Инвестиционная группа ING Investment Management, под управлением которой находятся 325 миллиардов евро ($455 миллиардов), – заявила на текущей неделе о сокращении инвестиций в рынки акций развивающихся стран. Индекс развивающихся фондовых рынков MSCI global emerging markets index показал рекордный прирост в 34% за второй квартал на фоне растущего оптимизма инвесторов в отношении перспектив мировой экономики и, соответственно, большего аппетита к рисковым активам.
«После недавнего ралли в акциях emerging markets мы считаем, рынок вступит в период консолидации, так как цены уже соответствуют фундаментальным показателям в краткосрочной перспективе и не предполагают значительный потенциал роста», – комментирует Патрик Мунен, страший стратег по рынку акций ING Investment Management. Последние опросы инвесторов, указывающие на перенасыщенность портфелей акциями эмитентов из развивающихся рынков, ING IM использует в качестве индикатора близкой смены тренда на рынке.
Инвестиции в emerging markets за последние три месяца составили $31 миллиард, однако темп их прироста стал снижаться, отмечает ING IM. Помимо этого, группа отмечает пятипроцентное падение цен на сырье на Лондонской Бирже Металлов за последние 11 торговых сессий исторически тесную положительную корреляцию между сырьевыми рынками и акциями эмитентов развивающихся рынков.
В своей публикации стратеги ING IM также отмечают целесообразность переброски инвестиций из развивающихся рынков в акции европейских, а не американских компаний. «Закладываемая рынком премия за риск в 5,5% по европейским акциям все еще выше долгосрочного среднего значения, в то время как соответствующий показатель премии в 3,4% в США соответствует своему долгосрочному среднему значению», – говорится в отчете.
