Баффет и Бьюрри готовятся к рецессии, МВФ ждет замедления мировой экономики, рост доходности облигаций в США

Фондовые рынки начали неделю с роста, однако долгосрочные перспективы вызывают у экспертов тревогу. Доходность по двух- и пятилетним казначейским облигациям в США накануне достигла самого высокого уровня с момента финансового кризиса 2008 года, что отражает пессимизм инвесторов относительно акций. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 24 августа.

Фондовые рынки по всему миру начали неделю с роста

Фондовые площадки США в понедельник открылись ростом, азиатские рынки также демонстрируют оптимизм, Персидский залив торгуется разнонаправленно. Как пишет The Wall Street Journal, индексы в США прибавили менее процента, после череды падений на прошлой неделе. Американские инвесторы предвидят дальнейшее повышение процентных ставок, но на данный момент они мало этим обеспокоены.

Среди дорожающих компаний, не связанных с IT, — Hawaiian Electric (+35%). Этот крупнейший поставщик электроэнергии на Гавайях показал впечатляющий рост после того, как опроверг свою причастность к недавним лесным пожарам. 3M прибавляет на фоне заявлений, что фирма близка к урегулированию претензий на сумму около $5,5 млрд.

В Азии рынки также оптимистичны. Китайские индексы резко выросли после того, как правительство снизило налог на торговлю и заявило, что предпримет дополнительные шаги для оживления биржи. Гонконгский индекс Hang Seng прибавил 1%, в то время как Shanghai Composite вырос на 1,1%.

Площадки Персидского залива не столь оптимистичны, сообщает Reuters. Некоторые из них закрыли торги снижением. Инвесторы реагируют на ястребиный тон главы ФРС Джерома Пауэлла, опасаясь замедления мировой экономики на фоне ужесточения денежно-кредитной политики США и снижения спроса на сырьевые товары.

Баффет и Бьюрри готовятся к рецессии экономики США

Уоррен Баффет и Майкл Бьюрри потрясли финансовые рынки медвежьими заявлениями в этом месяце. Бывший советник президента Рональда Рейгана, известный экономист Стив Ханке считает, что оба инвестора готовятся к неприятностям на рынке.

Управляющая компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway продала акций на $8 млрд и замедлила темпы обратного выкупа во II квартале, увеличив свои наличные на 13%, до $147 млрд. А в целом за последние три квартала она продала акций на $33 млрд и на $38 млрд – казначейских векселей.

Действия Баффета «согласуются с ожиданием рецессии», отметил Ханке в комментарии для Business Insider. Легендарный инвестор старается уходить в наличные, чтобы пережить трудные периоды и извлечь выгоду из спадов на фондовом рынке и экономических неурядиц. Так, в разгар финансового кризиса 2008 года он заключил сделки с Goldman Sachs, General Electric, Harley-Davidson, Mars и другими компаниями, испытывающими нехватку денежных средств, предоставив им займы.

Что касается хедж-фонда Scion Asset Management Майкла Бьюрри, то в конце II квартала 93% его портфеля пришлось на пут-опционы против американского фондового рынка, в целом на $1,6 млрд. Бьюрри неоднократно предупреждал об обвале фондового рынка и рецессии в США. «Мне кажется, что он сделал хороший ход», — сказал Ханке.

Он считает, что акции в США переоценены по сравнению с облигациями, и ожидает, что рецессия ударит по экономике США в первой половине 2024 года.

Гособлигации США приносят большую доходность

Аукционы по двух- и пятилетним казначейским облигациям в понедельник принесли самую высокую доходность с момента финансового кризиса 2008 года, пишет Bloomberg. Такой спрос на облигации отражает беспокойство носителей капитала: ужесточение монетарной политики делает акции все более рискованными.

На торгах по двухлетним облигациям вчера доходность доходила до 5,024% — самый высокий показатель с 2006 года. По пятилетним бумагам доходность поднялась до отметки в 4,400%, что стало самым высоким уровнем с 2007 года.

Напомним, доходность двухлетних облигаций выросла почти на 14 базисных пунктов на прошлой неделе. Причина – заявление руководителя ФРС США о том, что регулятор готов при необходимости повысить процентные ставки для сдерживания инфляции.

Мир сталкивается с долговым кризисом, торговыми войнами и низкой производительностью

Мир может столкнуться с замедлением экономического роста в ближайшие годы из-за роста госдолга, геополитической напряженности, которая угрожает расколоть глобальную торговую систему и проблемы с повышением производительности. Такие выводы сделаны по результатам исследования, проведенного по инициативе Федеральной резервной системой Канзас-Сити, пишет Reuters.

«Страны сейчас находятся в нестабильных условиях. Они использовали большую часть своих бюджетных ресурсов для борьбы с пандемией. При этом в мире нарастают процессы геоэкономической фрагментации и усилилась торговая напряженность, мы видим разделение между Западом и Китаем», — отметил главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша.

По его прогнозу рост мировой экономики в ближайшие годы составит 3%, что намного ниже ранее озвученных темпов (выше 4%). Гуринша указал на «хронические» проблемы Китая: рост производственных издержек, безработицу среди молодежи, кризис на рынке недвижимости, рост долгов, старение и сокращение населения.

За последние 15 лет соотношение государственного долга к мировому экономическому объему выросло с 40% до 60% из-за расходов на пандемию. Это может привести к оттоку капитала из развивающихся стран и дисбалансах мировой экономики, считает профессор экономики Корнельского университета Эсвар Прасад.

Цены на сахар растут из-за непогоды в странах-производителях

Bloomberg в понедельник предупредил инвесторов о скачке цен на сахар. Товар приблизился к двухмесячному максимуму и стоит в Нью-Йорке 25,49 цента – фьючерс с поставкой в октябре прибавил 2,6%.

Отсутствие дождей угрожает вызвать дефицит в производстве сахара в Индии, что может привести к ограничениям на экспорт. Эта страна – второй в мире производитель этого товара. «Экспорт из Индии в предстоящем сезоне, скорее всего, будет отменен», — считает Майкл Макдугал, управляющий директор Paragon Global Markets.

Мировой лидер по поставкам сахара – Бразилия. Погодные условия в этой стране также не располагают к своевременному сбору сахарного тростника и производству сырья в срок. Трейдеры опасаются провала в мировых поставках в первые месяцы 2024 года. Это неизбежно вызовет рост цен не только на сахар, на и на широкую линейку продуктов питания.

Коротко

Чили заявляет о скачке роста затрат на производство меди сразу на 29% (год к году) по итогам первых трех месяцев 2023 года. Инфляционное давление возникает из-за снижения качества руды, — для извлечения того же количества металла необходимо дробить больше породы, сообщает Bloomberg. Чили – самый крупный производитель меди в мире.

Binance не исключает полного ухода из России, пишет The Wall Street Journal.

OpenAI запустила версию ChatGPT Enterprise для бизнеса.

Южнокорейская компания Doosan Robotics планирует привлечь $318 млн в рамках IPO.

Китайские власти попросили ряд фондов избегать чистых продаж акций для стимулирования рынка.