Хедж-фонды стали шортить, что купить из S&P 500, обвал WeWork

Хедж-фонды демонстрируют медвежий настрой, формируя короткие позиции в ожидании падения стоимости акций. Однако в JPMorgan Asset Management советует инвесторам рассмотреть возможность покупки акций средних по капитализации компаний из списка S&P 500, поскольку их оценки приблизились к средним историческим значениям. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 31 октября.

Забастовка работников автопрома США может подорвать и другие отрасли

NYT пишет, что успехи, которых добились рабочие GM, могут подтолкнуть к забастовкам и другие профсоюзы в США. Похожая схема отключения от работы важнейших подразделений корпорации будет эффективна в производстве, но не на предприятиях торговли. Остановка нескольких магазинов сети не сильно повлияет на бизнес, в то время как простой нескольких крупных фабрик причинит существенный ущерб.

«Мы приглашаем профсоюзы по всей стране согласовать сроки действия ваших акций с нашими, — призвал лидер U.A.W. Шон Фейн. — Если мы собираемся по-настоящему сразиться с классом миллиардеров и перестроить экономику так, чтобы она начала работать на благо многих, тогда важно, чтобы мы бастовали сообща». Он также предложил присоединиться к акциям профсоюзы других стран, особенно в секторе электромобилей. Забастовка должна затронуть Tesla, Volkswagen и Hyundai, считает активист.

Стратегия бастующих стала успешной, поскольку забастовка начиналась с малого – остановки одного, но ключевого завода. По мере торга подключались другие предприятия, а если работодатель выходил на конструктивный диалог, профсоюзы отказывались от расширения забастовки.

JPMorgan: Оценка компаний из S&P 500 приближается к средним историческим значениям

Дэвид Келли из JPMorgan Asset Management советует инвесторам рассмотреть возможность покупки акций средних по капитализации компаний из списка S&P 500, поскольку их оценки приблизились (но пока еще не достигли) к средним историческим значениям, пишет Bloomberg. Индекс S&P 500 упал на 10% по сравнению с июльским пиком, при этом прибыль компаний списка выросла на 2,1%.

Это привело к тому, что соотношение P/E индекса приблизилось к 20, по сравнению с долгосрочным средним значением более 16. Однако если исключить из расчета 10 крупнейших компаний, в основном высокотехнологичных, P/E будет на уровне 15,6. Совокупная стоимость 10 «компаний-тяжеловесов» превышает прогнозируемую прибыль в 26 раз, что примерно на 131% выше их долгосрочного среднего значения.

JPM прогнозирует, что инфляция в США снизится до 2% к четвертому кварталу 2024 года, то есть ФРС достигнет своего целевого показателя. Однако переход к смягчению денежно-кредитной политики во многом будет зависеть от того, произойдет ли рецессия экономики США, считает аналитик. «Я бы предпочел войти в рынок после того, как мы станем свидетелями определенных экономических потрясений», — добавил Келли.

Объемы поставок российского дизеля продолжают снижаться

Российский экспорт нефтепродуктов упал до 17-месячного минимума после введения правительством РФ запрета на отгрузку бензина за рубеж, пишет Bloomberg. Сейчас поставки всех видов топлива, кроме бензина, составляют 2,2 млн баррелей в день. Это самый низкий показатель с мая 2022 года и примерно на 3% ниже, чем в сентябре.

Мировой рынок внимательно следит за российским экспортом. По данным аналитиков Bloomberg, экспорт дизельного топлива продолжил снижаться и упал до 372 тыс. баррелей в день. Экспорт газойля, наоборот, восстановился примерно до 515 тыс. баррелей в день, в результате чего его совокупные поставки вместе с дизельным топливом немного выросли по сравнению с предыдущим месяцем – до 887 тыс. баррелей в день. Экспорт нафты вырос примерно на 5% до пятимесячного максимума в 414 тыс. баррелей в день.

Barclays: Макро-хедж-фонды демонстрируют медвежий настрой по отношению к акциям

Глобальные макро-хедж-фонды демонстрируют медвежий настрой по отношению к акциям, пишет Reuters со ссылкой на заметку Barclays. Хотя обычно бычьи ставки составляют часть их стратегии, сейчас они формируют короткие позиции в ожидании падения стоимости акций. Причиной шортов стал рост доходности казначейских облигаций США.

По словам аналитиков Barclays, фонды создали значительные короткие позиции по мировым акциям, дойдя до акций технологических компаний. Портфельные управляющие демонстрируют медвежий настрой по большинству активов, включая казначейские облигации США и облигационные займы.

Накануне JPMorgan также советовал инвесторам открывать короткие позиции по акциям европейских банков, писал Bloomberg.

Польские акции стали самыми результативными в октябре

После парламентских выборов в Польше местный фондовый рынок по итогам октября резко вырос, несмотря на глобальную распродажу, пишет Bloomberg. Варшавский индекс WIG20, который состоит из 20 крупнейших и наиболее ликвидных акций, прибавил почти 13% в октябре, что является лучшим показателем среди 92 глобальных фондовых индикаторов, отслеживаемых Bloomberg. Рост произошел после победы на парламентских выборах трех проевропейских партий. Это событие многие сочли переломным моментом.

Инвесторы делают ставку на то, что власти помогут разблокировать средства, замороженные на фоне споров между Европейской комиссией и уходящими националистами, которые правили Польшей последние восемь лет. Это побудило стратегов банков Уолл-стрит Morgan Stanley и Citigroup проявить больше позитива в отношении восточноевропейской страны.

Коротко

• IPO Waystar (платежный сервис в сфере здравоохранения) отложено до декабря 2023 года или 2024 года. Решение принято из-за обвала фондового рынка и плохих результатов недавних IPO.
• Toyota планирует инвестировать $8 млрд в американский завод по выпуску аккумуляторов для электромобилей.
• ВВП Канады в августе продемонстрировал нулевой рост по сравнению с предыдущим месяцем. В июле экономика Канады также стагнировала.
• ВВП Гонконга в третьем квартале вырос на 4,1%.
• Мировой спрос на золото в III квартале снизился на 6% в годовом исчислении.
• Акции WeWork на постмаркете упали на 42% после сообщения Reuters о том, что на следующей неделе компания подаст заявление о банкротстве. WeWork, работающая в сфере коммерческой недвижимости, сильно пострадала от падения спроса во время пандемии COVID-19.