Пандемия коронавируса и спровоцированный ею экономический кризис снизили стоимость ценных бумаг во всем мире. Валютный портфель Национального фонда Казахстана оценивается в $60 млрд. Во что вложены деньги Нацфонда и как хеджирует риски Нацбанк?
Национальный банк разделил средства Нацфонда на два портфеля: стабилизационный и сберегательный. Задача первого – поддержание достаточного уровня ликвидности для экономики страны, цели второго – обеспечение сохранности активов и доходности в долгосрочной перспективе.
«Рыночная стоимость валютного портфеля Национального фонда на конец февраля составила около $60 млрд. Активы стабилизационного портфеля инвестированы в инструменты денежного рынка и ценные бумаги с фиксированным доходом, в основном в ценные бумаги казначейства США. Активы сберегательного вложены в гособлигации развитых и развивающихся стран, корпоративные облигации инвестиционного уровня, акции и золото», – объясняют в пресс-службе Национального банка.
Стабилизационным портфелем Нацфонда регулятор управляет самостоятельно. Другое дело – сберегательный портфель: здесь 64% находятся в управлении НБ РК, зарубежным инвестбанкам передано 36% портфеля. «Внешнее управление подразумевает наделение дискреционным правом управления портфелем, при этом активы находятся на счетах Национального банка, открытых у кастодиана», – подчеркивают в пресс-службе регулятора.
Изменится ли стратегия инвестирования средств Нацфонда?
Экономические кризисы зарождаются медленно, поэтому институциональные инвесторы к ним готовятся заблаговременно. Так, Нацбанк в целях диверсификации и обеспечения сохранности активов начал увеличивать долю золота в сберегательном портфеле фонда до пандемии. Инвестиции в драгоценные металлы – традиционный инструмент защиты от рыночной волатильности. «На конец февраля объем золота составил около $1,29 млрд – это 2,5% от сберегательного портфеля. НБ пристально следит за развитием событий на финансовых рынках… в случае необходимости мы готовы на тактические отклонения», – заверяют представители регулятора.
Профессиональные участники рынка в личных беседах сообщают, что институциональные инвесторы во время кризиса не переформировывают портфели, а придерживаются изначальных стратегий инвестирования.
«Исходя из структуры портфеля, наличия большой доли высоколиквидных финансовых инструментов и надёжных эмитентов стратегию управления активами Нацфонда можно охарактеризовать как консервативную», – заявляет ведущий аналитик Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Рамазан Досов.
Национальный фонд Казахстана много лет служит источником инвестиций государственных программ. Так, 2 апреля стало известно, что в этом году размер гарантированного трансферта из НФ может быть увеличен до 4,77 трлн тенге.
