Freedom Broker снизил целевую цену акций Halyk Bank

Инвестиционная компания Freedom Broker после выхода финансовой отчетности Halyk Bank за третий квартал сохранила рекомендацию «покупать» для акций банка, но снизила их целевую цену и потенциал роста. Бумаги Halyk во вторник продолжают расти на биржах Алматы и Лондона.

Детали

Freedom Broker понизила оценочную стоимость акций банка до 220 тенге, а потенциал роста – до 39%. По итогам второго квартала Freedom Broker оценивал целевую цену в 230 тенге, потенциал — в 43%.

Цифры были пересмотрены после того, как Halyk Bank по итогам III квартала отчитался о сокращении чистой прибыли по сравнению с предыдущим кварталом на 2,7%. Год к году квартальная прибыль выросла на 37,7%. Прибыль банка падает второй квартал подряд из-за роста налога на прибыль и падения непроцентных доходов, но в годовом выражении рост остается неплохим, кредитный портфель также продолжил расти, сохраняя качество, говорится в записке Freedom для инвесторов.

«Также банк, вероятнее всего, сможет оправдать собственный прогноз чистой прибыли в «более 700 млрд тенге», но вряд ли стоит ждать значительного превышения этой суммы», – считает инвесткомпания.

Freedom Broker сохранил для акций Halyk рекомендацию «покупать», которой придерживается несколько лет. Акции Halyk растут на 1,8%, до 159,27 тенге, во вторник на Казахстанской фондовой бирже (KASE), депозитарные расписки на акции крупнейшего банка Казахстана на бирже в Лондоне дорожают на 0,4%. 

Контекст

С начала этого года GDR крупнейшего банка Казахстана выросли на Лондонской фондовой бирже (LSE) с $11,8 до $14,1. Двадцатого ноября Freedom Broker спрогнозировал более чем 10-процентное восстановление котировок Halyk Bank в краткосрочной перспективе, до $15. С технической точки зрения у бумаг Halyk все хорошо – пробиты вверх 50-дневные и 200-дневные скользящие средние, а также нисходящая трендовая линия, отмечалось в обзоре. 

В начале сентября Halyk Bank оказался в лидерах падения котировок после фразы президента Казахстана Касым-Жомарт Токаева о сверхдоходах банков из-за высокой базовой ставки, которую Нацбанк республики использует для борьбы с инфляцией. Токаев поручил правительству рассмотреть возможность «более справедливого перераспределения этой прибыли» с учетом интересов государства, что привело к пессимизму инвесторов в отношении будущих дивидендов Halyk. На LSE котировки отскочили вниз от уровня $15, что создало локально негативный эффект и явную задержку ралли, отмечал тогда Freedom Broker.

В ноябре международное рейтинговое агентство Moody’s подтвердило кредитный рейтинг Halyk Bank на уровне Baa2 и изменило прогноз со «стабильного» на «позитивный». Улучшение прогноза по рейтингу отражает ожидания Moody’s о том, что улучшение операционной среды позволит Halyk расширить деятельность группы, снизить волатильность базы фондирования, а также сохранить и впоследствии улучшить ключевые показатели кредитоспособности. В то же время такие показатели, как рост казахстанской экономики и снижение уровня инфляции, дают банку возможность последовательного развития без принятия повышенных рисков, отмечало агентство.