Российский государственный телеком-оператор «Ростелеком» ведет переговоры о покупке «МегаФона» у USM Group, которая принадлежит миллиардеру Алишеру Усманову. Об этом пишет «Ъ» со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
«МегаФон» демонстрирует хорошие результаты, поэтому предложения о его покупке поступают не первый год. Логично, что на компанию всегда есть претенденты», – сказал собеседник издания, близкий к USM. Он добавил, что любые предложения и варианты будут рассмотрены, «но все зависит от конкретных условий».
Другой источник издания уточнил, что вопрос о покупке «Ростелекомом» «МегаФона» у USM Group поступил на согласование в конце прошлого года. При этом ходатайство в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) еще не поступало. Претендентами на покупку стали три участника рынка, также активом интересуются непрофильные инвесторы.
Реструктуризация USM
USM начал реструктуризацию телекоммуникационных активов еще в позапрошлом году. В конце 2021 года группа USM Алишера Усманова объявила о выходе из капитала техкорпорации VK, сообщало издание РБК. СОГАЗ и «Газпромбанк», основателем которых является «Газпром», консолидировали большинство голосующих акций VK.
В декабре 2022-го «МегаФон» купил у ООО «ЮэСэМ Телеком» (входит в USM) oneFactor (разработка аналитических платформ на базе искусственного интеллекта), а также разработчика ПО и провайдера систем поддержки бизнеса «Нэксайн» (бренд Nexign). В начале этого года USM продал «МегаФону» «ИнПлат» (сервис онлайн-платежей). Источник «Ъ» предполагает, что реструктуризация активов происходит в преддверии продажи.
Аналитик инвесткомпании «Финам» Леонид Делицын уверен, что планируемая сделка между «Ростелекомом» и USM может быть «продолжением перераспределения ключевых технологических активов в пользу государства». По его словам, сейчас удачное время для приобретения телекоммуникационного бизнеса, так как цена понижается из-за того, что растут риски ограничения доступности оборудования в связи с санкциями.
В ноябре 2022 года холдинг Veon договорился о продаже «Вымпелкома» (работает в РФ под брендом «Билайн») российскому топ-менеджменту за 130 млрд руб. (864 млрд тенге). 27 января «Ведомости» со ссылкой на представителя ФАС сообщили, что разрешение на сделку выдано компании «Коперник Инвест 3», которая зарегистрирована на президента «Вымпелкома» Александра Торбахова. Теперь стороны ждут согласования правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных сделок. Источники «Ъ» заявили, что «против сделки в текущей конфигурации выступили ЦБ, Минфин и Минэкономики». Собеседники издания утверждают, что в итоге «Вымпелком» могут выкупить структуры «Газпрома» и Сбербанк.
Почти половина (47,9%) акций Veon принадлежит LetterOne, которая входит в «Альфа-Групп» Михаила Фридмана и партнеров. Фридман и Авен в совокупности владеют менее чем 50% акций LetterOne. В прошлом году они покинули компанию после попадания под санкции, а их пакеты акций были заморожены. Управление LetterOne было передано Мервин Дэвис. В Казахстане в структуру холдинга Veon входит Beeline Kazakhstan (ТОО «КарТел»). Также компания контролирует телекоммуникационные активы в Пакистане, Алжире, Узбекистане, Украине, Бангладеш, Кыргызстане, Армении.
«МегаФон» оценили в 600 млрд рублей
Делицын выразил мнение, что переговоры по «Вымпелкому» могут повлиять на стоимость «МегаФона». Если первую компанию оценили в 370 млрд руб. (2,46 трлн тенге) (чистый долг – 240 млрд руб., или 1,6 трлн тенге), то «МегаФон» может стоить почти в два раза дороже.
«Обычно телекоммуникационные компании оценивают исходя из мультипликатора 1,75 к выручке, таким образом, «МегаФон» может быть оценен в 616 млрд руб. (4,09 трлн тенге). Но финальная цена будет зависеть от того, как структурирован долг. Сейчас «Ростелеком» владеет 100% акций Tele2, и приобретение второго крупнейшего оператора на рынке после МТС сделает госхолдинг безусловным лидером в мобильном сегменте связи», – уточнил Делицын.
Аналитик считает, что попытки государства забрать под свой контроль телеком-бизнес помогут решить проблемы с доступом к оборудованию и сохранить качество сервиса, но из-за снижения конкуренции в среднесрочной перспективе могут вырасти цены.
«МегаФон» — второй крупнейший телеком-оператор в РФ с клиентской базой более чем 74 млн человек. 100% акций компании принадлежат USM Group. Предприятие на 100% владеет «Скартел» (бренд Yota), интернет-провайдером NetByNet и «МегаФон Ритейлом». Кроме того, «МегаФону» принадлежит 25-процентная доля видеосервиса Start и другие активы. В финансовой отчетности компании за 2021 год сообщается, что выручка составила 354,19 млрд руб. (2,3 трлн тенге), чистый долг — 244,6 млрд руб. (1,62 трлн тенге). С мая 2022 года «МегаФон» не раскрывает отчетность.
