Рынки настроены на продолжение роста

ФОНДОВЫЕ РЫНКИ (08.12.2010-13.12.2010)

Рынки настроены на продолжение роста

Большинство глобальных рынков акций завершили период с 8.12.2010 по 13.12.2010 ростом, некоторые фондовые индексы обновили многомесячные максимумы. Так, индекс широкого рынка S&P500 вышел на новый максимум за последние два года, немецкий индекс DAX приблизился к максимальному значению за последние 2,5 года, а высокотехнологичный индекс NASDAQ Composite подошел вплотную к трехгодичному максимуму.
Одним из основных событий, вызвавшим рост на глобальных рынках, стало решение Народного банка Китая не прибегать к повышению процентной ставки для охлаждения инфляции, которая по данным Национального статистического бюро Китая в ноябре текущего года составила 5,1% по сравнению с ноябрем 2009 года, что стало самым высоким уровнем за последние 28 месяцев. Вместо повышения ставки Народный банк Китая объявил о повышении резервных требований к коммерческим банкам по депозитам в юанях на 0,5%, что стало шестым повышением требований за 2010 год. В ноябре правительство ввело ценовые ограничения на продовольственные товары, поскольку рост цен негативно влияет на жизнь граждан Китая, большая часть которых тратит на продукты питания более половины доходов.

В Китае были опубликованы сильные экономические данные, которые положительным образом сказались на динамике глобальных фондовых индексов. Положительное сальдо торгового баланса Китая в ноябре составило 22,9 млрд. долларов США, что на 15% больше чем годом ранее. Экспорт Китая в ноябре вырос на 34,9% в годовом выражении, а импорт Китая в ноябре вырос на 37,7% в годовом выражении. Объем промышленного производства в Китае в ноябре вырос на 13,3% в годовом выражении.

Из важных моментов, определивших динамику рынков, прежде всего рынков США, стоит отметить голосование в Сенате США по вопросу продлении налоговых льгот, введенных во времена Дж. Буша-Младшего, а также по вопросу о продлении срока действий пособий по безработице. После закрытия торгов в США в понедельник стали известны результаты голосования. Сенат проголосовал 85 голосами против 15 голосов в пользу принятия законопроекта в размере 858 млрд. долларов США. Данное событие позитивно, так как повышает вероятность принятия законопроекта в Конгрессе в США, что позитивно отразится на фондовом рынке, так как будет стимулировать инвесторов держать акции. Негативное влияние на торги в понедельник в США оказала оценка принятия законопроекта рейтингового агентства Moody’s. Агентство в своем отчете отмечает, что суверенный кредитный рейтинг США может быть изменен на «негативный» в результате налоговых и социальных льгот. Moody’s считает, что принятие законопроекта о продлении налоговых льгот может оказать негативное воздействие на дефицит федерального бюджета и уровень госдолга. По оценкам рейтингового агентства законопроект обойдется казне 700-900 млрд. долларов США, а долговая нагрузка вырастет до 72-73% ВВП страны. Ранее компания PIMCO сообщила о повышении оценки роста экономики США в 2011 году с 2-2,5% до 3-3,5% в результате позитивного влияния достигнутого компромисса между демократами и республиканцами по вопросу о налоговых льготах и политики количественного ослабления ФРС США.

Макроэкономические данные, вышедшие в США, не сильно впечатлили рынок. Дефицит внешнеторгового баланса США в октябре снизился до самого низкого уровня с января текущего года. Показатель снизился до 38,7 млрд. долларов США с пересмотренного показателя в сентябре в 44,6 млрд. долларов США. Экспорт вырос на 4,9 млрд. долларов США до 157 млрд. долларов США — самого высокого уровня с августа 2008 года. Импорт снизился на 0,9 млрд. долларов США до 198,4 млрд. долларов США. Также стало известно, что число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, завершившуюся 4 декабря, сократилось на 17 тыс. по сравнению с предыдущей неделей и составило 421 тыс. Четырехнедельное скользящее среднее снизилось с 432 тыс. до 428 тыс. и находится на самых низких уровнях с августа 2008 года.

В целом за период с 8.12.2010 по 13.12.2010 основные фондовые индексы США выросли в пределах 0,61%-1,37%, основные фондовые индексы Западной Европы – в пределах 0,39-2,15%. Основные фондовые индексы Азии завершили указанный период разнонаправленной динамикой: индексы Nikkei 225 и Shanghai Composite прибавили на 1,51% и на 1,64% соответственно, а индекс Hang Seng снизился на 0,47%.

ВАЛЮТНЫЕ и ТОВАРНЫЕ РЫНКИ (08.12.2010-13.12.2010)

Евро отвоевал у доллара 0,98%

В начале рассматриваемого периода доллар США укреплялся по отношению к своим основным конкурентам. На укрепление доллара США оказало влияние повышение компанией PIMCO оценки роста экономики США в 2011 году с 2-2,5% до 3-3,5%, а также ослабление евро в результате сообщения о том, что оппозиционная партия Ирландии готовится голосовать против пакета помощи стране. Также на ослабление евро оказало влияние известие международного рейтингового агентства Fitch Ratings о понижении долгосрочного рейтинга дефолта эмитента в национальной и иностранной валюте Ирландии на три ступени — с A+ до BBB+.

В начале текущей недели евро продемонстрировал укрепление по отношению к доллару США на фоне ожиданий правительственных мер, направленных на поддержание единой европейской валюты. Более того, доллар США начал слабеть по отношению к евро на фоне усиления склонности к риску после того, как стало известно, что Китай воздержался от повышения процентной ставки. На ослабление доллара США в понедельник также оказал отчет рейтингового агентства Moody’s в котором говориться о том, что суверенный кредитный рейтинг США может быть изменен на «негативный» в результате налоговых и социальных льгот.

В целом за период с 8.12.2010 по 13.12.2010 индекс доллара США снизился на 0,72%, пара EUR/USD выросла на 0,98%, пара GBP/USD выросла на 0,65%, пара USD/JPY снизилась на 0,12%, пара USD/CHF снизилась на 2,01%.

Цены на металлы выросли на китайском факторе

Мировые цены на промышленные металлы за период с 8.12.2010 по 13.12.2010 выросли. Основное влияние на рост цен на промышленные металлы оказали сильные макроэкономические данные по Китаю, а также известие о том, что Народный банк Китая не стал повышать процентную ставку. Цены на медь выросли на 4,32%, на свинец – на 1,86%, на никель – на 1,72%, на алюминий – на 1,16%, на цинк – на 0,76%.

Мировые цены на нефть скорректировались после достижения максимальных уровней за последние 26 месяцев. За рассматриваемый период цены на нефть марки WTI снизились на 0,09%, цены на нефть марки Brent – на 0,22%.

Драгоценные металлы за период продемонстрировали смешанную динамику: золото (-0,56%), серебро (+2,97%), платина (+0,52%).