Финансисты прогнозируют снижение базовой ставки в июле

Ассоциация финансистов Казахстана (АФК) предполагает, что замедление инфляции в годовом и месячном выражении увеличит вероятность снижения базовой ставки на июльском заседании. Об этом говорится в сообщении организации.

Согласно информации Бюро нацстатистики, инфляция по итогам июня составила 0,5% по сравнению с майским значением в 0,6% (минимальный показатель за последние полтора года). В годовом выражении инфляция замедлилась с 15,9% в мае до 14,6% в июне.

«Таким образом, реальная ставка [ставка за вычетом инфляции] в экономике расширилась до 2,15%, что увеличивает вероятность снижения базовой ставки на очередном плановом заседании по денежно-кредитной политике в среду, 5 июля», – считают финансисты.

Их прогнозы подтверждает недавнее заявление главы Нацбанка Казахстана Галымжана Пирматова о том, что во втором полугодии 2023 года регулятор может приступить к снижению базовой процентной ставки, но будет делать это «плавно и осмотрительно».

«Наши решения будут во многом зависеть от соответствия фактического роста цен прогнозным оценкам, устойчивости замедления базовой инфляции на фоне умеренного влияния косвенных эффектов повышения цен на горюче-смазочные материалы и жилищно-коммунальные услуги, динамики инфляционных ожиданий, а также соблюдения бюджетного правила при формировании бюджета на 2024–2025 годы», – говорил Пирматов.

Тенге по отношению к доллару подорожал по итогам биржевых торгов в субботу, 2 июля, до 449,26 тенге при низкой торговой активности ($59,9 млн). Ранее респонденты АФК предполагали, что в начале июля курс доллара к нацвалюте составит 453,2 тенге за доллар, а через год – вырастет до 472,6 тенге за доллар.

В АФК выразили мнение, что тенге укрепился в связи с ростом цен на нефть и риск-аппетита глобальных инвесторов на фоне снижения ожиданий рецессии. Повышенный спрос на казахстанскую валюту также мог быть связан с фиксацией прибыли участниками рынка, тогда как дополнительное предложение по-прежнему обеспечивается конвертацией трансфертов из Нацфонда и обязательной продажей валютной выручки квазигоссектором.

В АФК считают, что в понедельник фондовые рынки США могут сохранить пятничный позитив. Инвесторы предполагают, что Федеральная резервная система США может справиться с инфляцией, «не убивая» при этом экономику. Рынок уже не воспринимает ужесточение денежно-кредитной политики верным шагом к рецессии.

«Настроения инвесторов на текущей неделе будут также определяться выходящей американской статистикой, включая производственный PMI, количество созданных рабочих мест ADP и заявок на пособия по безработице, PMI в сфере услуг и полный отчет по занятости», – добавили в АФК.

В начале июня АФК провела опрос среди игроков казахстанского рынка и выяснила, что они ожидают снижения базовой ставки с текущих 16,75 до 16,5% по итогам июльского заседания и до 13,5% к июню 2024 года. По мнению опрошенных, показатель понизится из-за замедления инфляции. В 2023 году Нацбанк ожидает инфляцию в пределах 11–14% по сравнению с показателем в 20,3% в прошлом году. 

По итогам последнего заседания, прошедшего 26 мая, Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 16,75% с процентным коридором +/- 1 п. п. Эксперты финансового рынка прогнозировали сохранение данного значения. Решение регулятора соответствует его обещаниям оставить показатель на прежнем уровне до июля. В 2022 году Нацбанк повышал базовую ставку шесть раз – с 10,25 до 16,75%. В этом году регулятор оставлял ее на уровне 16,75% на протяжении всех трех заседаний.