На рынке ценных бумаг (РЦБ) Казахстана в прошлом году произошло не одно громкое событие. И не всегда эти новости были позитивными. Тем не менее, по данным отечественной биржи, рынку удалось вырасти. Подробно о том, как работал РЦБ в 2018 году и что помешало более мощному росту индекса KASE, рассказали участники рынка.
По словам председателя правления АО «Казахстанская фондовая биржа» (KASE) Алины Алдамберген, рынок ценных бумаг, который также включает и государственные ценные бумаги, по итогам года увеличился на 41,2%.
«Значительный прирост на объем торгов на рынке ценных бумаг, в 2 раза увеличился объем у первичного и вторичного рынка облигаций и акций. В целом, пришло 20 новых эмитентов, и продолжает расти количество розничных лиц, что позитивно для развития фондового рынка», – рассказала Алдамберген.
В числе эмитентов листинг прошли 13 новых компаний в секторе акций, 6 – в корпоративных облигациях, один эмитент прибавился в секторе ЦБ инвестиционных фондов (ETF). «В целом, в течение года у нас была позитивная динамика, и число выпусков за последние три года было одним из самых значительных», – подчеркнула глава KASE.
Новости для рынка позитивные, однако подробнее остановимся на том, как на рынок и индекс биржи повлияли решения самых авторитетных эмитентов.
Разрушительный KAZ Minerals
По данным биржи, индекс KASE вырос на 6,6% по итогам 2018 года. Что выглядит весьма скромно на фоне предыдущих лет, когда рост едва ли не достигал отметки 60%. «До этого были рекорды 58–59%. Будем надеяться, что в этом году наши эмитенты, которые входят в индекс, покажут более высокие результаты», – заметила председатель правления KASE.
В состав индекса KASE включены семь наиболее ликвидных бумаг, торгуемых на Казахстанской бирже. По итогам года падение показал только KAZ Minerals, отметил заместитель председателя правления KASE Андрей Цалюк. Напомним, что это произошло после приобретения компанией Баимского месторождения. «Инвесторы неоднозначно оценивали этот проект, считая, что там достаточно много рисков, в том числе и политических. Это, собственно, и оказало основное влияние на столь скромную динамику индекса KASE», – пояснил г-н Цалюк.
По данным Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), акции KAZ Minerals PLC за 2018 год подешевели на 33,4%. Помимо негативной реакции инвесторов на покупку Баимского месторождения на Чукотке, на стоимость акций давили и другие причины. «Ситуация на товарных рынках также была далека от позитивной. Так, стоимость одного фунта меди в начале июня 2018 года находилась на уровне $3,29, но в течение полутора месяцев цена снизилась примерно до $2,67, что соответствует снижению на 14,5%. К концу года цена оставалась на уровне $2,65», – прокомментировал эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана Мерей Исабеков.
В целом, индекс KASE, давление на который оказали история с KAZ Minerals, турбулентность на мировых фондовых площадках и отток капитала с развивающихся рынков, все же выстоял и завершил 2018 год в зеленой зоне. «Данные обстоятельства указывают на то, что позитив, связанный событиями внутри казахстанских компаний, в целом, перевесил негатив на внешних рынках», – подчеркнул г-н Исабеков.
Эксперт добавил, что общая капитализация казахстанского фондового рынка снизилась за 2018 год с 17,0 трлн до 15,5 трлн тенге, что является минимальным значением с июля 2017 года. «Следует прояснить, что снижение капитализации было в основном связано с выкупом глобальных депозитарных расписок (ГДР) и простых акций АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» в I квартале 2018 года», – пояснил г-н Исабеков.
Компанией были выкуплены акции на 9 млрд тенге и ГДР на $868 млн. На этом фоне капитализация акций снизилась примерно на 1,5 трлн тенге. Позднее, 15 сентября 2018 года, была изменена методика расчета капитализации рынка акций в части количества акций и рыночных сделок, что тоже несколько негативно повлияло на капитализацию. Андрей Цалюк также прокомментировал этот момент. «Сначала мы потеряли 1,5 трлн на листинге «КазМунайГаза», потом потеряли приблизительно столько же, потому что вынуждены были пересмотреть методику расчета капитализации, привести ее к последним мировым стандартам, это надо было сделать», – пояснил он.
Что же касается остальных акций индекса, то они выросли в цене и показали позитивную динамику.
Акционный позитив
Мерей Исабеков отметил, что 2018 год был наиболее успешным для АО «Казахтелеком» – акции компании подорожали на 63%. «Одной из основных причин резкого роста стоимости долевых бумаг «Казахтелекома» стало приобретение национальным оператором связи контрольного пакета акций Kcell. Напомню, что слухи о предстоящей сделке появились в конце 2017 – начале 2018 года. К тому же на протяжении всего года в СМИ обсуждались планы правительства по выводу АО «Казахтелеком» на SPO, что также поддерживало интерес инвесторов к указанным бумагам», – пояснил спикер.
По данным АФК, за 2018 год акции компании подорожали на 41,2%. Не менее благоприятным был год для акций Народного банка – рост на 21,7% на фоне присоединения Казкоммерцбанка. Подорожали и акции АО «Банк ЦентрКредит», на 18,8%. Отмечается рост на 15,2% стоимости акций KEGOC. «В частности, акции KEGOC с января до начала августа 2018 года двигались в боковом коридоре. Однако в начале августа были оглашены результаты деятельности по итогам первой половины 2018 года, которые оказались достаточно позитивными. Более того, в августе Moody’s и Fitch подтвердили рейтинги KEGOC и сообщили о том, что KEGOC станет единым закупщиком электроэнергии в Казахстане. Негативным фактором для компании является частичное снижение тарифов с 1 января 2019 года», – пояснил г-н Исабеков.
К слову, что касается наступившего года, то, как мы уже рассказывали в предыдущих материалах, среди ожидаемых событий казахстанского фондового рынка в 2019 году публичные размещения АО «Казахтелеком», АО «Эйр Астана» и «КазМунайГаза». Также не исключается, что в этом году может состояться IPO Жилстройсбербанка.
