Что не так с экономикой Китая, завершилась ли коррекция в США, прогнозы по стоимости нефти

Аналитики снизили прогнозы по росту экономики КНР, причем наибольшую тревогу по-прежнему вызывает строительный сектор. В США аналитики ждут возобновления коррекции фондового рынка, считая рост последних двух месяцев временным явлением.

BofA заявили о переоцененности фондового рынка США

За последние два месяца индекс S&P 500 вырос более чем на 17% с минимума 2022 года (3 636,87 пункта 17 июня), однако этот восстановительный рост аналитики Bank of America считают ловушкой для инвесторов.

Согласно их количественному анализу «правила 20», рынок акций еще не достиг дна, пишет Bloomberg. «Правило 20», согласно которому сумма показателя отношения цены к прибыли (P/E) и десятилетних прогнозов по инфляции не должна превышать 20. Если индикатор ниже этого уровня, то рынок недооценен, если выше – переоценен. В этом году при коррекции акций в США индикатор опускался только до значения 27, что все еще свидетельствует о переоцененности рынка.

Причем «правило 20» – не единственный индикатор, противоречащий «бычьему» тренду. На данный момент аналитики зафиксировали только 30% возможных параметров, свидетельствующих о том, что рынок достиг дна, а во время предыдущих обвалов срабатывало 80% индикаторов. Поэтому вероятен еще один откат.

Глава ОПЕК прогнозирует сохранение высокого спроса на нефть в следующем году

Генсекретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс в интервью Reuters заявил о высоком «физическом спросе» на нефть, а опасения по поводу замедления роста китайской экономики он назвал преувеличенными. После того как в марте 2022 года цены на нефть Brent приблизились к историческому максимуму $147 за баррель, к середине августа они снизились до $92. Однако эту ситуацию аль-Гайс считает следствием страха, которым охвачены рынки. При этом он предупредил, что ОПЕК будет оперативно снижать или наращивать добычу, чтобы не допустить резких скачков или, напротив, обвалов стоимости сырья.

Goldman Sachs и Nomura понизили свои прогнозы роста экономики Китая

Слабый спрос, проблемы с COVID-19, энергетический кризис и проблемы в секторе недвижимости приведут к замедлению темпов роста экономики КНР, считают в Goldman Sachs. Ее аналитики понизили свой годовой прогноз на 2022 год с 3,3% до 3%, а Nomura – с 3,3% до 2,8%, сообщает CNBC. В Пекине целевой показатель на текущий год ранее установили на уровне около 5,5%, однако в июле китайские официальные лица признали, что страна может не достичь это цели. Еще в мае UBS понизила свой прогноз по росту китайского ВВП до 3% по итогам 2022 года.

Причем в отличие от беспокойства ряда компаний относительно чрезмерного государственного стимулирования во втором полугодии в Nomura видят большой риск в слишком слабой, запоздалой и неэффективной поддержке властей.

Проблемы китайских девелоперов усугубляются

По данным Oxford Economics, оборот китайских застройщиков в июле снизился на 24% в годовом исчислении. Это самое резкое замедление роста с 2009 года, пишет CNBC. Общий объем финансирования текущих проектов по итогам июля составил 15,22 трлн юаней ($2,27 трлн) по сравнению с 20,11 трлн юаней в 2021 году. По данным Morgan Stanley, в сентябре должно быть погашено более $2 млрд долга высокодоходных застройщиков – это более чем в два раза больше, чем в августе. Однако около 25% покупателей недостроенного жилья намерены прекратить выплаты по ипотеке, если объекты не будут сданы в срок. Наблюдается и отток зарубежных инвестиций. Так, в Brandywine Global сообщили, что вывели почти все свои активы из жилой недвижимости в КНР.

Поскольку сектор недвижимости и связанные с ним отрасли составляют более четверти ВВП Китая, аналитики ждут серьезных проблем в крупнейшей экономике мира.

Китайская компания GigaCloud провела первичный листинг в США

Вчера на фондовой бирже NASDAQ дебютировала компания электронной коммерции GigaCloud Technology Inc из КНР. Причем ее представители заявили, что готовы соблюдать требования американских регуляторов по аудиторской отчетности. GigaCloud – это онлайн-платформа, которая связывает производителей крупногабаритных потребительских товаров с покупателями по всему миру. Это IPO необычно тем, что в настоящее время наметилось финансовое размежевание США и КНР из-за спора регуляторов двух стран о форме и полноте аудиторских отчетов. Если им не удастся достичь компромисса, делистинг грозит примерно 300 китайским компаниям, из них 150 могут покинуть биржи уже в 2023 году. Совокупная потеря их капитализации, по уточненной оценке Bloomberg, превышает $2,4 трлн.

Коротко

Генсек ООН Антониу Гутерреш сообщил, что индекс цен на продовольствие Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) в июле упал на 9%, что стало самым большим снижением с 2008 года.

Газовые фьючерсы в Европе завершили торги четверга ростом более чем на 5% к расчетной цене среды, чуть ниже $2 500 за тысячу кубометров, свидетельствуют данные лондонской биржи ICE.

Германия временно снизит налог с продаж природного газа с 19% до 7%, чтобы поддержать домохозяйства и компании.

Центральный банк Турции принял решение снизить учетную ставку с 14 до 13%. Между тем инфляция в стране по итогам июля увеличилась до 79,6% в годовом исчислении.

Центральный банк Норвегии повысил базовую процентную ставку с 1,25% до 1,75%.

Японское налоговое агентство запустило в соцсетях кампанию по увеличению доходов от продажи алкоголя. Также чиновники объявили конкурс идей о том, как привлечь молодежь к употреблению спиртных напитков. Местные и зарубежные СМИ раскритиковали действия агентства.

Бывший финансовый директор Trump Organization Аллен Вайссельберг сознался в организации налогового мошенничества и в рамках сделки с правосудием согласился дать показания против Дональда Трампа.