Бумаги Народного банка подешевели в преддверии выплаты дивидендов
Простые акции и GDR Народного банка на разных площадках в течение недели снижались на 6-12%. Это связано с фиксацией реестра акционеров по выплатам дивидендов, считает директор аналитического департамента, член правления АО «Centras Securities» Маржан Меланич.
GDR Народного банка, торгующиеся на LSE, за прошедшую неделю, с 17 по 23 июля, подешевели на 6,9%. На открытии сессии в среду бумаги снизились с $12,10 до $10,60, но к концу сессии по большей части восстановились, закрывшись на отметке $11,40. GDR банка, торгующиеся на AIX, за неделю снизились на 12% и накануне закрылись на отметке $10,77 за бумагу. Простые акции Народного банка на KASE за неделю упали на 5,7%, до 115,62 тенге за акцию. В четверг в ходе дневной сессии они восстановились до 117,17 тенге за бумагу.
Сегодня, 23 июля, состоится внеочередное общее собрание акционеров Народного банка, на котором будет обсуждаться выплата дивидендов в размере 17,08 тенге за акцию.
Отметим, совет директоров Народного банка 22 апреля рекомендовал не выплачивать дивиденды по простым акциям банка в связи со сложной экономической ситуацией в стране. Однако впоследствии руководство банка изменило свою рекомендацию на фоне стабилизации экономики Казахстана и хороших показателей банка по итогам первого квартала. Совет директоров Народного банка предложил выплатить дивиденды по простым акциям из нераспределенного чистого дохода прошлых лет.
По мнению аналитиков АО «Freedom Finance», примечательно, что фиксация реестра акционеров была назначена на 00:00 23 июля, то есть раньше самого решения.
«Раньше это можно было замечать только в практике KAZ Minerals», – отмечали аналитики в своем обзоре рынка за вторник.
Аналитики Jýsan Invest отметили «небрежные продажи» бумаг Народного банка на протяжении нескольких дней на фоне их невысокой рыночной ликвидности.
«Несмотря на формирование благоприятного внешнего и внутреннего сентимента, GDR Народного банка, очевидно, торгуются существенно хуже рынка. И это притом, что вчера такие российские банки, как Сбербанк и Банк ВТБ, имеющие худшие дивидендные доходности и более высокую подверженность изменению макроэкономических условий, показали рост на 3,4 и 6,2%», – отмечали эксперты в рыночном обзоре за 22 июля.
«Снижение акций Народного банка на всех торговых площадках связано, скорее всего, с фиксацией реестра акционеров по выплатам дивидендов», – отметила kursiv.kz Меланич.
Она напомнила, что руководство банка приняло решение о выплате дивидендов в размере 17,08 тенге за простую акцию. Фиксация реестра акционеров состоялась сегодня в 00.00 часов, выплата будет производиться с 24 июля.
«Такая динамика всегда присуща акциям в период фиксации дивидендов. Традиционно цена акции во время фиксации реестра может снизиться на размер выплачиваемого дивиденда. По GDR, вероятно, инвесторы начали раньше закрывать позиции в связи с более длинным расчётом (Т+2)», – считает аналитик.
В целом финансовые показатели банка демонстрируют стабильную, положительную динамику, и банк является лидером в банковском секторе Казахстана, добавила Меланич.
«Хотя мы допускаем, что во второй половине текущего года принятые меры по борьбе с пандемией могут негативно сказаться на финансовых результатах банка, в частности, может пострадать качество кредитного портфеля. Тем не менее мы сохраняем свою рекомендацию «покупать» на фоне стабильных финансовых показателей», – заключила директор аналитического департамента Centras Securities.
Независимый финансовый аналитик Владислав Туркин не видит объективных причин для снижения стоимости бумаг. «В целом бумаги сейчас очень чувствительны к сантиментам, связанным с решением о дивидендах, так как именно данная новость давала им сильный импульс к росту», — отметил он kursiv.kz.
GDR более ликвидны, в связи с этим они реагируют на изменение поведения инвесторов, а также учет информации раньше и эффективнее, чем простые акции, пояснил аналитик.
По мнению Туркина, бумаги Народного банка сейчас недооценены. «Фундаментальные показатели банка — одни из лучших, значительных потенциальных угроз нет. Но бумаги всегда очень сильно реагируют и предсказывают политические события. Это отражается в сильном дисконте цены на акцию от инвесторов — механизм дополнительной страховки», — отметил аналитик.
Политическим фактором, по словам Туркина, в данном случае может служить угроза президента Касым-Жомарта Токаева отправить правительство в отставку в случае, если ситуация в стране не стабилизируется.
В перспективе, по мнению аналитика, бумаги Народного банка должны расти, но более медленно и после стабилизации политической и экономической обстановки.
«Поэтому коррекция ранее произошедшего сильного импульса роста вполне оправдана. Если отбросить все временные и психологические факторы, фундаментал и потенциал среднесрочного роста достаточно хорош. Особенно с прицелом на дальнейшее смягчение условий денежно-кредитной политики (базовая ставка, послабления банкам)», — заключил Туркин.
АО «Народный Банк Казахстана» – системообразующий банк страны. Занимает первое место по собственному капиталу среди казахстанских банков. По итогам первого квартала 2020 года чистая прибыль банка увеличилась на 8,8%, до 81,1 млрд тенге, по сравнению с 74,5 млрд тенге за аналогичный период прошлого года. По итогам прошлого года банк увеличил прибыль на 31,6% – до 334,5 млрд тенге.
По данным на 1 июля 2020 года, акционерами банка являются группа «Алмекс» (56,39%), The Bank of New York в качестве номинального держателя пакета (22,71%) и АО «Единый накопительный пенсионный фонд» (5,34%).
