M&A за наличные

Эксперты Deutsche Bank считают, что, несмотря на затянувшийся долговой кризис в Европе, в 2012 году продолжится тенденция роста количества и совокупного объема слияний и поглощений финансовых структур. По итогам первого полугодия 2011 года мировой рынок M&A вырос на 40%, до $1,4 трлн.

о состоянию на 9 ноября объем мирового рынка M&A вырос примерно на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Лидерами стали страны Северной и Южной Америки, где рынок слияний и поглощений подрос на 22%. В странах Азии, Европы, Ближнего Востока и Африки рост составил 13%. В Японии рост рынка за девять месяцев достиг 72%.

Также эксперты Deutsche Bank прогнозируют рост экономики еврозоны в 2012 году в 0,4% против 1,5% в текущем году. Что касается экономики США, то банк оценивает ее рост в 1,8% по итогам 2011 года и 2,3% – в 2012 году.

Напомним, за первое полугодие мировой рынок слияний и поглощений вырос на 40%, до $1,4 трлн. Об этом свидетельствует исследование компании Thomson Reuters. С начала 2011 года резко выросло число сделок M&A, в крупнейших американских компаниях наличных средств скопилось примерно на $1 трлн.

По данным Thomson Reuters, в I квартале во всем мире было объявлено о слияниях и поглощениях на сумму $717 млрд, что на 58% больше, чем год назад. Причем почти половина M&A – $352 млрд – было проведено с участием американских компаний. Это стало крупнейшим квартальным показателем для американских M&A со II квартала 2008 года.

По данным исследования Ernst&Young, сейчас около 44% компаний в мире в ближайшие два года планируют M&A, а это довольно высокий показатель.

Несколько крупных M&A, объявленных в 2011 году, были в той или иной степени профинансированы наличными. К ним можно отнести объявленную 20 марта покупку американской AT&T своего конкурента T-Mobile USA у Deutsche Telekom за $39 млрд (из которых $25 млрд наличными), объявленную 14 марта инвесткомпанией Уоррена Баффета Berkshire Hathaway покупку за $9,7 млрд химической компании Lubrizol Corporation; объявленную 4 апреля американским производителем электроники и компонентов Texas Instruments покупку своего конкурента National Semiconductor за $6,5 млрд

Выкуп конкурентов является не единственным способом применения избыточной ликвидности. Компании тратят ее и на buyback своих акций с рынка. По данным агентства Bloomberg и исследовательской компании Birinyi Associates, организации, составляющие индекс S&P 500, провели на 38% больше обратных выкупов акций, чем год назад.

Cогласно данным Bloomberg, во всем мире в 2011 году было заключено свыше 6 тыс. сделок M&A, их объем оценивается в $1,57 трлн. Лидируют в этом списке телекоммуникации и здравоохранение.

Аналитик ГК «АЛОР» Светлана Корзенева согласна с тем, что сейчас складывается самое подходящее время для сделок M&A: мировые долговые проблемы создали трудности некоторым фирмам, которые ради выживания готовы пойти на значительные уступки. «Более сильные компании могут приобрести конкурентов по более низким ценам. Сейчас недостаток ликвидности испытывают в основном европейские банки. У крупных российских банков с ликвидностью все в порядке, что позволяет тратить свободные средства на усиление своих конкурентных преимуществ, в частности, в Европе примером является приобретение «Сбербанком» австрийского Volksbank», – заявила «Къ» эксперт.

Top-10 крупнейших заявленных или завершенных сделок M&A в 2011 году