Флюгер индустрии

За прошедшую неделю спотовые цены на медь рванули вверх еще в понедельник. Разрушительное землетрясение в Чили, которое пришлось на выходные перед прошлой неделей, принесло много инфраструктурных повреждений в стране, в том числе была приостановлена работа ряда медных месторождений компаний Codelco и Antofagasta.

Медь: Землетрясение в Чили способствовало росту
Существенное влияние природной стихии в этой стране на мировой рынок меди объясняется ее лидирующими позициями в производстве и природных запасах красного металла. Однако позднее было объявлено, что месторождения вновь начали свою работу, и ущерб от землетрясения оказался незначительным. При этом на рынке все еще гуляют спекуляции о том, что в Чили возможны повторные подземные толчки. Несмотря на рост цен на медь, этот рост, на наш взгляд, остается неуверенным. С одной стороны на рынке есть информация о том, что Китай – основной драйвер роста цен на медь – в 2010 году будет продолжать формирование стратегических запасов металла. С другой стороны, со стороны Китая ожидаются более умеренные объемы импорта. Давление на цены меди оказывают и данные о складских запасах металла, которые находятся на максимумах за последние несколько лет (около 550 тысяч тонн хранятся на складах по всему миру). Главный исполнительный директор компании Antofagasta заявил на днях, что более стабильной ценой для меди он считает цену около $2,5-$2,7 за фунт, или $5,5-$5,7 тысяч за тонну. Нынешняя волатильность цен при колебаниях $3-$3,4 за фунт, или $6,8-$7,5 тысяч за тонну, не нравиться производителям. Не в пользу котировок меди выглядит и ситуация с форвардной кривой, согласно которой наблюдается бэквардация, т.е. цены по контрактам с более дальним сроком поставки ниже, чем по ближним.