Инвестор-активист Пельц решил пробиться в совет директоров Disney: что это значит
Инвестор-активист Нельсон Пельц на фоне падения стоимости акций The Walt Disney Company предпримет попытку провести несколько кандидатур в совет директоров компании, пишет WSJ со ссылкой на несколько осведомленных источников. Пельц критикует руководство Disney за «разрушение стоимости компании», большие зарплаты и равнодушие к акционерам.
По словам источников WSJ, принадлежащий Пельцу инвестфонд Trian Fund Management в ближайшее время предложит руководству Disney несколько кандидатур в совет директоров, в том числе самого Пельца. Если Disney откажется, Trian получит право выдвинуть своих кандидатов для голосования на годовом собрании акционеров весной 2024 года.
Издание отмечает, что Пельц считает акции Disney недооцененными, а его Trian увеличил свою долю в компании почти в пять раз, до более чем 30 млн акций (1,6% акций в обращении). В начале 2021 года, когда число подписчиков сервиса Disney+ стремительно росло, акции компании торговались в районе $200 за бумагу. С тех пор капитализация компании упала более чем вдвое, с $335 млрд до $148,91 млрд на конец сентября.
В начале 2023 года Trian уже выдвигал Пельца в совет директоров. Пельц обвинял Disney в чрезмерных выплатах правлению и отсутствии платежной дисциплины. Со своей стороны, компания заявляла, что не нуждается в навыках Пельца, поскольку он не разбирается в медиаиндустрии.
Однако в феврале Пельц отозвал свою кандидатуру. Это произошло после того, как к руководству компанией после двухлетнего перерыва вернулся Роберт Айгер, возглавлявший Disney в течение 15 лет, и представил план масштабной реорганизации с сокращением расходов.
В рамках реорганизации Disney намерен уволить 7 тыс. сотрудников и сократить расходы на $5,5 млрд. В августе компания повысила более чем на 20% цены на свои потоковые сервисы Disney+ и Hulu и планирует к сентябрю 2024 года сделать сегмент потокового вещания прибыльным.
Пельц начинал свой путь в бизнесе с проектов в сфере общественного питания. Многомиллионное состояние он сколотил в 1980-е годы, приобретая контрольные пакеты различных компаний с привлечением финансирования за счет высокодоходных мусорных облигаций. В 2005 году Пельц основал Trian Fund Management и через него покупает доли в компаниях, которые считает недооцененными, а затем выступает за изменения в компании, повышающие стоимость акций: увеличение дивидендов, buyback, сокращение затрат либо смену руководства.
В разные годы Trian инвестировал в Heinz, Kraft Foods, PepsiCo, Procter & Gamble и в другие компании. В 2006 году Пельц прошел в совет директоров Heinz, где продержался вплоть до продажи компании в 2013 году. За эти годы выручка Heinz увеличилась на четверть, а продажи росли 7 лет подряд, говорится на сайте Trian.
В 2007 году Пельц приобрел пакет акций кондитерской группы Cadbury-Schweppes и уже в следующем году настоял на выделении подразделения по производству содовой Cadbury Schweppes Americas Beverages (ныне – Dr Pepper Snapple Group). Оставшаяся часть стала с мая 2008 года именоваться Cadbury, и в 2010 году ее приобрела группа Kraft Foods. Стоимость пакета акций Пельца за 2,5 года выросла на 35%.
В 2015 году Trian проиграла борьбу за назначение четырех своих кандидатур в совет директоров DuPont. Тем не менее вскоре глава компании Эллен Каллман ушла в отставку из-за снижения прибыльности и необходимости сокращать расходы.
В марте 2018 года Пельцу удалось получить место в совете директоров Procter & Gamble в результате многомесячной борьбы, в ходе которой он выступал за реорганизацию компании. В августе 2021 года стало известно, что Пельц покидает компанию. Акции P&G за это время подорожали в 1,7 раза.
В мае 2022 года один из ведущих мировых поставщиков товаров повседневного спроса Unilever PLC согласился дать Пельцу должность в совете директоров и назначить его членом комитета по вознаграждениям. Новость об этом вызвала рост котировок акций компании на 5,7%.
