Консолидация 2.0: рэнкинг страховых компаний по итогам III квартала 2018 года

Вслед за банковским сектором наблюдается концентрация и на страховом рынке Казахстана. Сделки M&A стали причиной сокращения количества страховщиков с 32 до 30 в III квартале текущего года. При этом доходность рынка несколько улучшилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Активы

Совокупные активы страхового сектора Республики Казахстан по итогам III квартала 2018 года обозначились в размере 988,14 млрд тенге, что на 0,5% меньше, чем в предыдущем квартале, в то же время с начала года показатель подрос на 6,8%.

Рост активов произошел у большинства компаний как по страхованию жизни, так и по общему страхованию, отмечает заместитель директора рейтингового агентства S&P группы «Финансовые институты» Екатерина Толстова. У страховых компаний результаты разнородны, так как 10 из 23 компаний по общему страхованию показали сокращение активов по результатам девяти месяцев 2018 года. Основной прирост произошел за счет увеличения страховых резервов, в первую очередь по страхованию жизни. Резерв непроизошедших убытков по договорам страхования (перестрахования) жизни и резерв непроизошедших убытков по договорам аннуитета выросли на 1,8 млрд тенге и 18 млрд тенге соответственно.

Страховой сектор Казахстана характеризуется высоким уровнем концентрации – на долю первой тройки страховщиков приходится 42,7% всего объема страхового рынка, год назад их доля была на уровне 39,4%. При этом усиление пруденциального и поведенческого надзора на страховом рынке Казахстана будет способствовать дальнейшей концентрации сектора, считают эксперты.

Крупнейшая страховая компания в Казахстане – СК «Евразия» по итогам девяти месяцев нарастила объем активов до 245,61 млрд тенге, что соответствует 24,9% всего страхового рынка. За июль-сентябрь 2018 года баланс компании сократился на 1,31 млрд тенге, или на 0,5%, однако с начала года показатель подрос на 26,98 млрд тенге, или 12,3%.  

СК «Халык-Казахинстрах» вырвалась на второе место по объему активов. За III квартал текущего года баланс страховщика вырос на 27,53 млрд тенге, или на 44,3%, до 89,72 млрд тенге. Рост активов компании обусловлен завершением сделки по объединению с «Казкоммерц-Полис», что стало логичным продолжением слияния Народного банка с Казкоммерцбанком.

На третьем месте – СК «Виктория», объем активов которой составил 87,07 млрд тенге. Несмотря на присоединение к «Виктории» страховой компании «Нурполис», ее баланс за последний квартал вырос незначительно – на 2,68 млрд тенге, или 3,2%. Стоит отметить, что объем активов «Нурполис» до добровольной реорганизации оценивался в 4,23 млрд тенге.

В III квартале наиболее высокий темп роста активов наблюдался у СК «Freedom Finance Insurance» (бывшая Trust Insurance) – 158,5%, за три месяца баланс компании увеличился с 1,66 млрд тенге до 4,28 млрд тенге. В компании по страхованию жизни Freedom Finance Life (бывшая «Азия-Life») за это время активы выросли на 34,1% – с 15,57 млрд тенге до 20,88 млрд тенге.

Больше всех объем активов за III квартал сократился у страховой компании «Казахмыс» – на 11,6 млрд тенге, с 43,24 млрд тенге на 1 июля до 34,64 млрд тенге (-26,8%) на первое октября. При этом по сравнению с началом года баланс компании значительно не изменился.

На 3,99 млрд тенге, или 6,2%, уменьшился объем активов «Казкоммерц–Life», сегодня баланс страховщика оценивается в 60,89 млрд тенге. Стоит отметить, что на днях Народный банк Казахстана сообщил о завершении присоединения АО «Казкоммерц-Life» к АО «Халык-Life», объем активов которого составляет 77,05 млрд тенге. В свою очередь в «Халык-Life» за III квартал 2018 года прирост активов составил 7,2 млрд тенге, или 10% ко II кварталу. По словам начальника управления маркетинга и развития АО «Халык-Life» Натальи Ананьевой, прирост связан прежде всего с собранными премиями, объем которых за III квартал составил 16 млрд тенге, что на 72% выше собранных премий в первом полугодии. Также рост активов обусловлен увеличением инвестиционных активов на 3 млрд тенге.

На 3,49 млрд тенге, или 35,5%, за три месяца «похудела» страховая компания Kompetenz, на начало октября активы страховщика составили 6,33 млрд тенге. Стоит отметить, что Нацбанк в августе текущего года лишил СК «Kompetenz» лицензии по классу страхования грузов в добровольной форме.

Собственный капитал

Совокупный объем собственного капитала страховых компаний на 1 октября 2018 года зафиксировался в размере 461,41 млрд тенге, рост за три месяца составил 5,7%, или 25,03 млрд тенге.

За III квартал текущего года собственный капитал «Казахинстрах» увеличился почти в два раза – на 22,41 млрд тенге, до 46,05 млрд тенге, в основном за счет «Казкоммерц-Полиса». СК «Евразия» инвестировала за данный период в баланс предприятия 16,81 млрд тенге, тем самым нарастив объем собственного капитала до 144,45 млрд тенге. СК «Виктория» увеличила капитал на 2,24 млрд тенге, до 80,81 млрд тенге.

Помимо «Казахинстраха» высокими темпами роста собственного капитала в III квартале отличились СК «Альянс-Полис» – на 38,3%, до 1,81 млрд тенге, и СК «Номад Иншуранс» – на 20,1%, до 8,9 млрд тенге.

За июль-сентябрь 2018 года на 51,6% сократился объем собственного капитала СК «Салем», по состоянию на 1 октября показатель составил 879,62 млрд тенге. На 2,55 млрд тенге, или 23%, уменьшился объем собственного капитала «Казкоммерц-Life».

Прибыль и эффективность

28 из 30 страховых компаний смогли выйти в плюс по итогам девяти месяцев текущего года. При этом совокупная прибыль компаний за три квартала достигла 74,57 млрд тенге, что на 33,9% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Выручка сектора составила 271,07 млрд тенге, что на 19,09 млрд больше прошлогоднего результата. 74,1% доходов страховщиков было обеспечено за счет основной деятельности. При этом расходы страховых компаний фактически не изменились, составив 188,7 млрд тенге за три квартала текущего года против 189,2 млрд тенге за аналогичный период 2017 года.

«Мы наблюдаем, что страховые компании показывают разнонаправленную динамику: ряд из них демонстрируют значительный прирост прибыли по результатам девяти месяцев 2018 года в сравнении с таким же периодом 2017 года, в то время как другие – убытки», – пишут аналитики S&P.

В среднем по сектору основную долю в приросте чистой прибыли составил инвестиционный доход, который вырос за этот период на 30%, или 15,5 млрд тенге. В первую очередь это связано с доходами от переоценки иностранной валюты. Аналитики отмечают тенденцию, что доход страховых компаний в значительной части формируется за счет инвестиционного результата и предполагают продолжение данной динамики. Страховые компании размещают часть активов в иностранной валюте, и это оказывает существенное влияние на инвестиционный результат страховых компаний, который зависит от волатильности курса национальной валюты к доллару США (на 1 января 2018 года курс доллара США равнялся 332,33 тенге, на 1 октября 2018 года – уже 363,07 тенге).

Лучший показатель по прибыли у СК «Евразия», которая за девять месяцев текущего года заработала 35,85 млрд тенге. По сравнению с прошлым годом показатель увеличился на 73,5%. Страховая компания «Виктория» улучшила свой прошлогодний результат на 39,9%, прибыль предприятия составила 6,66 млрд тенге. Тройку по прибыли замыкает КСЖ «Номад Life» с финансовым результатом за три квартала 2018 года в 4,77 млрд тенге, что на 36,3% больше, чем за январь-сентябрь 2017 года.

В убытке за рассматриваемый период оказались страховая компания «Салем» (-1,21 млрд тенге) и «ТрансОйл» (-39,08 млн тенге). На сегодня действие лицензии СК «Салем» по видам страхования в добровольной форме прекращено в связи с неоднократным несоблюдением требований пруденциальных нормативов и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов, установленных законодательством Республики Казахстан, и неоднократным приостановлением действия лицензии.

Соответственно доходности улучшилась и эффективность использования активов страховщиков. Так, ROA страхового сектора за три квартала текущего года составила 10,4% против 8,3% за аналогичный период предыдущего года.

Наиболее эффективной компанией сектора за январь-сентябрь 2018 года стала СК «Альянс-Полис» с рентабельностью активов 39,4%. По данным НБ РК, прибыль компании за девять месяцев составила 917,32 млн тенге при среднем объеме активов 3,1 млрд тенге. При этом, согласно финансовой отчетности, эта статистика в основном обусловлена доходам компании от переоценки активов и изменением резерва произошедших, но не заявленных убытков. На сегодняшний момент лицензия страховщика по видам страхования в добровольной форме временно приостановлена.

Высокий уровень ROA также наблюдается у АО «Kaspi Страхование» − 28,7%, компания заработала 3,82 млрд тенге при среднем объеме активов 17,75 млрд тенге. Замыкает тройку «Евразия» с рентабельностью активов 20,6%.

Страховые премии

В целом уровень страховых премий сектора несколько сократился – по итогам трех кварталов текущего года валовый объем страховых премий составил 286,82 млрд тенге против 310,14 млрд тенге за тот же период предыдущего года (-7,5%). При этом сокращение показателя связано с уменьшением премий по классам добровольного имущественного страхования на 26,75 млрд тенге, или 21,8%.

Обязательное страхование, напротив, собрало на 14,7%, или на 9,36 млрд тенге, больше премий по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Драйвером роста в отрасли остается обязательное страхование ответственности автовладельца, где объем премий увеличился на 18,3%. Отрасль добровольного личного страхования собрала 87,8 млрд тенге в виде страховых премий, что на 19,3% больше, чем годом ранее. Рекордный объем страховых премий у СК «Евразия» − 56,82 млрд тенге, что на 30,2% превышает результаты аналогичного периода прошлого года.

Страховые премии «Халык-Life» обозначились в объеме 38,14 млрд тенге, по сравнению с итогами трех кварталов 2017 года показатель компании увеличился на 34,3%. Это обусловлено приростом премий по страхованию жизни на 7,5 млрд тенге, или 66%, приростом по страхованию от несчастного случая на 1,5 млрд тенге, а также приростом по обязательному страхованию работников от несчастных случаев на 1,5 млрд тенге, или 21%, отмечают в компании.

Третью строчку с объемом страховых премий в 30,78 млрд тенге занимает «Казахинстрах», по сравнению с результатом прошлого года страховые премии компании возросли на 39,5%.

В страховой компании «Альянс-Полис» за рассматриваемый период поступления страховых премий не зарегистрированы. В СК «Салем» за девять месяцев собрали лишь 17,48 млн тенге против 11,2 млрд тенге в прошлом году.

Страховые выплаты

Объем страховых выплат сектора за три квартала 2018 года составил 70,46 млрд тенге. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года уровень страховых премий увеличился на 8,9%, или 5,77 млрд тенге. При этом наибольший рост объема страховых выплат наблюдался по классу добровольного страхования имущества от ущерба, за исключением страхования автомобилей и грузов.

Больше всех клиентам по страховым случаям выплатила СК «Евразия» − 25,24 млрд тенге, что в 2,5 раза превышает прошлогодний объем. Следом идет «Казахинстрах», объем страховых выплат компании за девять месяцев составил 6,17 млрд тенге, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года показатель сократился на 9,2%. КСЖ «Номад Life» выплатила за тот же период 3,79 млрд тенге, что на 8,2% больше, чем в прошлом году.

По итогам трех кварталов 2018 года страховые выплаты двух компаний превысили объем премий, собранных за рассматриваемый период. Так, согласно данным НБ РК, расходы по осуществлению страховых выплат СК «Салем» за девять месяцев текущего года составили 1 млрд тенге при объеме страховых премий 17,48 млн тенге. В итоге за первое полугодие текущего года объем страховых выплат компании превысил объем премий на 997,65 млн тенге.

АО «СК «Альянс-Полис» за девять месяцев выплатило клиентам 445,37 млн тенге, тогда как страховых премий в компанию не поступало.

Что будет с рынком?

Аналитики ожидают дальнейшей консолидации страхового сектора в Республике Казахстан. Так, согласно анализу S&P Global, по данным за девять месяцев 2018 года на долю 10 крупнейших страховых компаний приходилось 77% страховых премий всего страхового сектора, в то время как в 2017 году их доля составляла около 60%. В других странах СНГ наблюдается похожая картина, например, в России на топ-10 страховых компаний приходится около 65% всех подписанных страховых премий. Это связано с укрупнением страхового бизнеса как в России, так и Казахстане.

«По нашему мнению, небольшие компании, вероятнее всего, будут объединяться с крупными страховщиками в связи с возможным повышением требований к капиталу для сектора страхования в среднесрочной перспективе и давлением со стороны высоких расходов на агентскую сеть, в том числе высокого комиссионного вознаграждения страховых агентов. В то же время внедрение онлайн-страхования в среднесрочной перспективе позволит страховым компаниям снизить расходы на ведение дела», – говорит Екатерина Толстова.

Внедрение онлайн-страхования – один из самых обсуждаемых вопросов последние несколько лет. По мнению экспертов, крупные страховые компании с соответствующими масштабами бизнеса более подготовлены к внедрению онлайн-страхования и будут быстрее вводить новые цифровые продукты, чем небольшие страховые компании. Вместе с тем специалисты не прогнозируют полный отказ от услуг страховых агентов после введения онлайн-страхования в связи с необходимостью их работы в отдаленных регионах, где доступ в интернет пока распространен в меньшей степени. В связи с этим потребуется создание соответствующей IT-инфраструктуры в отдаленных регионах.

*Источник данных – официальный интернет-ресурс НБРК.