Kazakhmys целесообразно подумать о консервации Актогая и Бозшаколя в свете ухудшения рыночной ситуации,

Инвестиционная компания «Тройка Диалог» рекомендует группе Kazakhmys не торопиться с освоением Актогая и Бозшаколя — в связи с ухудшением ситуации на сырьевых рынках.

«…Нас беспокоит то, что Kazakhmys активно ведет освоение обоих проектов роста, несмотря на быстро ухудшающиеся перспективы сырьевых рынков. Мы полагаем, что освоение этих проектов должно идти медленно или даже может быть вообще законсервировано на данный момент», — указывается в обзоре «Тройки», посвященном получению группой кредита госбанка развития Китая для Актогайского проекта.

В обзоре напоминается, что Бозшаколь и Актогай пока являются самыми важными проектами Kazakhmys и позволяют увеличить добычу меди в компании с нынешних 300 тыс. тонн в год приблизительно до 450-500 тыс. тонн в год. «Тройка» считает, что «кредит Банка развития Китая выдан на очень привлекательных условиях и устраняет финансовые риски проекта».

«…Тем не менее, экономическая рентабельность проектов довольно невелика, даже если исходить из долгосрочного прогноза цены меди в $6 500 за тонну, а их чистая приведенная стоимость в лучшем случае близка к нулю», — отмечается в обзоре.

Как сообщалось, государственный банк развития Китая предоставил кредитную линию размером до $1,5 млрд группе Kazakhmys на разработку одного из крупнейших неосвоенных медных месторождений в мире — Актогай — в Восточном Казахстане.

Разработка технико-экономическое обоснования проекта уже начата и будет завершена в течение 12 месяцев с последующей реализацией программы капиталовложений с ожидаемой стоимостью от $1,5 до $2 млрд. Этап разработки до получения первой продукции продлится около трех лет.
Кредитная линия получена дополнительно к уже имеющемуся займу на сумму $2,7 млрд, предоставленному в декабре 2009 года по линии госфонда «Самрук-Казына» для разработки проекта Бозшаколь и ряда проектов среднего масштаба.

Согласно условиям займа, средства по кредитной линии могут быть получены в течение трех лет после успешного завершения ТЭО, а проценты после снятия средств будут выплачиваться раз в полгода.
Финансирование предоставляется на 15 лет, начиная с даты первого снятия средств; начало его погашения наступает через три года после даты первого транша.

Месторождение Актогай представляет собой проект крупного карьера и обогатительной фабрики, расположенных в Аягозском районе Восточно-Казахстанской области. Запасы месторождения оцениваются в 5 млн тонн меди. Годовое производство по этому проекту прогнозируется в объеме около 100 тыс. тонн меди в концентрате при сроке эксплуатации рудника в течение примерно 40 лет. Производственная площадка этого рудника расположена в 25 км к востоку от поселка Актогай, в 250 км к юго-западу от районного центра Аягоз и в 500 км к юго-западу от Усть-Каменогорска.

Предварительное технико-экономическое обоснование, завершенное к настоящему времени, включает геологоразведочные работы, металлургические испытания и инженерные исследования.

Бозшаколь и Актогай являются ведущими проектами роста Kazakhmys. Совокупный ежегодный объем производства по этим двум проектам оценивается в 200 тыс. тонн меди в концентрате, что позволит увеличить текущее производство меди более чем на 60%.
Kazakhmys — компания по добыче и переработке природных ресурсов, имеет значительные доли участия в проектах по производству меди, золота, цинка, серебра, электроэнергии, а также нефти.

Акции Kazakhmys Plc торгуются на Лондонской фондовой бирже и на Казахстанской фондовой бирже.