«Главный медведь Уолл-стрит» предрек конец ралли американских акций

Быстрый рост стоимости американских акций, начавшийся на прошлой неделе, не продлится долго, считает ведущий аналитик Morgan Stanley Майк Уилсон, известный своими медвежьими прогнозами. По мнению Уилсона, ралли акций должно завершиться в течение одной-двух недель, пишет Market Watch.

Детали

Рост акций на прошлой неделе случился «в основном в результате падения доходности казначейских облигаций», заявил Уилсон в понедельник в записке для клиентов инвестбанка. По его словам, это падение было главным образом вызвано меньшим, чем ожидалось, выпуском купонов и слабыми макроэкономическими данными, а вовсе не словами главы Федрезерва США Джерома Пауэлла и надеждами на то, «что ФРС собирается снизить ставки в начале следующего года». 

Слабая макроэкономическая статистика только укрепляет аналитиков Morgan Stanley во мнении о том, что спад прибылей компаний в этом году еще не закончился и будет давить на стоимость акций, отметил Уилсон. В целом, по его словам, ралли должно «сойти на нет в течение следующей недели или двух», поскольку становится ясно, что картина роста не поддерживает ни сокращение ставок ФРС, ни значительное ускорение роста прибыли на акцию. 

Контекст

На прошлой неделе ФРС сохранил неизменной процентную ставку, а глава ведомства  Пауэлл намекнул, что регулятор может завершить самый агрессивный цикл ужесточения монетарной политики за последние 40 лет. Надежды инвесторов на «мягкую экономическую посадку» (так ФРС называет процесс снижения инфляции при помощи высоких процентных ставок без скатывания экономики в рецессию) привели к тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций упала, а индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли примерно на 6%. В результате для американских акций прошлая неделя стала лучшей в этом году.

Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Рафаэль Бостик в конце прошлой недели заявил в интервью Bloomberg Television, что инфляция в США замедлится до целевых 2% во второй половине 2024 года, а текущая ставка ФРС в 5,25-5,5% годовых достаточно высока, чтобы рост цен замедлился.

Уилсон стал известен как один из «главных медведей Уолл-стрит» из-за своих пессимистичных прогнозов. В 2022 году он верно предсказал падение американского рынка акций, за что респонденты Bloomberg назвали его лучшим портфельным стратегом. На 2023 год аналитик также прогнозировал падение рынка, однако в середине года признал, что ошибся. Несмотря на это, в октябре он снова был выбран лучшим прогнозистом в опросе Blooomberg.