Сегодня, 26 июля, начнется двухдневное заседание ФРС США, в ходе которого должно быть принято решение о дальнейшем повышении ставки. Пока аналитикам остается гадать, насколько долгим окажется период ужесточения денежно-кредитной политики и будут ли выгодны прежние схемы инвестирования в фондовый рынок.
Цикл подъема ставок ФРС может продлиться еще полгода
Фьючерсные контракты, привязанные к учетной ставке Федеральной резервной системы США, предполагают, что базовые процентные ставки достигнут максимума в январе 2023 года, сообщает Reuters. Причем министр финансов США Джанет Йеллен заявила накануне, что рецессия не является неизбежной. Аналитики ожидают, что ФРС повысит процентные ставки еще на 75 б.п., когда завершит двухдневное заседание в среду.
Аналитики Morgan Stanley говорят, что ФРС продолжит повышать ставку, даже несмотря на возможную рецессию. И только при достижении пика инфляции в США ФРС, возможно, сделает разворот в сторону снижения ставки.
Фондовые рынки пытаются просчитать, когда наступит пауза в цикле роста ставки, так как это всегда является «бычьим сигналом» для акций. В Morgan Stanley думают, что на этот раз рецессия наступит быстрее. Более 60% из 1 343 респондентов в последнем опросе MLIV Pulse заявили, что существует низкая или нулевая вероятность того, что ФРС сможет сдержать давление на потребительские цены, не вызвав экономического спада. Потребуется рецессия и заметно более высокий уровень безработицы, чтобы значительно ослабить ценовое давление.
«Газпром» вновь сокращает поставки газа в ЕС на 20%, цены выросли на 12%
Российский «Газпром» выступил с заявлением о сокращении объемов прокачки по «Северному потоку» на 20% с 7 утра среды, 26 июля. Свои действия компания объяснила тем, что для работы газопровода на полную мощность требуется шесть турбин, сейчас фактически работает одна. Вторая турбина, «имеющая решающее значение», выведена из эксплуатации и нуждается в техническом обслуживании. Пока эта турбина не вернулась с обслуживания, которым занимается компания Siemens Energy AG, пишет Bloomberg.
Тем временем Россия предупреждает, что задержки в обслуживании турбин будут и дальше влиять на объемы прокачки. Европа не может заполнить хранилища и боится, что к зиме объемы прокачки полностью не восстановятся, что, безусловно, вызовет дефицит и сокращения производства. Вице-канцлер ФРГ Роберт Хабек заявил, что в решении снизить прокачку газа из России нет технических причин. По его мнению, российское руководство «пытается ослабить большую поддержку Украины и вбить клин в страны ЕС», а также поддержать рост цен и неопределенность на рынке.
Биржевые цены на газ в Европе к закрытию торгов в понедельник подскочили на 12%, до $1 890 за тысячу кубометров, свидетельствуют данные лондонской биржи ICE.
Китай опроверг информацию о смягчении правил раскрытия отчетности
Агентство Reuters сообщает, что Комиссия по ценным бумагам Китая опровергла сообщения СМИ о том, что Пекин планирует «отсортировать» китайские компании, зарегистрированные в США. Сортировка якобы осуществляется на основе конфиденциальных данных, которыми они владеют. Это должно помешать американским регуляторам исключить из списков сотни фирм. «Компании обязаны соблюдать соответствующие национальные законы, правила и нормативные требования по управлению информацией о данных, независимо от того, включены ли они в листинг внутри страны или за рубежом», – говорится в сообщении китайского регулятора.
Вашингтон уже несколько лет требует от них предоставления отчетности по американским стандартам, но КНР запрещает это со ссылкой на угрозу нацбезопасности. Накануне Financial Times писала, что Китай рассматривает вариант ранжирования компаний по принципу значимости персональных данных, с которыми они работают. Якобы примерно 260 крупных компаний, включая Alibaba, Weibo и Yum China, могут получить разрешение на раскрытие информации американским регуляторам.
В 2024 году США грозятся исключить из торгов на американских биржах акции всех китайских компаний, которые не соблюдают требования отчетности. Это ставит под угрозу совокупный капитал на $1,3 трлн и форсирует экономическое разъединение двух стран, писала ранее FT.
Стратегия 60/40 еще может стать прибыльной
Доходность индекса портфеля 60/40, который отслеживал Bloomberg, упал на 17% за первые шесть месяцев года. На это повлияла растущая инфляция и повышение процентных ставок. Однако классический портфель 60/40, в котором инвестиции распределены на 60% в акции и 40% в облигации, просто «отдыхает, а не мертв», считают в Morgan Stanley. Этот подход предлагает более высокие оценки долгосрочной доходности в США и Европе в течение следующего десятилетия. Не так много времени два актива двигаются вместе вниз, в основном облигации являются хорошим диверсификатором рисков, считают аналитики.
Коротко
Китай создает фонд недвижимости для помощи девелоперам. Объем фонда составит $44 млрд, на эти средства он будет покупать незавершенные объекты, достраивать их и сдавать в аренду.
После выхода Англии из Евросоюза инвесторы отдают предпочтения биржам Амстердама и другим площадкам ЕС. Лондон может превратиться в региональную площадку, пишет Bloomberg.
Отчет, выпущенный Philips, спровоцировал снижение его акций на 11%. Причины – снижение роста продаж с прогнозируемых 5% до 3%. На компанию давит инфляция и проблемы с цепочками поставок, вызванные в том числе COVID-19.
