Эксперты ожидают укрепления доллара к тенге и рублю в 2019 году
Ассоциация Финансистов Казахстана представила результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в январе 2019 года, в частности это курс тенге и рубля, инфляция, цена на нефть, рост ВВП и базовая ставка Нацбанка РК.
На ближайшие 12 месяцев ожидания у участников рынка являются умеренно негативными по большинству показателей, за исключением цен на нефть.
Эксперты прогнозируют, что к концу года средняя цена барреля нефти Brent составит $64,7 за баррель, что на 20,2% больше по сравнению с фактическим уровнем на начало года. Однако указанная динамика окажет достаточно условную поддержу тенге и рублю.
Так, к концу года ожидается некоторое укрепление доллара США относительно казахстанского тенге и российского рубля (+2,9% и 0,3% соответственно) в сравнении со значениями на конец 2018 года. В соответствии с более выраженной динамикой доллара США относительно казахстанского тенге пара рубль/тенге также должна быть ближе к отметке в 5,7 тенге за рубль, что фактически является текущим уровнем.
Рост ВВП в следующие 12 месяцев составит 3,4-3,6% (2018: 4,1%), при этом Министерство национальной экономики прогнозирует замедление роста ВВП до 3,8% в 2019 году, в то время как оценки международных финансовых организаций являются немного более консервативными. Так, Всемирный банк ожидает, что рост ВВП в 2019 году составит 3,3%, в то время как Международный валютный фонд в соответствии с недавно пересмотренным прогнозом ожидает, что национальная экономика вырастет на 3,1% (ранее – 2,8%). Нацбанк на основании своего опросника ожидают рост ВВП в 2019 году на уровне 2,7%.
Инфляция в следующие 12 месяцев может ускориться до 6,4% (2018: 5,3%), что также должно отразиться и на базовой ставке Нацбанка – большинство экспертов ожидает повышения базовой ставки к концу года до 9,5%.
По итогам 2020 года ожидается, что в соответствии с медианным и средним значением выборки инфляция может составить 5,6-6,3%, т.е. также выйти за пределы таргетируемого Нацбанком уровня на 2020 год (вблизи 4%). Реальный уровень базовой ставки (за минусом инфляции) по мнению участников рынка на текущий момент составляет 4,0 — 4,2%.
Напомним, 2018 год завершился с инфляцией в 5,3%, в то время как базовая ставка остаётся на уровне 9,25%, что фактически соответствует реальной ставке на уровне 3,95%. Для сравнения, в России инфляция в 2018 году составила 4,3%, в то время как базовая ставка по-прежнему находится на уровне 7,75%, что соответствует реальной ставке на уровне 3,45%, т.е. на 50 базисных пунктов ниже, чем в Казахстане.
