Halyk Finance прогнозирует 15,3% рост акций Kcell. Об этом говорится в аналитическом отчете инвестбанка «Kcell: Обзор результатов за 2018г.».
«Учитывая значительное снижение рисков, связанных с зависимостью компании, от инфраструктуры других операторов, а также перспективы внедрения новых продуктов, мы ожидаем потенциал роста в 15,3% и рекомендуем покупать акции Kcell c 12М целевой ценой 2 225 тенге за акцию», — говорится отчете.
Автор обзора – аналитик Halyk Finance Алия Асильбекова отмечает, что, несмотря на скромные финансовые результаты Kcell за 2018 год, акции компании продемонстрировали устойчивый рост в 19% с апреля 2018 года, достигнув цены 1930 тенге за акцию.
«Мы отмечаем, что основным фактором увеличения стоимости акционерного капитала в 4 кв. 2018 г. стало приобретение 75% голосующих акций Kcell, принадлежавших Telia Company и Fintur B.V. с момента выхода компании на IPO, крупнейшим телекоммуникационным оператором – Казахтелеком, — говорится в обзоре, — Консолидация двух компаний телекоммуникационного рынка несёт в себе ряд потенциальных и экономически выгодных синергий. Объединение стратегических и операционных ресурсов позволит компании снизить фундаментальные риски, оптимизировать операционные расходы и получить доступ к инфраструктуре и технологическим ресурсам основного акционера».
Новые стратегические приоритеты и рост выручки в B2B сегменте
В Halyk Finance считают, что вследствие перенасыщения рынка сотовой связи SIM-картами с неконтрактным балансом и снижения темпов роста телекоммуникационного рынка, в 2018 году компания пересмотрела стратегические приоритеты, которые нацелены на переход от дистрибуции, основанной на объёмах, к привлечению и наращиванию качественной абонентской базы. Пересмотренная стратегия позволит компании минимизировать риски, связанные с безнадёжными долгами, и привлечь качественных клиентов в долгосрочной перспективе.
«По результатам 2018 г., компания продемонстрировала растущие показатели в B2B сегменте, в котором выручка увеличилась на 21,5% г/г благодаря внедрению индивидуальных бизнес-решений для корпоративных клиентов», — отмечается в обзоре.
Перспективы синергии Kcell и Казахтелеком
Приобретение Kcell главным оператором РК послужит развитию телекоммуникационной отрасли в стране за счёт расширения спектра услуг и положительного экономического эффекта от сокращения расходов на капитальные и операционные инвестиции. В Halyk Finance считают, что компания сможет в среднесрочной перспективе стабилизировать финансовые и операционные показатели за счёт интеграции бизнес процессов двух компаний и существенной экономии расходов на поддержание и развитие текущей технологической базы. Учитывая успешный практический опыт Казахтелекома в разработке и внедрении новых технологий, компания сможет реализовать совместно с главным оператором ряд стратегических проектов, а также совместно использовать ресурсы и сети главного оператора.
Положительные тренды на рынке телекоммуникационных услуг
В связи с увеличением количества пользователей смартфонов и положительной тенденцией спроса на мобильную связь, смартфоны будут способствовать росту трафика данных. По данным GSMA, с переходом на стандарт 4G продолжается активное движение в сторону широкополосной мобильной связи в странах СНГ. В регионе также планируется внедрение сетей 5G к 2025 году. «По данным за 2018 года компания достигла значительного прогресса в развёртывании сети 4G/LTE в РК и в настоящее время сетью охвачено 61,9% населения страны. Мы предполагаем, что планируемое внедрение стандарта 5G в будущем позволит эффективно использовать общие ресурсы Казахтелекома, необходимые для развёртывания сети 5G», — обращает внимание аналитик Halyk Finance.
