Инфляция в США, рост проблемных долгов в мире, санкции за нарушение «потолка цен» на российскую нефть

Реакция рынка на войну Палестины и Израиля на этой неделе была слишком спокойной – инвесторы недооценивают риски, считают в Citi. Moody’s предупреждает о проблемных долгах в $1,87 трлн и высоких рисках дефолта компаний в США из-за высоких ставок, причем свежие данные по инфляции могут подтолкнуть ФРС к еще одному повышению до конца 2023 года. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 12 октября.

Инфляция в США замедляется, но не так быстро, как рассчитывали инвесторы

Бюро статистики труда США опубликовало в четверг утром данные по Индексу потребительских цен в сентябре. В годовом выражении ИПЦ составил 3,7%, точно такое же значение инфляции было в августе, сообщает Yahoo Finance. По сравнению с прошлым месяцем индекс вырос на 0,4% — больше, чем прогнозировали аналитики (0,3%). В прошлом месяце рост к июлю составил 0,6%. Таким образом инфляция незначительно замедлилась в сентябре.

Базовая инфляция за минусом цен на продукты питания и энергоносители в годовом выражении в сентябре составила 4,1%. В августе показатель был 4,3%. Месячные базовые цены выросли на 0,3% по сравнению с августом. Оба показателя оправдали ожидания экономистов.

Годовая инфляция в США остается значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. Рынок труда по-прежнему силен, несмотря на ослабление в определенных областях. В сочетании с неожиданным ростом показателей по оптовой инфляции сентябрьский ИПЦ может спровоцировать ФРС на еще одно повышение ставок до конца года.

США ввели первые санкции за нарушение «потолка цен» на российскую нефть

В четверг США ввели санкции в отношении двух судоходных компаний, которые перевозили нефть из России по цене выше $75 и $80 за баррель, сообщает NYT. Напомним, «потолок цены», по которой страны G7 обещали не вводить санкции, составляет $60 за баррель.

Среди попавших под санкции компания Lumber Marine, базирующаяся в ОАЭ, и турецкая Ice Pearl Navigation Corporation. Официальные лица США предупреждают другие судоходные компании о потенциальных нарушениях. «Если у нас будут доказательства того, что компании или лица занимались незаконной или вводящей в заблуждение практикой, связанной с поставками сырой нефти и нефтепродуктов российского происхождения, мы примем ответные меры», — говорится в заявлении Минфина США.

Эксперты говорят, что введение санкций происходит не в самое удачное время. Разрастание конфликта на Ближнем Востоке может сказаться на рынке нефтепродуктов, поскольку в этом регионе сосредоточены основные мировые производители нефти.

Moody’s предупреждает о проблемных долгах в $1,87 трлн

Срочные выплаты 2023-2024 годов составляют больше половины ($1 трлн) от проблемных долгов, остальные приходятся на срок до 2028 года, сообщает Bloomberg. Среди должников – американские компании, которые на фоне высоких ставок ФРС ограничены в доступе к дешевому финансированию и сталкиваются с риском дефолта.

По прогнозам Moody’s, доля дефолтов в спекулятивном секторе в начале 2024 года составит 5,6%, затем к лету снизится до 4,6%. Для продолжения деятельности проблемные компании могут обратиться за финансированием на частный долговой рынок, продлить займы или выпустить новые долговые бумаги с выплатой процентов натурой по обременительным ставкам. Однако это может еще больше приблизить их к дефолту и увеличить долг.

Анализ Moody’s включает 2 956 компаний. В этом отчете Moody’s впервые включил данные по дочерним компаниям за пределами США. На их долю приходится 2% задолженности.

Интересно, что вчера глава МВФ Кристалина Георгиева, напротив, заявила, что фонд не фиксирует системный кризис задолженности в мире.

Достаточно ли серьезно рынки воспринимают конфликт в Газе

Bloomberg в четверг пишет, что реакция рынка на войну Палестины и Израиля на этой неделе была слишком спокойной. У инвесторов не было всплеска интереса к активам, которые считаются убежищем на случай различных потрясений. Так, золото и казначейские облигации США выросли незначительно.

Что касается цен на акции, то S&P 500 и индексы остального мира выросли более чем на 2% за три торговых дня с момента обострения ситуации на Ближнем Востоке. Акции «Великолепной семерки» и вовсе взлетели до максимумов.

Аналитики Citi считают, что рынок рассчитывает на исход конфликта без особых последствий для мировой экономики. По-видимому, сценарий, из которого исходят инвесторы, предполагает непродолжительные боевые действия. Конфликт останется в Газе и, возможно, затронет Южный Ливан. В этом сценарии цены на нефть должны чуть вырасти за счет премии за риск.

Но Citi говорит, что риски недооценены. Конфликт может легко распространиться за пределы Газы, что вызовет скачок цен на нефть, особенно если дойдет до непосредственного участия в войне Ирана.

Коротко

Тридцатилетняя ставка по фиксированной ипотеке в США подскочила до максимумов на этой неделе (7,57%), превысив показатель прошлых семи дней в 7,49% годовых, подсчитало Yahoo Finance. Уже девять недель ставка держится выше 7%. Показатели, превышающие текущие ставки, были только в декабре 2000 года (7,65%).

Акции Birkenstock в четверг снизились еще на 6,57%. Цена бумаг упала ниже $38, на старте торгов в среду они продавались по $46. Это подтверждает слабость рынка IPO, инвесторы занимают выжидательную позицию, констатирует Market Watch.

Акции Delta Air Lines упали на 2,39% после снижения прогноза прибыли на 2023 год из-за роста цен на топливо и более высоких, чем ожидалось, расходов на техническое обслуживание самолетов.

Управление по регулированию рынка ценных бумаг Китая запретило местным брокерским фирмам и их зарубежным подразделениям открывать новые счета для клиентов из материкового Китая, по которым те могут вести офшорную торговлю ценными бумагами и другими активами. Также предписано закрыть другие каналы ведения офшорной торговли, включая сайты и мобильные приложения. Власти объясняют это решение борьбой с оттоком капитала из страны.