К многочисленным негативным факторам в мировой экономике может прибавиться еще один – если ФРС и дальше будет повышать процентные ставки, развивающиеся страны могут погрузиться в валютный кризис, который, в свою очередь, может спровоцировать долговой кризис. Между тем на сырьевых рынках аналитики до конца года ждут новое ралли.
В развивающихся странах образовалась дыра на $379 млрд
Bloomberg в своем материале подробно анализирует ситуацию на валютных рынках развивающихся стран. Во втором квартале 65 государств направили на поддержку своих нацвалют совокупно более $2 млрд. По данным МВФ, это около 6% от резервов развивающихся стран. Доллар США неумолимо создает дыру в финансах развивающихся стран, причем $379 млрд были израсходованы странами Латинской Америки из фондов, которые были предназначены для защиты от серьезных экономических кризисов. В этом году 36 валют потеряли по меньшей мере 10-ю часть своей стоимости. Десять из них, включая шри-ланкийскую рупию и аргентинское песо, упали более чем на 20%. Все это имеет определенное сходство с великими кризисами развивающихся рынков за последние полвека: долговым крахом Латинской Америки в 1980-х годах и волной девальвации, которая прокатилась по Азии десятилетие спустя. Если ФРС и дальше будет повышать процентные ставки, все больше развивающихся стран погрузятся в полномасштабный валютный кризис, который, в свою очередь, может спровоцировать долговой кризис.
Протоколы июльского заседания ФРС США содержат противоречивые сигналы
В документе говорится, что денежно-кредитная политика будет ужесточаться, если инфляция существенно не снизится. Однако целевые показатели этого снижения в протоколе не указаны, также отсутствует информация о темпах увеличения ставки. Часть участников июльского заседания заявила, что «было бы уместно поддерживать текущий уровень ставки в течение некоторого времени, чтобы гарантировать, что инфляция твердо вернется к 2%». Однако это не является утвержденной рекомендацией.
Рынок ждет, что глава Федрезерва Джером Пауэлл на следующей неделе даст более четкий комментарий в ходе ежегодного симпозиума ФРС в Джексон-Хоул, сообщает Fox Business.
Западные банки могут понести серьезные потери на рискованных кредитах
Крупнейшие банки США, включая Bank of America и Citigroup, во втором квартале списали $1 млрд по кредитам, выданным на покупку различных бизнесов, а также по бриджевым займам. В ближайшие несколько кварталов крупные банки США и Европы могут потерять еще $5–10 млрд, пишет Reuters.
Суверенный фонд Норвегии получил рекордный убыток
Государственный пенсионный фонд Норвегии в первой половине 2022 года потерял $174 млрд, или 14,4% от общего объема своих средств. Это самый большой убыток за всю историю фонда, стоимость активов которого оценивается в $1,2 трлн, пишет Financial Times. В прошлом году фонд получил прибыль в 14,5%. В его руководстве называли «необычным» тот факт, что впервые отрицательную доходность показали инвестиции как в акции, так и облигации. Инструменты с фиксированной доходностью принесли убыток в 9,3%, инвестиции в инфраструктурные проекты в сфере возобновляемой энергетики – ущерб в 13,3%. Вложения в недвижимость показали положительную доходность на уровне 7,1%, однако этот сегмент занимает лишь 3% в портфеле фонда.
Эпоха мировой экономической стабильности и низкой инфляции закончилась
Профессор экономики Нью-Йоркского университета, один из самых авторитетных экспертов в мире по вопросам глобальных финансов Нуриэль Рубини (прежде всего, он известен предсказанием кризиса 2008 года) считает, что правительствам всех стран надо менять принципы госуправления и финансового регулирования, поскольку кризисные условия будут носить долгосрочный характер и привычными инструментами «вернуть все назад» не получится.
Эксперт напоминает, что впечатляющий экономический рост после окончания холодной войны стал возможен благодаря интеграции России и Китая в глобальную экономику, когда мир получил дешевые ресурсы, товары и услуги. Однако теперь запущен обратный процесс, пишет Рубини в авторской колонке на Project-Syndicate. Причем дело не только в санкциях Запада в отношении РФ и экономическом размежевании США и КНР. С 2008 года во всем мире возобновилась политика протекционизма, ограничение на движение капитала и иммиграции, что способствовало росту стоимости труда. Война в Украине значительно ускорила эти процессы.
Уолл-стрит ждет еще одно сырьевое ралли до конца года
На фоне негативных новостей UBS Global Wealth Management выступила с неожиданно оптимистичным прогнозом, правда, только по сырьевым рынкам. Аналитики ожидают рост стоимости металлов и нефти, сообщает CNBC. Ралли может случиться до конца 2022 года из-за дефицита предложения.
«В результате многолетнего недоинвестирования официальные запасы находятся на низком уровне во многих секторах. Между тем мы наблюдаем положительную динамику спроса, к тому же высока вероятность «мягкой посадки» экономики США, на что указывает хорошая статистика рынка труда и замедление темпов инфляции», – говорится в прогнозе.
Коротко
Европейские банки UBS, Barclays и Deutsche Bank вслед за американскими вновь начали предлагать своим клиентам услуги по торговле российскими облигациями, узнала Financial Times. Правда, операции носят ограниченный характер и только для клиентов, которые хотели бы выйти из российских активов.
Генсек ОПЕК предупредил о возможном энергокризисе в Европе этой зимой.
Крупнейшая немецкая энергетическая компания Uniper находится на грани банкротства – она сообщила об убытках в размере 12 млрд евро за первую половину 2022 года.
Сеть британских супермаркетов Iceland Foods запускает для своих покупателей систему беспроцентных экспресс-займов, которые можно потратить на покупку продуктов питания.
