Рождественское настроение

На пятки наступает рождество и на рынке, по всей видимости, это ощущается острее, чем, где бы то ни было. Объемы торгов упали до минимальных уровней года, беспричинные движения в полфигуры случаются несколько раз в день. Участники уже и не ожидают существенного изменения котировок до конца года. Факторов, которые могли бы спровоцировать значительные колебания, естественно не видны, но все таки, все ли так спокойно? Думаю, многим трейдерам интересно сейчас следить за евро. Единая валюта до конца года все же останется под давлением. Причиной тому служит техническая необходимость корректировки балансов компаний. Ну и «фундамент» так и манит в сторону EUR.

Спасением утопающих, т.е. Ирландии и Греции занимается сейчас, как мы все знаем, фонд EFSM. Накануне стали известны параметры первого размещения облигаций фонда. С 2013 года именно этот механизм станет основным рычагом в спасении банкротов.

Конечно, в краткосрочной перспективе запуск EFSM — исключительно негативная новость для евро. Долги этого эмитента гарантированы европейскими правительствами и облигации, которые он выпустит, будут иметь преимущество, т.е. при погашении будут в приоритете. А это означит, что иные долговые инструменты стран PIIGS, которые уже проданы в избытке, становятся еще менее качественными. Например, все той же Ирландии сначала придется направлять бюджетные средства на выплату долгов соседям, а потом уже всем остальным… Не очень радужные перспективы, не так ли? Такими темпами частным инвесторам средств может просто не хватить. Опытные аналитики поговаривают и отнюдь не шепотом, что это спровоцирует новые продажи на периферийных рынках облигаций, а вслед за ними — и продажи EUR. Поживем-увидим, как говорится…

Вчера, в четверг утром, глава ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер, посоветовал Федрезерву «несколько притормозить», или же вообще приостановить программу выкупа Treasuries в рамках QE2, учитывая более быстрое восстановление экономики США в следующем 2011 году. Учитывая, что этого же мнения помимо Плоссера придерживается сейчас в ФРС Томас Хениг, а также еще несколько «сочувствующих», то стоит подумать о том, что при условии уверенного выздоровления экономики США в следующем году уже в первом квартале центральной темой на Forex и долговом рынке США может стать ожидание от Федрезерва действий по нормализации денежной политики. В итоге, вполне вероятен рост USD/JPY в район 86 и выше, а заодно и волна продаж в EUR/USD с прицелом на 1.26. Но в будущее заглядвать – неблагодарное дело, будем ждать новостей по рынку в начале года.

Реакции валютного рынка на высказывания Плоссера сегодня – более чем сдержана. Это можно объяснить скорее предпраздничными настроениями, или же тем, что в следующем году, учитывая ротацию в Fed, Чарльз Плоссер и еще главы ряда региональных отделений ФРС утратят свое право голоса и их сегодняшние слова мало, кого интересуют.

В отличие от высказывания Плоссера, которое можно рассматривать как позитив для американской валюты, статистика из США пока является еще одним сдерживающим фактором снижения пары EUR/USD. Опубликованные накануне макроэкономические данные из США оказались хуже ожиданий. Например, пересмотренная статистика по ВВП (GDP Revised) и продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales) за ноябрь. Потребительские цены (без учета цен на топливо и продукты питания) показали минимальную динамику с 1959 года. Все это дает полагать, что не стоит торопиться с ужесточением денежной политики.

Будем надеется, что свежие данные по потребительским расходам (Personal spending) и рынку труда (Jobless claims) укажут на ускорение темпов восстановления экономики США.

Ну а пока смотрим, что на рынке:

EUR/USD
Сегодня на рынке будет сокращенный рабочий день, без публикаций важных экономических данных. Видимо паре так и не удастся в этом году прорвать 200-дневную скользящую среднюю, любой спуск ниже встречается спросом. Для себя вижу следующее развитие событий на месяц. Год начнется с того что пара обновит минимум 1.2970. Таким образом, будет сформирована дивергенция с сигналом на покупку, далее сформируется фигура разворота двойное дно, неплохой задел на будущий, восходящий тренд в новом году.

GBP/USD
По фунту картина та же, что и по евро, но дивергенция уже сформирована, появился сигнал на покупку для похода к уровню сопротивления нисходящего канала.

USD/CHF
Фиксация коротких позиций по паре EUR/CHF привела к тому, что франк подешевел против доллара с 0.9496 до 0.9662, но паре так и не удалось прорваться выше уровня сопротивления. При пробое вверх, франк может открыть себе дорогу к 0.9850, но пока пара находится в канале, покупать не рекомендую.