Регуляторы стали главным риском для компаний

По мнению руководителей департаментов управления рисками крупнейших компаний, регуляторный риск оттесняет репутационный риск на вторую позицию. Об этом сказано в исследовании «Эрнст энд Янг».

По мнению риск-менеджеров по управлению активами, возросшее внимание со стороны регулирующих органов привело к выходу регуляторных рисков на первое по важности место, оттеснив репутационные риски и риски, связанные с оптимизацией капитала и обеспечением ликвидности, на второе и третье место, соответственно. К такому выводу пришла компания «Эрнст энд Янг» во втором ежегодном исследовании, посвященном управлению рисками.

В данном исследовании, анализирующем мнения 29 руководителей департаментов по управлению рисками (CROs) из нескольких крупнейших компаний по управлению активами из Великобритании и стран континентальной Европы, также указывается, что большинству управляющих компаний для запуска нового продукта теперь требуется от двух до трёх и даже шести месяцев по сравнению с двумя месяцами год назад.

Руководитель направления «Эрнст энд Янг» по управлению активами в странах Европы, Ближнего Востока, в Индии и странах Африки Рой Стоккел, отмечает: «Управление активами за прошедший год существенно изменилось. Усилилось регулирование, влияние на которое оказали рекомендации комиссии Д. Уолкера; директивы ЕС, регулирующие инвестиции в обращающиеся на рынке ценные бумаги (UCITS IV); спорная директива о деятельности управляющих фондами альтернативных инвестиций (AIFM) и положение о внутреннем порядке расчёта достаточности капитала (ICAAPS). Очевидно, что в ближайшем будущем произойдут радикальные изменения в структуре и основных задачах этого вида деятельности и что в прошедший год вопрос получения доступа к источникам капитала стал одним из основных для наших респондентов».

Компании внимательно следят за внутренним порядком расчёта достаточности капитала (ICAAPs), стремясь оптимизировать формирование резервов, особенно в свете снижения ликвидности.

Директор практики «Эрнст энд Янг» в области соответствия нормативным требованиям и управления рисками Др. Энтони Кёрби, отмечает: «Государственные органы G20, центральные банки и органы по надзору за финансовой деятельностью действуют согласованно в стремлении снизить риск ликвидности и оградить экономику от проциклической политики расходов. Вместе с этим, Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FSA) уделяет возрастающее внимание готовности организаций принимать риски, устанавливая зависимость между системой управления рисками и процессом принятия стратегических решений. В рамках этой деятельности менеджерам предлагается давать подробное объяснение использованной методике и обосновывать полученные выводы».

Результаты исследования говорят о росте внимания со стороны регулирующих органов и стремлении компаний оптимизировать сумму резерва, который от них требуется для соответствия требованиям II компонента нового соглашения о достаточности капитала («Базель II»), также известного как рекомендации о достаточности капитала.

Кёрби продолжает: «Подход, основанный на доверии, может смениться подходом, основанным на обязательном раскрытии информации: Управление по финансовому регулированию и надзору проявляет всё больший интерес к тому, проводилось ли в организации обратное стресс-тестирование, подробный анализ прогнозируемых потерь (издержек) и их последствий. При этом данное явление наблюдается далеко не только в Великобритании, но и во многих других европейских странах. Поскольку источников капитала становится меньше, и это ограничивает работу компаний, относительное значение определения цены с учётом риска капитала будет возрастать».