На рынок IPO вернулась активность: сразу несколько крупных игроков заявили о своих планах провести первичное размещение акций в ближайшее время. Среди них можно выделить обувную компанию Birkenstock, дочернюю структуру Alibaba – Cainiao и крупнейшего индийского производителя солнечных батарей Waaree Energies.
С начала 2023 года индекс IPO Renaissance, отражающий динамику акций компаний после первичного размещения, вырос на 31%, то есть обогнал индекс S&P 500, который за тот же период продемонстрировал 12% роста. Это указывает на значительный интерес инвесторов к IPO, даже несмотря на текущую волатильность рынка. Среди наиболее важных, произошедших в 2023 году размещений, аналитики выделяют IPO британского производителя микросхем Arm, службу доставки продуктов Instacart и компанию по автоматизации маркетинга Klaviyo. Впрочем, результаты оказались разными для трех новых участников рынка: за первые недели торговли акции Arm выросли на 5% от цены IPO, акции Klaviyo подскочили на 15%, а акции Instacart упали на 1%. По данным Bloomberg, в сентябре эти три компании в общей сложности привлекли на бирже $6,5 млрд. При этом общая сумма IPO за первые шесть месяцев года составила всего $14,2 млрд, то есть они обеспечили почти половину.
Самое крупное размещение
Немецкий производитель сандалий Birkenstock заявил, что планирует установить цену на свое предстоящее IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже в диапазоне от $44 до $49 за акцию. Всего компания планирует привлечь в ходе размещения до $1,58 млрд при оценке всего бизнеса в $9,2 млрд. Таким образом, размещение станет одним из пяти крупнейших IPO за последние два года. «Любители модных вещей могут быть капризными, их вкусы быстро меняются, и хотя Birkenstock находится в центре внимания сейчас, компании придется постараться, чтобы сохранить свои позиции на рынке. Плюс на ее финансовые показатели давят производители контрафакта», – заявила Reuters руководитель отдела финансов и рынков инвестиционной фирмы Hargreaves Lansdown Сюзанна Стритер. В свою очередь, как сказал CNBC аналитик IPO в Renaissance Capital Анджело Бочанис, вслед за Birkenstock другие модные бренды могут выйти на IPO.
Контрольным пакетом Birkenstock владеет Financière Agache, управляющая структура семьи Бернара Арно (состояние – $187 млрд), по данным Forbes, самого богатого человека Европы и второго по богатству человека в мире, основателя и генерального директора крупнейшей в мире компании по производству предметов роскоши LVMH. В ходе IPO основные владельцы могут увеличить свою долю. Интерес к бумагам также проявил суверенный фонд Норвегии. В организации размещения принимает участие сын Бернара Арно, Александр Арно, который с 2021 года занимает должность исполнительного вице-президента по коммуникациям и продукту в Tiffany.
Фармацевтический сектор
Помимо обувного гиганта инвесторы ждут размещения нескольких крупных фармацевтических компаний. Так, специализирующаяся на разработке лекарств от рака американская Kairos Pharma (KAPA) подала заявку на первичное размещение акций с целью привлечь около $10 млн. Компания со штаб-квартирой в Лос-Анджелесе планирует вывести свои акции на биржу Nasdaq под символом KAPA.
В свою очередь французская биотехнологическая компания Abivax (ABVX) подала документы в Комиссию по ценным бумагам (SEC), заявив о своих планах привлечь до $100 млн в рамках первичного размещения акций. Компания занимается производством лекарств от язвенного колита и планирует провести испытания препарата для пациентов с болезнью Крона. Ее препарат — обефазимод — проходит третью фазу испытаний для лечения язвенного колита. Он также эффективен, как показали недавние исследования, приводит к временному уменьшению резервуара ВИЧ. Способность формировать вирусные резервуары у ВИЧ является причиной того, что инфицированные должны принимать препараты всю жизнь и не могут полностью излечиться. Компания планирует разместить свои акции на бирже Nasdaq под тикером ABVX.
Разработчик лекарства против болезни Альцгеймера Lexeo Therapeutics (LXEO) подал документы для привлечения $100 млн в рамках первичного размещения акций. Компания планирует внести свои бумаги на биржу Nasdaq под тикером LXEO.
Наконец, американская компания Elevai Labs, специализирующаяся на производстве средств по уходу за кожей, подала документы перед SEC, чтобы привлечь до $8 млн в рамках первичного размещения акций. Компания планирует предложить 1,5 млн акций в ценовом диапазоне от $4 до $6, торги начнутся на бирже Nasdaq под тикером ELAB. Ресурс Seeking alpha пишет, что оценка компания завышена, ее выручка невелика, потери растут и советует не участвовать в этом микро-IPO.
Взгляд на восток
На востоке выйти на биржу планируют две азиатские компании. Во-первых, логистическое подразделение Alibaba, отделившаяся от головной структуры, компания Cainiao подала заявку на IPO в Гонконге. Компания планирует привлечь в ходе размещения около $1 млрд, что сделает его крупнейшим IPO в городе с момента IPO производителя литиевых батарей CALB Co, который привлек $1,28 млрд в октябре 2022 года. Успех Cainiao может побудить другие компании рассмотреть Гонконг в качестве подходящего места для размещения своих акций.
Наконец, крупнейший в Индии производитель солнечных панелей, Waaree Energies, запланировал IPO с целью привлечь от $300 до $350 млн. Компания рассчитывает на оценку до $3 млрд. Средства, привлеченные в результате размещения, пойдут на капитальные затраты и погашение долгов.
«Прошлый 2022-й год был очень насыщенным для производства солнечных батарей в Индии. Стране понадобилось более 15 лет, чтобы достичь мощности модулей на уровне 10 ГВт, и менее чем за год в 2022 году она увеличила ее до более чем 30 ГВт и движется к достижению 100 ГВт», — сказал изданию The Economic Times председатель и исполнительный директор Waaree Energies Хитеш Доши.
В последние годы бизнес компании существенно вырос, благодаря ограничениям на импорт некоторых китайских товаров в США – под запретом оказались солнечные модули из КНР. В результате Waaree завершила последний финансовый год с EBITDA более $114 млн и рассчитывает удвоить этот результат в текущем году. На данный момент у Waaree Energies уже есть заказы на сумму более $5 млрд, что позволяет ей оставаться одним из крупнейших индийских экспортеров. Компания планирует подать документы об IPO до конца года.
