ТОП-10 американских акций, которые упали, но смогли восстановиться

Фридом Финанс подготовил обзор по 10 наиболее известным компаниям, акции которых сильно падали в цене, но смогли восстановиться за последние несколько лет. Что стало причиной падения данных ценных бумаг и как удалось исправить ситуацию объясняет директор департамента аналитики инвесткомпании Ерлан Абдикаримов.

1. Ferrari, 2016 год.

Что произошло? Акции потеряли в цене почти 50% в течение 6 месяцев после IPO осенью 2015 года.

Что стало причиной падения? Поставки Ferrari выросли на 19%, но доходы от ее автомобилей выросли всего на 16%. Это указывало на снижение ASP (средней цены продажи), что являлось негативным знаком для производителя люксовых автомобилей. Кроме того, выручка компании от продаж двигателей упала на 33%. Все это надавило на котировки автопроизводителя.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? В середине февраля 2016 года Soros Fund Management объявила о покупке акций Ferrari на сумму $32 млн (0,45% компаний). Акции подскочили вверх на 2,5%, несмотря на пониженный рейтинг бумаги от банков из-за слабого прогноза на 2016 год. Компания начала инвестировать ресурсы в свои тематические парки (Ferrari Park) и уже начала застраиваться в Испании и Китае. В 2016 году компания присматривалась к Северной Америке, как к потенциальному месту для 4-ого парка от Ferrari. В мае 2016 года Ferrari повысила прогноз выручки за квартал на 4%. За 349 дней акции вернулись к максимуму после IPO, а сейчас 1 акция стоит $120, что на 307% выше минимума падения.

2. Facebook Inc., 2012 год.

Что произошло? Акции потеряли более 50% в течение нескольких месяцев после IPO в мае 2012 года.

Что стало причиной падения? Facebook столкнулась с рядом судебных процессов после своего IPO. Компания до IPO знала, что за второй квартал она отчитается ниже гайденса, который был представлен для IPO. В то время у компании были проблемы с мобильной рекламой, что и повлияло на выручку за второй квартал. Кроме того, за несколько дней до IPO General Motors заявила, что мобильная реклама в Facebook оказалась неэффективной, и потребовала $10 млн у компании. В день открытия торгов IPO было отложено из-за технических сбоев, поскольку электронная торговая платформа NASDAQ не смогла справиться с большим объемом торгов. Это также мешало некоторым инвесторам продавать акции в течение первого дня торгов. В то время как цена акций падала, инвесторам приходилось нести большие убытки. Федеральный суд отклонил предложение Nasdaq отклонить иски инвесторов, которые подали в суд на оператора NASDAQ.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? После провального IPO акции компании все же начали расти. В июле 2013 года после хорошей отчетности за второй квартал бумага выросла на 31% за несколько дней, и знаменитые инвестиционные фонды начали повышать целевую цену и рейтинг Facebook. В отчетности компании можно отметить выручку за мобильную рекламу: выручка выросла на 75% по сравнению с прошлым кварталом. Причиной роста мобильной рекламы стало то, что в Америке активные пользователи Facebook потратили на его использование около 230 млрд минут во 2-ом квартале 2013 года. Отталкиваясь от этого, аналитики утверждали, что цифровой маркетинг набирает хорошие обороты в плане роста. За один год акции Facebook вернулись к максимуму после IPO, а сейчас 1 бумага стоит $183, что в 11 раз выше минимума.

3. Advanced Micro Devices, 2012 год.

Что произошло? Акции потеряли в цене почти 80% за 8 месяцев после отчетности весной 2012 года.

Что стало причиной падения? Компания проигрывала конкуренцию Intel Inc. и закрепилась на втором месте в соперничестве. Кроме того, аналитики утверждают, что игрокам №2 в любой отрасли очень трудно бороться с лидерами, поэтому продажи планшетных процессоров AMD упали, и компания потеряла более $1,2 млрд за год.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? После 80% коррекции в 2012 году бумага держалась во флэте около 4-х лет, но в 2016 акции AMD пошли вверх и за полгода в 2016 вернулись к максимуму 2012 года. В 2016 году компания лицензировала свои процессоры х86 и Систему-на-Чипе (SoC) и заключила контракт с китайской компанией Tianjin Haiguang Advanced Technology Investment Co. Китайская компания будет использовать технологии AMD для разработки своих микросхем, а в замен AMD получила около $300 млн. Более того, AMD заключила сделки с тремя компаниями по поставке чипов и игровых видеокарт, и, по подсчетам, эти сделки принесли около $1,5 млрд выручки, а одна из компаний, которая заключила контракт с AMD, оказалась Nintendo. Кроме этого, компания показала сильную отчетность за второй квартал 2016 года, где выручка выросла на 13% по сравнению с прошлым кварталом. За 4 года акции вернулись к максимуму 2012 года, а сейчас 1 акция стоит $12,4, что на 580% выше минимума 2012 года.

4. Micron Technology, 2014 год.

Что произошло? Акции потеряли в цене около 75% в течение 17 месяцев с декабря 2014 года.

Что стало причиной падения? В 2015 году спрос на DRAM и NAND-карты памяти упали, и цена снизилась на 20%. Низкий спрос на карты памяти можно объяснить низким спросом на компьютеры. Из-за этого акции Micron упали на 60% в 2015 году, также акции Hynix потеряли в цене 35% и Samsung — около 10%.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? В 2016 году начался высокий спрос на DRAM и NAND-карты, что привело к росту цен и выручки компании. Высокая потребность объясняется тем, что вырос спрос на компьютеры. Более того, облачная система начала расширяться и набрала популярность, и для увеличения дата-центров облачные компании нуждались в больших количествах DRAM-карт. Кроме того, компания начала разрабатывать 3D NAND карты памяти, и в будущем их будут использовать в компьютерах и в центрах с искусственным интеллектом. За полтора года акции вернулись к максимуму 2014 года, а сейчас 1 акция стоит $53, что на 480% выше минимума падения.

5. Twitter, 2013 год.

Что произошло? Меньше чем за 3 года после IPO цена акций упала на 70%, хотя до первой отчетности после IPO бумага «подпрыгнула» вверх на 80% в конце 2013 года.

Что стало причиной падения? Проблемы компании начались после первой квартальной отчетности после IPO. Компания разочаровала инвесторов крупными убытками и низким ростом активных пользователей. Чистый убыток компании составил более $500 млн, что в два раза выше прогноза аналитиков, а годом ранее убыток компании составил менее $9 млн. Кроме того, компания привлекла всего 9 млн пользователей, из них 1 млн — из Америки. После такой отчетности аналитики понижали рейтинг и целевую цену бумаги Twitter, что и привело к дальнейшим падениям бумаги в цене.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? Акции Twitter стали огромным разочарованием после хорошего IPO в 2013 году. Акции торговались по низкой цене до 2016 года, но в тот год президент США Трамп стал хорошим подарком для Twitter. Дональд Трамп полагался только на Twitter для прямой связи с народом, и этим президент демонстрировал полезность платформы и привлекал аудиторию. Более того, после этого «подарка» компания начала отчитываться выше ожидаемого, и в том году численность активных пользователей платформы выросла на 14%, расходы на маркетинг, исследования и разработки снизились на 28%, а в 2017 году выручка с реклам за квартал удвоилась. С минимума 2016 года цена бумаги выросла за полтора года, а сейчас 1 акция Twitter стоит почти $32,83.

6. Michael Kors Holdings Limited, 2014 год.

Что произошло? За 3 года цена за акцию упала со $100 до $32 с начала 2014 года.

Что стало причиной падения? У бренда снизилась привлекательность после опасения по поводу качества товаров, что привело к понижению спроса на бренд. Более того, желание Michael Kors увеличить продажи за счет скидок и повышения доступности к люксовой продукции в итоге привело компанию, как и многие другие роскошные марки, к снижению ежегодной выручки. Более того, спад потребительской активности, усиление конкуренции на фэшн-рынке и ослабление валют сказались на темпах роста продаж и прибыли негативно.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? В июле 2017 года компания выкупила бренд Jimmy Choo за $1,1 млрд. Туфли от Jimmy Choo являются самыми популярными, и их часто можно заметить на «красных дорожках». Во всем мире имеется около 150 магазинов элитной обуви от британского дизайнера Jimmy Choo. Эта покупка обувного бренда поможет увеличить выручку Jimmy Choo и Michael Kors в будущем. Кроме того, в августе компания отчиталась выше прогнозов аналитиков с ростом ежегодной выручки на 37% в год и улучшила прогнозы на 2018 год. Эта отчетность стала одним из основных триггеров роста компании в дальнейшем. Акции Michael Kors Holdings за полгода смогли вырасти на 98% с середины 2017 года, и сейчас 1 акция стоит около $64,3.

7. Nutanix, Inc., 2017 год.

Что произошло? Компания открылась по цене $16 за акцию, и через несколько дней цена поднялась до $46 за акцию. Однако после первой отчетности стоимость акций компании упала.

Что стало причиной падения? Причиной падения стала плохая отчетность в декабре 2017 года после выхода на IPO, где компания ушла в убыток на $162 млн за квартал, когда аналитики не ожидали увеличения убытков компании. За следующий квартал компания отчиталась хорошо, но дала неутешительные прогнозы на третий квартал.После этой отчетности аналитики начали понижать целевую цену компании, что и привело к падению бумаги на 20% за несколько дней.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? По мнению аналитиков Wells Fargo, компания Nutanix, которая разрабатывает востребованное программное и аппаратное обеспечение, укрепляет свои позиции на рынке гиперконвергентных решений – одного из самых востребованных направлений в сфере облачных вычислений. Исследовательская компания IDC в своем отчете отмечала, что решения Nutanix могут на 60% снизить расходы на корпоративные ИТ благодаря интеграции систем хранения данных, виртуализации и другим технологиям. Еще одним из главных триггеров стала оценка рынка гиперконвергентных решений от исследовательской компании IDC. По их расчетам, рынок будет оцениваться в $7,64 млрд к 2021 году, а в 2016 рынок оценивался в $2,32 млрд. Этот рынок является основным сегментом компании, и большая часть выручки приходится на гиперконвергентные решения. Акции Nutanix всего за один год выросли почти в 3,5 раза с минимума 2017 года, а теперь одна акция стоит $57.

8. Fiat Chrysler Automobiles, 2015 год.

Что произошло? Акции упали почти на 50% за 8 месяцев с конца 2015 года

Что стало причиной падения? В конце 2015 года итальяно-американский автомобильный концерн Fiat Chrysler Automobilies сообщил, что чистая прибыль компании упала на 40% по сравнению с 2014 годом. Аналитики не ожидали такую низкую прибыль за 2015 год, более того, в декабре 2015 года Ferrari отделилась от компании и оставила Fiat Chrysler Automobilies начинать 2016 год с чистым долгом в размере $5 млрд. Кроме того, в середине 2016 года в ДТП на новом внедорожнике Jeep Grand Cherokee погиб водитель, а также знаменитый актер Голливуда Антон Ельчин. Одной из причин стала неисправность переключателя передач. После этой новости компания отозвала около 1,1 млн автомобилей серии Grand Cherokee, что стало еще одной причиной спада бумаги компании.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? В 2017 году у компании стабилизировался рост продаж автомобилей в Северной Америке и улучшился показатель в ключевых рынках для Fiat — в Европе и Латинской Америке. Компания справилась со спадом в 2016 году, и в 2017 г после хороших отчетностей за 1 и 2 кварталы компания смогла повысить маржу за счет роста продаж в Северной Америке. Более того, компания решила закрыть выпуск некоторых убыточных моделей седанов и переоборудовать ряд заводов в США для повышения прибыльности продуктов компании. Кроме того, в 3-ем квартале выручка выросла почти на 20%, что и стало причиной повышения рейтинга от аналитиков и улучшения прогнозов. Компания за полгода вернулась на уровень, с которого упала в конце 2015 года. Сейчас акция стоит $22,3, и это в 4 раза выше минимума 2016 года.

9. Alibaba Group Holding Limited, 2014 год.

Что произошло? За один год акции упали почти на 53% с конца 2014 года

Что стало причиной? В 2015 году замедлился рост выручки компании, что потревожило инвесторов и аналитиков. Компания начала отчитываться ниже ожиданий аналитиков. По мнению экспертов, причинами замедления роста выручки Alibaba стали насыщение рынка онлайн-торговли в крупных городах Китая, а также стратегия самой компании — переориентация на мобильные сервисы, которые обычно приносят меньший доход от рекламы в сравнении с ПК. Кроме того, ухудшение показателей Alibaba происходит на фоне общего замедления темпов роста китайской экономики. Народный банк Китая фактически во второй раз за месяц девальвировал юань. Курс юаня был понижен почти на 3%. Тем самым он достиг четырехлетнего минимума — 6,4465 юаня за доллар.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? В конце марта 2016 года компания хорошо отчиталась и рекордно увеличила чистую прибыль. Alibaba увеличила чистую прибыль за квартал почти на 200% по сравнению с прошлым годом. Выручка за квартал составила почти $11,2 млрд. Более того, выручка по итогам года выросла на 33%. Одним из основных триггеров роста стало увеличение выручки от мобильных интернет-ритейлеров, и скачок составил около 150%. Кроме того, число активных покупателей на сайтах интернет-магазина выросло до 500 млн человек, и это на 21% больше, чем в прошлом году. Компания начала инвестировать в новые сферы для поиска новых направлений роста и купила 20% акций одного из крупнейших китайских ритейлеров электроники Suning Commerce. Эта сделка позволила Alibaba расширить сеть своих пунктов доставки, в том числе в небольших городах. Акции в 2015 году стоили почти $55, а в 2016 году цена удвоилась, и на сегодняшний день одна акция стоит $196.

10. The Walt Disney Company, 2008 год.

Что произошло? Акции Disney упали почти на 55% меньше, чем 6 месяцев

Что стало причиной? В декабре 2008 года компания отчиталась ниже прогнозов аналитиков, и, по данным отчета, выручка за первый квартал снизилась на 32%. Но и за следующий квартал компания отчиталась плохо, что и повлияло на прогнозы аналитиков. Снижение выручки продемонстрировали все ключевые сегменты бизнеса Walt Disney: телевизионные сети, тематические парки и развлечения, а также киностудия. Более того, экономический кризис сократил рекламные доходы компании и уменьшил посещаемость парков.

Что стало триггером роста и чем все закончилось? В 2009 году компания смогла увеличить свои показатели выручки за счет 12 кинолент и высоких результатов кабельной сети. Несмотря на кризис, люди не переставали ходить на фильмы, и количество пользователей кабельной сети от Disney наоборот увеличилось в 2009. Компания смогла охватить около 15% рынка киностудий. Кроме того, компания купила киностудию Marvel за $4 млрд, что и стало одной из причин роста бумаги в 2009 году. Меньше чем за год акции обратно поднялись на 55% в конце 2009 года, а сейчас одна акция Disney стоит почти $100, что почти на 557% выше минимума 2008 года.

Информация о компании:

АО «Фридом Финанс» предоставляет своим клиентам полный спектр брокерского обслуживания на Казахстанской фондовой бирже и зарубежных рынках, доверительное управление портфелем, услуги маркет-мейкера по поддержанию котировок ценных бумаг, организацию долгового и долевого финансирования, услуги в области финансового консалтинга. Компания представлена широкой филиальной сетью (15 филиалов) по всему Казахстану с головным офисом в г. Алматы. По итогам 2017 года в рэнкинге активности членов KASE компания занимает 1 место в секторах «долевые ценные бумаги», «долговые ценные бумаги», «репо». Компания имеет рейтинг кредитоспособности на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности» (Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»). По итогам 2017 года Казахстанская фондовая биржа объявила компанию победителем в номинациях «Лидер рынка акций», «Маркет-мейкер года на рынке акций», «За развитие рынка деривативов» и вручила диплом «За значительный вклад в привлечение инвесторов».