Чаще покупают акции в тенге, больше вкладывают в валютные облигации: самые ликвидные инструменты на AIX

Объем торгов на Астанинской международной бирже вырос на 66%. Этому способствовало как увеличение количества инструментов на AIX, так и увеличение ликвидности ранее листингованных бумаг, повышение интереса частных инвесторов к фондовым инструментам и редомициляция некоторых игроков в МФЦА. 

За последние 12 месяцев (по состоянию на 1 ноября 2023 года) объем торгов на бирже увеличился с $177,7 млн до $295,2 млн, свидетельствует статистика Astana International Exchange (AIX).

«Технологический прогресс, внедренный в последние годы участниками рынка в Казахстане в сфере инвестиций, расширил возможности мелких инвесторов и уравнял правила игры для них с институциональными инвесторами. Ограничения, связанные с пандемией COVID-19, также подтолкнули розничных инвесторов обратиться к фондовому рынку за дополнительным доходом – в период с 2021-го по первую половину 2023 года были открыты тысячи новых счетов для инвесторов», – комментируют в пресс-службе площадки.

Количество индивидуальных счетов в Центральном депозитарии астанинской биржи (AIX CSD) за год выросло в три раза – с 498 тыс. на 1 ноября 2022 года до 1,5 млн на сегодняшний день. Последние полмиллиона счетов были открыты меньше чем за два месяца.

Основным фактором такого прироста называют интеграцию AIX CSD с приложениями казахстанских банков. У депозитария есть интеграция с Euroclear, Citi, БЦК – в качестве расчетных банков; с международными платежными системами Visa и MasterCard для расчетов через платежные карты; с приложениями Halyk Bank и Jusan Invest – для осуществления онлайн-подписки на участие в IPO и SPO. Мобильное приложение Tabys, разработанное при поддержке AIX, имеет прямую интеграцию с Kaspi Pay.

Экспоненциальный рост счетов также отражает интерес розничных инвесторов к SPO АО «KEGOC», подчеркивают в AIX. Напомним, 2 ноября завершился прием заявок от инвесторов для участия во вторичном размещении акций казахстанской компании по управлению электрическими сетями. По предварительным результатам, спрос превысил предложение в 1,5 раза.

Самые продаваемые инструменты

 Акции «КазМунайГаза» стали самым торгуемым инструментом на астанинской бирже за последние 12 месяцев. Совокупный объем сделок акциями нацкомпании составил $47,7 млн (21,8 млрд тенге), количество сделок достигло 6,3 тыс. Это 16,2% от совокупного объема торгов на площадке. Напомним, IPO «КазМунайГаза» прошло в конце прошлого года одновременно на площадках KASE и AIX и стало самым крупным первичным размещением в истории казахстанского фондового рынка (хотя было размещено лишь три процента акций из запланированных пяти). В результате КМГ привлек 153,8 млрд тенге, из них около 16 млрд тенге – через биржу Международного финансового центра «Астана». С момента IPO акции «КазМунайГаза» подорожали на 35%.

На втором месте по объему торгов – валютные облигации Freedom Finance SPC Ltd. Это компания специального назначения от Freedom Holding, созданная для привлечения долговых ценных бумаг в МФЦА. Объем торгов бондами на AIX за год составил $42,3 млн, или 19,3 млрд тенге (14,3% от совокупного объема торгов на бирже). По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года общая сумма сделок с ценными бумагами выросла на $10,5 млн, или 33%. Пятилетние облигации листингованы на AIX в октябре 2021 года. 

Рост интереса к бумагам является результатом активного продвижения и маркетирования компании на рынке, считают в пресс-службе AIX. Во «Фридоме» высокий интерес к бумагам FFSPC связывают с конкурентной доходностью бондов при высоком рейтинге эмитента. Бумаги имеют купонную доходность в 5,5% годовых в валюте.

«На протяжении последнего года лояльные клиенты активно приобретали облигации холдинга, так как на рынке РК ограничен перечень номинированных в долларах инструментов с международным рейтингом. В сентябре-октябре проходило погашение долларовых облигаций МФО, выплаты купонов. Также из-за высокой волатильности тенге в течение месяца часть инвесторов могла увеличить позицию в долларах», – указывает управляющий директор по вопросам казначейства АО «Фридом Финанс» Роман Попов.

Тройку самых торгуемых инструментов AIX замыкают акции Polymetal International. Компания стала первым иностранным эмитентом на площадке, ее акции торгуются на астанинской бирже с апреля 2019 года. Объем сделок POLY за последние 12 месяцев составил $21,4 млн, что эквивалентно 9,8 млрд тенге. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года объем торгов акциями вырос в двенадцать раз. Акции Polymetal также стали самым ликвидным инструментом на астанинской бирже – за год с ценными бумагами было совершено более 15 тыс. сделок.

Столь значительный рост торгов бумагами на AIX связывают с редомициляцией эмитента с острова Джерси в МФЦА в августе текущего года. В результате основной торговой площадкой для Polymetal стала биржа AIX. А в октябре биржа объявила о включении акций Polymetal в свой индекс, их вес в показателе составил 15%. Как отмечают в пресс-службе площадки, после «переезда» пик дневного объема торгов акциями доходил до $805 тыс., когда до редомициляции он в среднем составлял порядка $64 тыс. 

В десятку лучших инструментов AIX по объему торгов вошли сразу два выпуска однолетних облигаций от Home Credit Bank с погашением в июне и августе 2024 года. Объем сделок по «июньским» облигациям составил $21,1 млн, по «августовским» – $12,6 млн. Доходность до погашения дисконтных бондов составляет 7% годовых в долларах США. 

Двухлетние тенговые облигации МФО TAS Finance Group со ставкой купона 19% годовых на 2,7 млрд тенге были размещены на AIX в декабре 2021 года. Бонды размещались путем подписки, спрос превысил предложение на 37%. Общий объем выпуска облигаций составил 10 млрд тенге. За последние 12 месяцев объем торгов бондами составил $17,9 млн, или 8,2 млрд тенге. Согласно данным НБ РК, компания входит в топ-5 МФО в Казахстане по размеру активов. Общий объем ссудного портфеля компании на 1 июля 2023 года составлял 44,9 млрд тенге. МФО предоставляет микрозаймы под залог автомобиля.

На шестой позиции по объему торгов на AIX расположились глобальные депозитарные расписки НАК «Казатомпром». За год с ценными бумагами было осуществлено 2170 сделок на общую сумму $12,7 млн, что эквивалентно 5,8 млрд тенге. Стоит отметить, что стоимость ГДР на площадке с ноября 2022 года выросла почти на 50%. При этом резкий рост котировок наблюдался в августе-сентябре текущего года, так инвесторы отреагировали на позитивный отчет «Казатомпрома» за первое полугодие. 

Далее идут двухлетние долларовые облигации крупнейшего золотодобытчика Казахстана AltynGold plc. Компания разместила облигации в апреле текущего года под рекордные для валютных бондов 10,5% годовых. За неполные семь месяцев объем торгов ценными бумагами на астанинской бирже составил $11 млн (около 5 млрд тенге). Аналогичную доходность в долларах США обещают облигации CITIX Ltd. Двухлетние бонды были размещены в июне текущего года на AIX. Объем торгов ценными бумагами с начала размещения на площадке составил $10,7 млн (при объеме выпуска $10 млн).  

Замыкают список самых продаваемых инструментов на AIX долларовые облигации ТОО «Мобильный мир» с фиксированной купонной доходностью в 10% годовых. Товарищество работает под брендом Freedom Mobile и входит в структуру Freedom Holding Corp. Двухлетние бонды были размещены на бирже в октябре текущего года для управления ликвидностью внутри группы, и их могут приобрести либо члены группы, либо аккредитованные инвесторы, в публичном доступе этих бумаг нет.  

Как видим, 7 из 10 инструментов на AIX по объему торгов – это облигации, номинированные в долларах США. Долговые инструменты с конкурентоспособным уровнем доходности привлекают бо́льшие суммы.

Самые ликвидные бумаги

Больше всего сделок на астанинской бирже совершается с долевыми ценными бумагами. 9 из 10 самых продаваемых инстру­ментов за последние 12 месяцев на AIX – это акции и депозитарные расписки добывающих компаний и банков второго уровня. Четыре из них номинированы в нацвалюте.

Как было отмечено ранее, самым ликвидным инструментом на AIX стали акции Polymetal. В десятку самых покупаемых бумаг площадки по количеству сделок также вошли вышеупомянутые акции «КазМунайГаза», акции и депозитарные расписки «Каз­атомпрома».

На втором месте по количеству сделок выступают акции Nostrum Oil & Gas Plc. Ранее ценные бумаги находились на KASE и LSE. Нефтегазовая компания приостановила торги в феврале текущего года для реструктуризации долга. Компания выпус­тила долговые ценные бумаги в обмен части сформировавшейся ранее задолженности по облигациям. Оставшаяся часть долга была конвертирована в простые акции. В результате чего держателям долговых бумаг стало принадлежать 88,9% увеличенного акционерного капитала. Чуть позже компания возобновила торги акциями на LSE. А на KASE компания провела делистинг, заменив местную площадку на AIX. С февраля акции NOG купили 7,4 тыс. раз, однако по объему сделок это не превышает 0,1% доли рынка.

В десятке самых ликвидных инструментов AIX оказались долговые ценные бумаги трех крупнейших банков второго уровня РК. С простыми акциями Halyk Bank за год совершили 6,4 тыс. сделок. А глобальные депозитарные расписки эмитента купили 1,9 тыс. раз. Ценные бумаги за последние 12 месяцев подорожали на 26%. Финансовые показатели банка, согласно последней отчетности за II квартал 2023 года, предполагают неплохую прибыль на акцию. Аналитики Freedom Broker оценивают потенциал акций Халыка в 43%.

Глобальные депозитарные расписки Kaspi.kz оказались на 6-й позиции самых торгуемых инструментов. Их купили 2,2 тыс. раз, общая сумма торгов при этом составила $10 млн, или 4,6 млрд тенге. За год бумаги подросли почти на 50%. Согласно результатам III квартала 2023 года, банк демонстрирует рекордную квартальную чистую прибыль. С другой стороны, увеличение курса доллара немного снизило оценку. Потенциал роста ценной бумаги, по оценкам Freedom Broker, составляет 31% от текущей цены.

На восьмой позиции расположились акции Банка ЦентрКредит. За последние 12 месяцев на астанинской бирже бумаги купили около 2 тыс. раз, общая сумма сделок составила чуть меньше $1 млн. Замыкают десятку самых торгуемых инструментов AIX облигации казахстанского отделения международного девелопера NEF Qazaqstan. Количество сделок с ценными бумагами составило 1,4 тыс. Дебютный выпуск краткосрочных бондов девелопера общим объемом 6 млрд тенге на площадке МФЦА был осуществлен в ноябре 2022 года. Облигации были выпущены в тенге под 20% годовых. Солидарным гарантом по облигациям выступила международная турецкая компания Nef Global.