Аналитик из Алматы удивил инвесторов с Уолл-стрит, когда представил сокрушительный «медвежий» прогноз IPO Beyond Meat. По его мнению, у компании, производящей вегетарианские бургеры, слишком много конкурентов, пишет Bloomberg.
В мире больших финансов имя Ерлана Абдикаримова практически неизвестно. 30-летний аналитик фондового рынка работает в Казахстане, где дает инвесторам рекомендации по местным компаниям и IPO-компаний из США.
Так что когда на прошлой неделе Абдикаримов выступил с резким предостережением по поводу компании Beyond Meat и спрогнозировал обвал ее акций, на Уолл-стрит на это не обратили внимания. В конце концов, первичное публичное размещение бумаг Beyond Meat – самое ожидаемое IPO на рынке США больше чем за 10 лет, а с 1 мая акции компании выросли в цене более чем в три раза. Кто он такой, чтобы выливать на инвесторов ушат холодной воды?
Оказалось, у Абдикаримова это не первое попадание в яблочко. Еще в 2012 году он выступил с чрезвычайно «медвежьим» прогнозом перед IPO компании Facebook. Он выставил самую низкую целевую цену из всех аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, и дал рекомендацию «продавать» акции после начала торгов. Прогноз Абдикаримова оказался пророческим, так как за первый год бумаги Facebook упали в цене на 30%. Благодаря этому случаю аналитик ненадолго стал звездой в свои 24 года.
Теперь он отговаривает клиентов от инвестиций в искусственное мясо, у которого, по его мнению, слишком много конкурентов, чтобы поддерживать нынешние цены на бумаги.
«Это ралли в основном подпитывается спекулятивными настроениями, а не реальными оценками перспектив», – заявил Абдикаримов, который выставил на акции Beyond Meat целевую цену в $28,4, что на 64% ниже цены на момент написания материала ($76,76, снижение на 11%).
На прошлой неделе он также понизил рекомендацию для бумаг компании с «покупать» до «держать».
«Как только первая волна спекулятивных закупок схлынет, наступит коррекция», – говорит он.
Абдикаримов работает в Алматы, во «Фридом Финанс» – крупнейшей брокерской компании Казахстана. На данный момент всего три аналитика занимаются рекомендациями по Beyond Meat, и он – один из них. Два других аналитика выставили целевые цены на уровне выше $80.
В понедельник цена закрытия на акции Beyond Meat составила $86, а стоимость компании примерно в 60 раз превзошла ее чистую выручку за 2018 год. На IPO ее акции были выставлены по цене в $25. Остальное уже история – бумаги компании продемонстрировали самый мощный дебют со времен мирового финансового кризиса, взлетев на 163%, а также стали самыми успешными бумагами в США прошлой недели. По данным аналитической компании S3 Partners, покупатели продолжали прибывать, даже когда процент шортов возрос до 44% от акций в свободном обращении.
«За нынешней ценой акций стоят довольно оптимистичные ожидания», – уверен Абдикаримов.
Он признает, что для действительно всеобъемлющей оценки находится не в самом выгодном положении, так как никогда не пробовал вегетарианские бургеры Beyond Meat. Они не продаются в Казахстане, где кухня основана на натуральном мясе, а население крайне скептично относится к мясозаменителям. Хотя аналитик и говорит, что его московские коллеги высоко оценили эти бургеры и сказали, что их почти не отличить от настоящих.
Тем не менее Абдикаримов основывается на фактах, согласно которым компания Beyond Meat не выйдет на окупаемость до 2025 года. Немалую роль тут играет рост конкуренции, учитывая, что гиганты вроде Tyson Foods тоже планируют запустить продукты, заменяющие мясо. Nestle уже представила бургер растительного происхождения в Европе и намерена выпустить продукт на рынок США этой осенью. Impossible Foods привлекла $300 млн в последнем раунде инвестиций, согласно которому компания теперь оценивается в $2 млрд, по данным Reuters.
За пять лет работы с «Фридом Финанс» Абдикаримов осветил около 58 IPO компаний. У него бывали как успехи, так и неудачи: например, недавно он не предвидел падения акций Uber и Lyft после их IPO. Он рекомендует покупать и те и другие, но говорит, что собирается пересмотреть свои рекомендации.
«Каждое IPO окружают свои собственные спекулятивные игры. И они могут занять от нескольких месяцев до полугода и даже года», – говорит Абдикаримов.
В конце концов, Facebook с честью справилась с кризисом на старте, и с тех пор ее бумаги выросли в цене примерно на 390%.
