В США впервые за последние три квартала ожидается рост прибыли компаний, что может привести к возобновлению ралли на фондовом рынке. О рецессии на Уолл-стрит вспоминают все реже, но это не радует инвесторов, поскольку перегрев экономики может привести к затягиванию цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Оценки прибылей растут, что является признаком продолжения ралли в 2023 году
Аналитики FactSet ожидают, что прибыль американских компаний из S&P 500 вырастет на 0,5% в IV квартале, что поможет обеспечить рост индекса на 1,2% в 2023 году. Рост ожидается впервые после снижения три квартала подряд, пишет The Wall Street Journal. Все это время фондовый рынок США шел вверх, опережая ожидаемый рост прибыли.
Так, в этом году индекс S&P 500 прибавил 16%, что вызывает тревогу – акции выглядят переоцененными даже после падения в течение последних четырех недель. Индекс S&P 500 торгуется в 18,7 раз выше ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев, что выше 10-летнего среднего значения в 17,7 и выше показателя 16,8, который был в конце 2022 года. Лидерами роста индекса в 2023 году стали акции технологических компаний (+41%), компаний связи (+43%), потребительских товаров (+32%).
Беспокойство по поводу экономики, похоже, утихает среди крупного американского бизнеса. По данным FactSet, 62 компании из индекса S&P 500 указали на «рецессию» в отчетах о прибылях и убытках с 15 июня по 31 августа. В предыдущий отчетный период об этом заявили 113 компаний, в летом 2022 года – 238.
Об этом же пишет Bloomberg. Агентство приводит данные JPMorgan Chase & Co о том, что вероятность экономического спада в США снизилась до самого низкого уровня с апреля 2022 года, когда на рынках царило уныние, а рецессия рассматривалась как решенное дело. В то же время рынки снова становятся уязвимыми к любым признакам перегрева экономики, поскольку это сигнализирует о возможном продлении цикла жесткой политики ФРС.
Неслучайно страх перед падением фондового рынка возвращается, об этом сигнализирует рост затрат на хеджирование, пишет Bloomberg. В настоящее время контракты, делающие ставку на 10%-ное снижение SPDR S&P 500 ETF — крупнейшего биржевого фонда, отслеживающего индекс, более известного под тикером SPY, стоят в 1,8 раза дороже, чем опционы, которые получают прибыль от 10%-ного роста. «Следующий большой этап ралли акций не произойдет до тех пор, пока мы не получим определенность относительно направления ставок», — считает Скотт Ладнер, главный инвестиционный директор Horizon Investments.
Nasdaq получила одобрение SEC на первый тип биржевого ордера на основе ИИ
Nasdaq получила одобрение от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на первый тип биржевого ордера на основе искусственного интеллекта, сообщает Reuters. Ордер Dynamic M-ELO будет использовать ИИ для предоставления изменений участникам сделок в режиме реального времени. Ожидается, что это повысит скорость исполнения сделок на 20,3%, а также снизит наценки на 11,4%.
M-ELO, впервые выпущенный в 2018 году, представляет собой тип стратегического ордера, который позволяет инвесторам с более долгосрочными горизонтами торговать друг с другом, используя период ожидания в 10 миллисекунд, уточнило агентство.
Лидер в разработке ИИ призывает к регулированию этой отрасли
Мустафа Сулейман, один из ведущих мировых предпринимателей в области искусственного интеллекта, издал книгу, посвященную этому направлению, пишет The New York Times. Сулейман – глава компании Inflection AI, которую он основал в 2022 году вместе с Ридом Хоффманом, соучредителем LinkedIn. В июне компания завершила раунд финансирования на сумму $1,3 млрд, в котором участвовали Microsoft и Nvidia; в целом она была оценена примерно в $4 млрд. Сулейман также стал соучредителем DeepMind, пионера в области искусственного интеллекта, которого Google приобрела в 2014 году.
В своей книге «Грядущая волна: технологии, власть и величайшая дилемма XXI века» он призывает к срочному изменению государственного подхода к ИИ и его «сдерживанию». Автор считает, что из-за отсутствия регулирования люди не могут воспользоваться огромными возможностями искусственного интеллекта и в то же время рискуют «быть поглощенными технологией, которая представляет экзистенциальную угрозу».
Сулейман предлагает правительствам назначать министров технологий, он считает, что США необходимо использовать свое доминирование в области передовых чипов для обеспечения соблюдения глобальных стандартов. Он также призвал создать режим управления отраслью по образцу Межправительственной группы экспертов по изменению климата, чтобы сделать работу частных компаний в сфере ИИ более прозрачной.
Трейдеры ETF вкладывают деньги в развивающиеся рынки, но не в Китай
Трейдеры биржевых фондов развивающихся рынков перераспределяют денежные средства из-за проблем в экономике Китая. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg по американским фондам, только за август Индия и акции латиноамериканских компании привлекли почти $500 млрд. За этот же период инвесторы изъяли $3,5 млрд из портфелей, ориентированных на Китай.
Так, в августе трейдеры вывели более $2 млрд из ETF iShares Emerging Markets стоимостью $21,6 млрд, одного из крупнейших ETF в США, ориентированного на развивающиеся экономики. Фонд размещает около трети своего капитала в Китае.
Это серьезный вывод средств, особенно с учетом того, что инвесторы вкладывают деньги в аналогичный фонд, который вообще исключает китайские активы, пишет Bloomberg. Между тем за последние несколько недель Global X Management запустила новые ETF, которые специально инвестируют в акции Индии и Бразилии. В первой стране растет благосостояние среднего класса, который активно инвестирует в фондовый рынок (Индия сейчас – это Китай 20 лет назад, говорят аналитики); во второй начался цикл смягчения денежно-кредитной политики.
Если эти недавние тенденции сохранятся, капитал придет в развивающиеся экономики, которым исторически было труднее привлечь инвесторов. «Латинская Америка – хороший пример «ниаршоринга» — когда компании стремятся быть ближе к потребителям США, — отметила Даниэла Да Коста-Бултуис, портфельный менеджер Robeco Institutional Asset Management. — Однако в долгосрочной перспективе также весьма привлекательна Юго-Восточная Азия».
Акции производителей люксовых товаров «споткнулись» о проблемы Китая
Акции европейских производителей люксовых товаров падают после предупреждения председателя правления Richemont о том, что устойчивая инфляция начинает влиять на спрос в Европе. Ситуацию осложнили также тревожные экономические сигналы из Китая, на который приходится пятая часть продаж европейских предметов роскоши.
Все это проверяет теорию о том, что ответом Европы на ралли технологических компаний США является рост акции европейских производителей люксовых товаров, пишет Bloomberg. После недавнего пика в июле 2023 года они уже потеряли около $180 млрд. На долю LVMH пришлось около 60% этого спада, а производитель сумок Louis Vuitton уступил место фармацевтическому производителю Novo Nordisk A/S по объему капитализации.
Коротко
Согласно данным Нацбюро статистики Китая, индекс потребительских цен в стране увеличился в августе на 0,1% в годовом выражении после падения на 0,3% в июле. За восемь месяцев 2023 года индекс потребительских цен в Поднебесной вырос на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.
Alibaba Group Holding Ltd. откладывает IPO своей сети продуктовых магазинов Freshippo в Гонконге из-за пессимистичных настроений в отношении потребительских акций, пишет Bloomberg со ссылкой на источники.
Премьер-министр Индии Нарендра Моди призвал страны G20 разработать глобальные стандарты для регулирования криптовалют. В качестве образца он назвал Базельские стандарты банковского регулирования.
Во вторник, 12 сентября, ожидается презентация Apple свежей линейки iPhone, Apple Watch и AirPods.
BofA зафиксирован первый за 11 недель отток из акций американского бигтеха.
США предложили транспортный проект на Ближнем Востоке в противовес китайской инициативе «Один пояс, один путь».
