Оуэн Лоренс,
финансовый аналитик Forex-Market
Главным событием на валютном рынке во вторник стала публикация в Великобритании неожиданно слабых данных по потребительским ценам.
Годовой уровень инфляции в Великобритании составил 4.0%, в то время как прогноз был на уровне 4.4%. Падение, по мнению специалистов, было вызвано неожиданным снижением инфляции на продукты питания – с 6.2% до 4.5%. Это предполагает ослабление инфляционного давления в стране и способствует росту спекуляции на тему того, что Банк Англии будет продолжать занимать выжидательную позицию в вопросе ужесточения денежной политики. Внешний фон рынка пока негативный. Хоть старт сезона корпоративной отчетности и был положительным, негативный прогноз МВФ, а также очередное землетрясение в Японии сформировали достаточно мрачный внешний фон. МВФ понизил прогноз роста ВВП США на 2011 г. с 3% до 2.8% и снизил прогноз роста ВВП Японии до 1.4% против январской оценки 1.6%.
Японские власти повысили степень опасности на Фукусиме до максимального седьмого уровня с пятого по международной шкале INES. На фоне ухудшения ситуации с аппетитом к риску (азиатские площадки закрылись в сильном минусе — Nikkei -1.69%, Hang Seng -1.51%), участники валютного рынка отдают предпочтение безрисковым валютам: йене и доллару США.
Трейдеры на данный момент ожидают публикаций в США данных по потребительским ценам в конце недели (15/04 CPI – прогноз 0.5% м/м и 2.6% г/г, предыдущее значение 0.5% м/м и 2.1% г/г). В случае если данные окажутся в рамках или выше прогнозов, спекуляции относительно скорой нормализации денежной политики ФРС могут вновь вернуться на рынок, тем самым оказывая поддержку доллару США.
EUR/USD
Пара достигла отметки 1.4500, но для дальнейшего роста в направлении 1.5140 ей необходимо закрепиться выше данного уровня. Если этого не произойдет в ближайшей перспективе, можно ожидать последовательного снижения к поддержкам 1.4375, 1.4240, 1.4150 и 1.4000. При этом обратный разворот тренда вверх вероятен от любой из указанных отметок. В то же время, падение ниже 1.4000 подтвердит смену тренда и развитие коррекции к поддержкам 1.3855 и 1.3750.
GBP/USD
Пара преодолела ближайшую поддержку 1.6250. Дальнейший рост в направлении среднесрочной цели в районе сопротивления 1.7040 также не исключен. В то же время, если снижение продолжится, пара, вероятно, протестирует район 50-дневной SMA 1.6150, поддержку 1.6100, а также, не исключено, 100-дневную SMA в районе 1.5930.
USD /JPY
Пара в понедельник вышла вниз из бокового коридора с границами 84.80-85.50, в котором торговалась с прошлой среды по пятницу. Вчера пара преодолела вниз уровень 84.00, получая поддержку в ходе торгов на отметке 83.50. Сегодня пара растет, уже протестировав 84.00. Средние скользящие ЕМА55 и ЕМА21 снижаются, индикаторы MACD и RSI третий день находятся под своими центральными линиями. Цели вверх на сегодня — 84.00, 84.40, 84.80, 85.00. Цели вниз — 83.50, 83.20, 83.00
Аналитики
SaxoBank
Технический анализ
События на финансовых рынках идут на руку товарным рынкам: некоторые из них на прошедшей неделе достигли многолетних максимумов.
Правительство США может прекратить свою работу из-за того, что не может договориться о новом бюджете. Европейский центральный банк впервые с весны 2008 года повысил ставку рефинансирования. Спекулятивные сделки carry trade снова в моде, и самый последний инструмент в этой стратегии, пара AUD/JPY, взлетела на 12% от минимумов, установленных после землетрясения.
Доллар достиг минимальной отметки с декабря 2009 года против корзины валют. В условиях неопределенности по поводу того, хватит ли экономике сил, чтобы после июня справляться без новой порции ликвидности, дешевые доллары были пущены на покупку серебра, золота, нефти и зерна.
Китай в своем стремлении сдержать инфляцию и темпы кредитования в четвертый раз с октября прошлого года поднял процентную ставку. Кроме того, только в этом году Китай уже во второй раз повысил контролируемые государством розничные цены на топливо на фоне растущих цен на нефть на международном рынке.
Индекс CRB по итогам недели принес не очень большую прибыль в размере 1,4%. Хотя главные герои не достигли чего-либо значимого по меркам товарного рынка, на различных рынках были пробиты важные уровни. Контракт на природный газ за неделю потерял 7% в связи с тем, что Управление по энергетической информации Минэнерго США сообщило о крайне негативном изменении запасов. Начиная со следующей недели, внимание рынка снова переключится на запасы, так как зимний отопительный сезон заканчивается, и запасы теперь будут накапливаться.
Серебро
Серебро прошло отметку в 40 долларов впервые за 31 год. Многие теперь считают, что исторический максимум 1980 года на уровне 50 долларов уже почти в кармане. Вложения в серебро через биржевые индексные фонды существенно увеличились после мартовской коррекции и достигли значения, которого раньше вообще не было. Общий объем немного не дотягивает до 50 млн унций, что на 45% больше, чем год назад.
Инвесторы скупают акции серебродобывающих компаний. Также неумолимо растет спрос на серебряные монеты от США до Китая через Индию. Серебро за один месяц подорожало на 12%, а за последний год – на 120%. Это поистине замечательный результат, особенно учитывая, что дефицита серебра нет.
Дело в том, что рост в основном был обусловлен притоком инвесторов, к которым добавились крупные хедж-фонды. Это же может стать одной из главных проблем, когда ралли исчерпает себя. Серебро все же имеет довольно маленький рынок и очень чувствительно к движениям золота. Поэтому-то оно и растет в цене такими высокими темпами. Однако будьте осторожны: большие взлеты − большие падения, скорость которых, как правило, еще выше.
Ведущая консалтинговая компания в секторе драгметаллов GFMS на прошлой неделе выразила обеспокоенность стремительным движением серебра, однако не нашла причин, почему оно не может достичь 50 долларов. Тем не менее, она предупредила о риске коррекции, так как потенциальные продажи инвесторами приведут к тому, что предложение превысит спрос.
Золото
Золото вслед за серебром выросло в цене и установило новый рекорд. В течение квартала оно вполне может дойти до отметки 1500 долларов. Как мы упоминали выше, сейчас тон движению задает серебро, и это отражено в соотношении этих двух металлов. Сейчас на унцию золота приходится всего 36,5 унций серебра по сравнению с 46 унциями в начале 2011 года и 63 унциями год назад.
Нефть
Нефть продолжает стремительно дорожать. Нефть марки Brent вошла в опасную зону выше 120 долларов, поскольку чем дальше, тем сильнее растущая нефть будет влиять на мировой рост и последующий спрос. В последнее время цены росли в отсутствие каких-либо новостей: ливийский кризис продолжается, но признаков эскалации конфликта в регионе нет.
9 и 16 апреля в Нигерии, крупнейшей нефтедобывающей и самой густонаселенной стране Африки, пройдут парламентские и президентские выборы соответственно. Предыдущие выборы 2003 и 2007 года сопровождались насилием и разрушениями, поэтому нефтяной рынок будет с волнением следить за развитием событий.
Рынок зерна
Рынок зерна остается под впечатлением от отчета Министерства сельского хозяйства США от 31 марта, который нарисовал картину с очень низким уровнем запасов кукурузы и соевых бобов. В ожидании того, что идеальных условий для выращивания этим летом может оказаться недостаточно для того, чтобы восстановить истощенные запасы, цена контракта на кукурузу с ближайшим месяцем поставки пробила рекордный уровень 2008 года 7,65 долларов за бушель. На фоне непрекращающегося роста цен на бензин, за который американский потребитель сейчас платит на 34% больше чем в среднем в 2010 году, растет привлекательность этанола. В отсутствие снижения спроса единственным выходом остается достижение ценами тех уровней, при которых начинается естественное разрушение спроса.
Пшеница
С момента выхода отчета пшеница отстала от кукурузы почти на 9% благодаря улучшившимся перспективам запасов пшеницы в ближайшие месяцы. Новость о том, что в России было обнаружено 8 млн тонн зерна, повысила шансы на то, что запрет на экспорт из страны, являющейся четвертым экспортером пшеницы в мире, будет снят раньше срока. Как стало известно, фермеры припрятали 3 млн тонн в ожидании роста цен. Кроме того, на юге были обнаружены запасы силоса в объеме 5 млн тонн, который предназначался для экспорта до введения запрета.
Текущие прогнозы увеличения производства в России до 85 млн тонн, т.е на 41% больше, чем в прошлом году, способствовали снижению внутренних цен. Однако запрет на экспорт, скорее всего, сохранится до тех пор, пока не появятся данные об урожае этого лета.
Какао
Ожидается, что экспорт какао из Кот-д’Ивуара возобновится в ближайшие дни, так как ООН сообщила о том, что действующий президент, наконец, начал одерживать победу над президентом в отставке, который ведет ожесточенную борьбу из своей резиденции с момента выборов, которые прошли 28 ноября.
В настоящий момент на складах находится около 440 000 тонн какао, готовых к отправке. Часть этих запасов может быть повреждена. Разговоры о завершении конфликта послужили стимулом для снижения цены на какао на 19% по сравнению с мартовским максимумом. В результате после всех перипетий последних нескольких месяцев годовой показатель роста равен всего 1,2%.
