Международный рынок
На этой неделе фондовые рынки показывают относительно положительную динамику. Реабилитировавшись после двухнедельной коррекции, мировые рынки вновь ищут катализаторы роста. Тем не менее, «боязнь высоты» по-прежнему сохраняется. На фоне начавшегося сезона отпусков мы ожидаем некоторого спада объемов торгов на мировых рынках. Также в июле начнется очередной сезон отчетности. На этом фоне вполне возможен рост стоимости акций на ожиданиях.
Для инвесторов со спекулятивными планами мы по-прежнему продолжаем рекомендовать финансовые инструменты сырьевых компаний.
В связи с этим можно присмотреться к акциям Freeport-McMoRan, Vedana Resources, Kazakhmys и ENRC. На фоне снижения цен на них во вторник рекомендуем к покупке с краткосрочным горизонтом.
В качестве альтернативы акциям конкретных компаний мы советуем покупать ETF’ы (Exchange Traded Funds), которые одновременно и обеспечивают диверсификацию, и не предполагают выбора финансовых инструментов конкретного эмитента. При этом свойства ETF аналогичны акциям.
Казахстанский рынок
На протяжении трех прошедших недель казахстанские акции, не находя поводов для роста, демонстрировали отрицательное изменение стоимости под воздействием снижения глобальных фондовых индексов, цен на сырье, а также под влиянием внутренних факторов. Падение происходило практически по всему перечню ликвидных акций.
Невысокие объемы торгов и отсутствие свежего капитала в сочетании с нежеланием участников рынка формировать позиции по акциям удерживают казахстанские акции на отрицательной территории. Впрочем, такое поведение вполне оправдано, учитывая высокую волатильность на глобальных площадках, их слабую поддержку, сезонный фактор… Похоже что большинство инвесторов находятся в поиске инвестиционных идей на западных площадках, однако и там все обстоит не лучшим образом. Перспективными, пожалуй, выглядят лишь бумаги компаний малой и средней капитализации.
Казахстанский рынок акций в ближайшее время будет пребывать в поисках направления. Инвестиционные идеи пока отсутствуют, и, следовательно, на текущей неделе можно ожидать бокового движения либо незначительного падения индекса KASE.
Рост цен на сырье не будет оказывать серьезного воздействия на котировки сырьевых компаний. Тем не менее, предпочтительными выглядят именно акции сырьевых компаний: РД КМГ, ENRC и Kazakhmys. Покупать акции банковского сектора мы не рекомендуем. Наиболее привлекательно в этом секторе выглядят инструменты с фиксированной доходностью. В частности, еврооблигации казахстанских банков с коротким сроком погашения. Мы рекомендуем еврооблигации таких эмитентов, как БЦК, АТФ и Халыкбанк. К несколько более рискованным и более доходным инструментам из этого класса активов можно отнести еврооблигации Казкоммерцбанка и облигации БТА Ипотека.
