Банк Японии своим решением ослабить контроль над колебаниями доходности госдолга обрушил стоимость государственных облигаций во многих развитых странах мира, поскольку снизил их привлекательность для японских инвесторов перед домашними активами, пишет Bloomberg.
В ходе заседания 28 июля Банк Японии решил сохранить базовую ставку на отрицательном уровне минус 0,1% годовых, однако принял неожиданное для внешних наблюдателей решение, которое было расценено как первый шаг к ужесточению денежно-кредитной политики на фоне растущей инфляции.
Регулятор заявил, что отныне будет рассматривать коридор доходности госдолга в 50 базисных пунктов не как строгие рамки, а в качестве ориентира. В то же время было заявлено, что Банк Японии начнет покупки гособлигаций на рынке по фиксированной ставке 1% годовых, что фактически подтвердило его намерения менее жестко следовать собственным правилам и допускать рост доходностей на долговом рынке.
Пойти на такой шаг Банк Японии побудила растущая инфляция. Последние месяцы она существенно превышает целевой уровень в 2%, в то время как до начала прошлого года в стране стабильно фиксировалась дефляция.
Котировки гособлигаций других развитых стран, таких как США, государства – члены Евросоюза и Австралии, снизились после обнародования решения Банка Японии. По словам опрошенных Bloomberg финансистов, реакция пока лежит в основном в психологической плоскости. Участники рынка заложили в цены бумаг вероятность того, что японские инвесторы теперь предпочтут сосредоточиться на домашнем госдолге и начнут выходить из вложений в гособлигации упомянутых стран.
Доходность эталонных десятилетних казначейских облигаций США поднялась выше 4%, показатель государственных бумаг Германии вырос на 5 базисных пунктов, Австралии — сразу на 20 базисных пунктов. Валютный стратег Societe Generale Кеннет Брукс назвал решение Банка Японии «приглашением к коротким продажам пары доллар-иена».
