Доходность нефтяных фьючерсов, отток инвестиций из ETF, ожидание новых войн

На фоне ухудшения макроэкономических показателей рынки тревожат сообщения о возможных новых военных конфликтах на Балканах и Тайване. Ухудшение отношений между США и КНР стимулировало размещение акций китайских компаний в Европе; по итогам сложного 2022 года самым выгодным вложением будут инвестиции в нефтяные фьючерсы, ожидают аналитики.

В ETF зафиксированы рекордные оттоки инвестиций

По данным Reuters, фонды ETF в этом году сталкиваются с сильным оттоком средств – в январе –июне они составили $6,3 млрд, в то время как в аналогичный период прошлого года был приток в $142,9 млрд, подсчитали в Morningstar. В результате в первом полугодии было запущено всего 65 новых ETF по сравнению с рекордными 234 за аналогичный период прошлого года. В Modulus Global такое положение вещей считают закономерным, поскольку ETF считаются наиболее рискованными категориями фондов из-за их узкой «тематики».

В разрезе секторов наибольший отток показали фонды робототехники и автоматизации (минус $1,6 млрд), фонды каннабиса (-$1,3 млрд). В целом, по данным Morningstar, за последние 10 лет в США закрылись почти 60% ETF и только 22% из «выживших» превзошли индексы основных американских фондовых бирж.

Индекс PMI: худшие результаты за последние два года

Традиционно в первый рабочий день месяца Институт управления проектами (Project Management Institute, PMI, США) опубликовал индекс деловой активности. К 1 августа он упал на 0,2 п.п., до 52,8% против 53% в июне. Это является самым низким значением с июня 2020 года, когда сектор выходил из спада, вызванного COVID-19. Субиндекс перспективных новых заказов исследования ISM упал до 48,0 в прошлом месяце с 49,2 в июне, что является вторым ежемесячным снижением подряд. В сочетании с неуклонным сокращением невыполненных заказов это предполагает дальнейшее замедление производства в США в ближайшие месяцы, пишет Bloomberg.

Производство падает во всех странах Еврозоны, кроме Нидерландов, и темпы снижения вызывают особое беспокойство в Германии, Франции и Италии – трех крупнейших экономиках блока. Заводская активность в Южной Корее упала впервые почти за два года, в то время как в Японии наблюдался самый медленный рост активности за 10 месяцев на фоне постоянных сбоев в цепочке поставок. Рост активности в Китае также замедлился.

Впрочем, в некоторых частях Юго-Восточной Азии – Индонезии, Малайзии и Таиланде – зафиксировано ускорение активности. Быстрее всех в июле росла Индия, показав самые быстрый прирост за 8 месяцев. Этому способствовал устойчивый рост новых заказов и производства.

Народный банк Китая обещает стабильное финансирование сектора недвижимости

Народный банк Китая заявил, что намерен развивать отрасль недвижимости и поддерживать стабильное финансирование сегмента через облигации и займы, пишет Bloomberg. Конкретные суммы и сроки регулятором не озвучиваются. По оценке S&P Global Ratings, в Китае под угрозой невозврата кредиты на $356 млрд, или 6,4% от всех ипотечных займов.

Нефть по доходности затмит акции и доллар в 2022 году

Фьючерсы на нефть в этом году превзошли по доходности основные фондовые индексы и доллар США, сообщает Reuters со ссылкой на данные Refinitiv Eikon. Два основных фьючерсных контракта на нефть выросли примерно на 30% в этом году, в то время как общемировой индекс (ACWI) снизился примерно на 15%.

Аналитики считают, что стоимость нефти будет держаться на высоком уровне, поскольку дефицит предложения по итогам июня составляет около 3 млн баррелей в день – около 3% от мировых поставок.

Однако в JP Morgan пересмотрели свои прогнозы глобального спроса на нефть на этот и следующий годы в сторону понижения в связи с угрозой мировой рецессии. В такие периоды цены на нефть, как правило, падают на 30–40%. Впрочем, аналитики признают, что точность прогнозирования существенно снижается в условиях санкций и геополитического противостояния США с Россией.

Четыре китайские компании вышли на Швейцарскую биржу и привлекли $1,5 млрд

В рамках программы трансграничной торговли China-Switzerland Stock Connect четыре китайские компании впервые провели листинг в Швейцарии на $1,5 млрд. Это горнодобывающая компания GEM, разработчик оборудования Keda Industrial Group, производитель литиевых аккумуляторов Ningbo Shanshan и производитель батарей для электромобилей Gotion High-tech. В Baker McKenzie, которая выступала консультантом при сделках, сообщили, что китайский регулятор одобрил выход на биржу «всего за несколько недель».

Из-за угрозы делистинга в США все больше китайских компаний нацелены провести размещение в Швейцарии – по данным CNBC, выход планируют еще 13 эмитентов.

Рубль продолжает укрепляться не только к доллару и евро, но и к юаню

После новости Центробанка РФ о продлении валютных ограничений вновь возобновилось укрепление рубля по отношению к доллару и евро, а также к юаню, сообщает РБК. Американская валюта вчера потеряла 3,8%, опустившись до 59,3 руб., евро подешевел на 3,3% – до 60,41 руб. Курс юаня в паре с рублем на Мосбирже обвалился на 5,6% к концу дня, опустившись до 8,807 руб. Пока фундаментальные факторы не способствуют ослаблению курса рубля – спрос на иностранные валюты со стороны импортеров и населения не перекрывает предложение со стороны экспортеров. Однако сохраняется интрига в отношении «нового бюджетного правила» и его контуров, что может держать рынок в легком напряжении. На этом фоне прогнозный диапазон по паре доллар/рубль до конца августа может составить 58–63 руб., а юаня в паре с рублем – 9–9,5 руб.

Косово – в Европе, Тайвань – в Азии: будут ли новые горячие точки?

В мире назревают новые военные конфликты. В ЕС вновь обостряются отношения Косово и Сербии из-за ограничения на въезд граждан с сербскими документами на территорию Косово, пишут европейские СМИ. Запрет должен был вступить в силу вчера, 1 августа, и чуть не перерос в силовое столкновение.

Между тем на Тайвань летит спикер палаты представителей США Нэнси Пелоси. Ранее Китай ясно дал понять, что не потерпит контактов Вашингтона с Тайванем напрямую, поскольку считает остров своей территорией. Китай не исключает силовой реакции в ответ на визит. Тайваньские СМИ сообщают, что ждут Пелоси в Тайбэе сегодня, 2 августа.

Коротко

SEC обвинила криптоплатформу Forsage в организации финансовой пирамиды. Ее организаторы привлекли средства от индивидуальных инвесторов около $300 млн.

Том Ли, бывший стратег JPMorgan, прогнозирует рекордный рост S&P 500 на 16,21% до конца этого года. По его мнению, медвежий рынок на фондовом рынке США заканчивается.

Банк Англии в четверг повысит ставку на 50 базисных пунктов, до 1,75%, следует из опроса Reuters.

Saudi Aramco покупает топливное подразделение Valvoline за $2,7 млрд.

Корпорация Oracle начала массовые увольнения сотрудников, стремясь сократить расходы на $1 млрд.