«Самрук-Казына» намерена снизить совокупную задолженность дочерней компании «Казахстан темир жолы» (КТЖ) до ее выхода на IPO, сообщил управляющий директор по развитию и приватизации АО «Самрук-Казына» Ернар Жанадил.
«У нас также есть железнодорожная компания («Казахстан темир жолы». – «Курсив»). Что касается установки правительства, то здесь дата (IPO КТЖ. – «Курсив») – 2025 год, но опять-таки мы говорим, что в случае железных дорог там нужно отработать вопрос, связанный с долгом, чтобы их позиция выглядела привлекательно», – сказал он журналистам.
Позднее он уточнил «Курсиву», что речь идет о том, чтобы соотношение совокупной задолженности КТЖ к доналоговой прибыли не превышало значения 3, то есть сумма долга не должна превышать три годовые прибыли.
«У нас есть правила финансовой устойчивости. Согласно этим правилам, есть определенные коэффициенты, которые должны быть у любой компании в оптимальной, зеленой зоне. Коэффициент простой – долг на EBITDA либо EBITDA на проценты по долгу. Как только этот коэффициент войдет в зеленую зону, обычно он составляет в пределах значения 3. Как только он туда войдет, то в принципе мы понимаем, что компания готова для листинга. Прямо сейчас у КТЖ есть большая инвестпрограмма. Они с учетом этого смотрят и занимаются управлением своей долговой нагрузкой. Тут хотел бы сказать, что, наверное, в последние 3-5 лет мы хорошо продвинулись в улучшении долговой нагрузки КТЖ. Какие-то долларовые облигации мы перевернули в тенге, рефинансировали, что-то досрочно мы начали гасить», – сказал он.
По его словам, в прошлом году КТЖ воспользовалась изменением рыночной ситуации, чтобы выкупить часть еврооблигаций по хорошей для компании стоимости.
«Была хорошая работа проделана в прошлом году, когда ставки (изменились. – прим. «Курсив») буквально из-за всей ситуации, геополитики, рыночная стоимость еврооблигаций, которые были выпущены КТЖ, дошла до номинальной стоимости, а не торговалась в значениях 120–130, а то она доходила даже до 140% от номинала. Тогда тоже был обратный выкуп, что тоже позволило КТЖ не переплачивать и нести убытки на своем балансе. Все эти меры как раз-таки предназначены для того, чтобы мы выпрямили долговую нагрузку компании, а сама компания шаг за шагом приближалась к дате IPO», – отметил Жанадил.
Международное рейтинговое агентство Fitch ожидало, что в 2024–2026 годах долг к EBITDA (по оценкам агентства) КТЖ будет в диапазоне 6-7 по сравнению с 4,4 в 2021 году на фоне повышения зарплат в 2022 году и значительного увеличения капитальных расходов в предстоящие годы в связи с инвестициями в подвижной состав и модернизацию транзитного коридора Достык – Актогай –Мойынты.
Согласно консолидированной финансовой отчетности, текущие обязательства КТЖ, которые подлежат погашению в течение года, увеличились до 256,5 млрд тенге на конец 2022 года с 215,8 млрд тенге годом ранее. Сумма долгосрочных займов выросла до 1,43 трлн тенге с 1,36 трлн тенге годом ранее.
100% акций КТЖ принадлежит «Самрук-Казыне». КТЖ получила по итогам 2022 года всего 36,9 млрд тенге чистой прибыли при выручке в 1,43 трлн тенге.
Значительная часть краткосрочной и долгосрочной задолженности КТЖ выражена в долларах США. В результате изменения курса тенге по отношению к доллару США и другим иностранным валютам, в которых выражена задолженность, возникает доход или убыток от курсовой разницы. В течение 2022 года КТЖ понесла убыток от курсовой разницы в размере 34,1 млрд тенге. По состоянию на 31 декабря 2022 года текущие обязательства компании превысили текущие активы на 118,4 млрд тенге.
