«Низко висящих плодов не осталось»: соратник Баффета заявил о конце эры недооцененных акций
Времена, когда можно было заработать состояние с помощью покупки недооцененных акций и их последующей продажи по более высокой цене, ушли в прошлое, заявил в интервью The Wall Street Journal Чарли Мангер — вице-председатель Berkshire Hathaway и давний деловой партнер миллиардера Уоррена Баффета. По словам Мангера, сейчас инвесторам, которые желают добиться успеха, практически необходимо владеть недешевыми акциями крупнейших компаний, таких как Apple или Google. Тогда как в XX веке на рынке было много перспективных акций: стоимость активов на бумагу была в два-три раза выше, чем рыночная стоимость этих акций, отметил Мангер.
«Они были недооценены, так что держи их, пока они остаются таковыми, потом продавай, когда цена станет нормальной, и покупай другой недооцененный актив. Так можно было делать на протяжении примерно 40 лет после Великой депрессии 1930-х. Сейчас всех этих низко висящих плодов не осталось», — заявил Мангер.
Детали
Сейчас инвесторам приходится владеть акциями крупнейших компаний, которые стоят намного больше среднего, потому что значительная доля доходов, которые получают все владельцы обыкновенных акций, поступает от нескольких таких «суперконкурентов», отметил Мангер.
При этом большинству людей на рынке, по его мнению, не стоит заходить дальше индексных фондов: выбор отдельных акций лучше доверить профессионалам, которых нужно все меньше и меньше, считает Мангер.
«В основном это шарлатанство — брать три процентных пункта в год или около того за то, чтобы управлять чужими деньгами», — заявил сопредседатель Berkshire Hathaway.
Мангер также подтвердил свою позицию противника биткоина. По его словам, единственный способ перейти от охотничества и собирательства к известной людям цивилизации — это иметь сильную валюту: ей могут быть ракушки, кукурузные зерна, золотые монеты или банковские гарантии. Но не искусственная валюта, как биткоин, уверен инвестор.
Контекст
Мангеру – 99 лет. Его называют правой рукой председателя Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Berkshire — одна из самых успешных в инвестициях компаний: объем ее портфеля акций составляет примерно $350 млрд, еще около $150 млрд компания держит в форме кеша на счетах, отметила WSJ.
В субботу, 4 ноября, ожидается отчетность Berkshire Hathaway за III квартал 2023 года. Мангер не исключил возможность, что Berkshire под его с Баффетом руководством приобретет новый крупный актив: шансы этого инвестор оценил как 50 на 50. Из-за развития венчурного капитализма проводить такие сделки стало сложнее: цены поднимаются все выше, а доходность падает все ниже, посетовал Мангер.
Акции Berkshire Hathaway класса В по итогам торгов 2 ноября подорожали на 1,53% — до $349,02 за бумагу.
