 2010 рыночный тренд круто развернется, — говорит Гейл Берри (Gayle Berry), аналитик Barclays Capital. — Рынок цинкового концентрата должен быть в дефиците из-за закрытия рудников, а меньшее количество рудников добывают меньше руды». Берри считает, что в этом году цены достигнут 2073 доллара за тонну, 1900 долларов в 2009 и подскочат до 3100 долларов в 2010. По данным Reuters, аналитики прогнозируют ценовой уровень 2133 доллара за тонну в 2008 году и снижение до 2000 долларов в 2009.
Ослабление спроса со стороны Китая
Низкий спрос также замедляет восстановление цен. Ллойд отмечает, что есть признаки серьезного снижения спроса со стороны Китая, крупнейшего потребителя металла в мире, и вопрос в том, снизится ли спрос на внутреннем рынке из-за снижения экспорта.
Уровень потребления падает и в европейских странах — втором по величине регионе потребления металла после Китая — из-за ослабления экономики. По данным International Lead and Zinc Study Group, спрос на очищенный металл в Европе за год упал на 7,8% в первой половине 2008. Уровень спроса со стороны Японии и США почти не изменился.
Майкл Янсен (Michael Jansen), аналитик JP Morgan говорит: «Переизбыток предложения после 2010 года возможен только при открытии большого количества рудников и значительного снижения спроса». Несколько добывающих компаний уже прекратили деятельность или снизили объем производства, и по оценке CRU Group, снижение объемов приведет к потере 275000 тонн цинка в следующем году. Teck Cominco Ltd и Xstrata Plc закроют свинцово-цинковый рудник Lennard Shelf в Австралии на три года раньше намеченного времени. HudBay Minerals Inc., Western Mining и Perilya Ltd среди тех, кто пострадает от снижения цен. «Ситуация будет еще хуже для добывающих компаний», — говорит Леон Вестгейт (Leon Westgate), аналитик Standard Bank.
«В начале 2000 года затраты на производство были 1100-1300 долларов за тонну, но сейчас эти границы расширились до 1500-1800 долларов за тонну», — отмечает Майк Бейкер (Mike Baker), менеджер в Ambrian Commodities. «Если на рынке доллара и нефти не произойдет значительных изменений, которые снизят затраты на производство, то в следующие 12-18 месяцев положение в секторе станет еще хуже», — комментирует Янсен.
Новые проекты были отложены из-за проблем с финансированием (проект открытия цинкового рудника в Буркина-Фасо, отложенный в июле). «Я думаю, что в среднесрочной и даже краткосрочной перспективе будет настоящая борьба за развитие новых проектов по добыче цинка и свинца. Никакой другой металл не имеет так мало новых проектов по добыче», — отмечает Янсен.
