BofA назвал возможных бенефициаров бума вокруг ИИ

Глобальный ажиотаж вокруг искусственного интеллекта привел в 2023 году к росту стоимости производителей чипов для систем машинного обучения. Главным бенефициаром этого бума стала Nvidia, лидер на рынке чипов для обучения «больших языковых моделей», стоимость которой за последний год выросла вчетверо.

От этого ажиотажа выиграют не только производители чипов. Другие бенефициары могут появиться «откуда не ждали», и у них есть значимый потенциал роста, утверждают аналитики Bank of America в аналитической записке для клиентов. Эту записку банк разослал в среду.

Детали

Существующие ИИ-решения от Nvidia гораздо мощнее традиционных процессоров и не только потребляют много электроэнергии, но к тому же сильно греются. Аналитики BofA прогнозируют, что переход ведущих «облачных» поставщиков на центры обработки данных (ЦОД) на основе ИИ повысит спрос на продукцию производителей электротехнического и климатического оборудования. Расходы на такое оборудование могут достигать 25% в общих капзатратах на строительство ЦОД, говорится в записке.

По мнению аналитиков BofA, инвесторам следует присмотреться к следующим компаниям:

Eaton, который получает около 14% дохода от поставок электрооборудования для ЦОД и распределенных систем;
Vertiv, у которого на долю поставок для ЦОД приходится около 70% дохода;
поставщик климатического оборудования Johnson Controls International, у которого на поставки для ЦОД приходится 12-13%;
его конкурент Trane Technologies;
поставщик систем управления зданиями Honeywell.

Глобальный эффект к 2030 году от развития систем искусственного интеллекта BofA оценивает в $16 трлн. Аналитики инвестбанка считают, что этот процесс в разной степени затронет все отрасли экономики.

Контекст

Потребность в центрах обработки данных возросла в последние годы из-за широкого внедрения облачных сервисов и правительственных инициатив по развитию цифровой экономики. На глобальном рынке ЦОД доминируют США, где в их строительство инвестируют крупные поставщики облачных услуг Microsoft, Amazon, Google и Meta.

По прогнозу Mordor Intelligence, рынок строительства ЦОД вырастет с $260 млрд в 2023 году до 348 млрд к 2028 году при среднегодовом темпе роста 6%.

NVIDIA – абсолютный лидер рынка дискретных графических процессоров (видеокарт), архитектура которых лучше всего подходит для задач машинного обучения. На долю NVIDIA сейчас приходится 80,2% рынка, ее ближайший конкурент AMD занимает лишь 17%.

Долгое время основной доход NVIDIA получала с игрового направления. В 2022 году на первое место вышло подразделение дата-центров. За последние полтора года его выручка подскочила почти втрое, до рекордных $10,3 млрд за прошлый квартал, а CEO NVIDIA Дженсен Хуанг объявил о начале «новой компьютерной эры».

Аналитики Refinitiv ожидают, что в следующем финансовом году выручка NVIDIA от сегмента центров обработки данных вырастет до $40 млрд.

NVIDIA наряду с Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Google и Amazon входит в шестерку компаний с капитализацией более $1 трлн. С начала 2023 года акции компании на NASDAQ подорожали более чем втрое, сейчас торгуются по $468 за бумагу и при этом обладают значительным потенциалом для роста.

На этой неделе аналитики TD Cowen сохранили для акций NVIDIA рекомендацию «выше рынка» и повысили их целевую цену с $600 до $700. Отрасль находится в начале трансформации на пути к повсеместному внедрению искусственного интеллекта, при этом NVIDIA может наращивать конкурентные преимущества, отмечают в TD Cowen.