Freedom Broker рекомендует продавать акции Kcell
Freedom Broker проанализировал квартальную отчетность «Кселл» и определил целевую стоимость акций, которая на 24% ниже текущей. В связи с этим аналитики порекомендовали держателям акций компании продавать их. Об этом сообщается в обзоре Freedom Broker.
Текущая цена за акцию составляет 1 944 тенге, а целевая установлена на отметке 1 490 тенге. В свободное обращение было выпущено 200 млн акций. В 3-м квартале 2023 года квартальная выручка компании снизилась на 3,7% в годовом выражении и выросла на 9,7% в квартальном, достигнув 56 млрд тенге с учетом государственных субсидий.
В обзоре Freedom отметил снижение квартальных доходов от реализации мобильных устройств (-59% и -38% в годовом и квартальном выражениях, соответственно), что наблюдается пятый квартал подряд.
Капитальные затраты Kcell в третьем квартале составили 31 млрд тенге, что меньше результата предыдущего квартала в 69 млрд тенге. Тем не менее свободный денежный поток продолжает оставаться отрицательным: -23 млрд тенге за третий квартал. Это привело к чистому увеличению займов на 22 млрд тенге. Тем самым акционеры вряд ли могут рассчитывать на дивиденды по итогам 2023 года.
В конце февраля Kcell сообщил о получении кредита на 40 млрд тенге от своего основного акционера, нацкомпании «Казахтелеком», на развитие сетей 5G. Тогда в сообщении компании говорилось, что в результате операции было приобретено или отчуждено имущество на сумму, равную или более 10% от общей стоимости активов, но менее 25%. У компании имеются и другие кредитные линии, одна из них у Halyk Bank, размер которой составляет 90,5 млрд тенге.
По состоянию на 1 октября 51% акций Kcell принадлежат «Казахтелекому», 14,87% – бывшему зятю экс-акима Алматы Ахметжана Есимова – Галимжану Есенову, 9,08% — Jusan Bank, 7,06% – Единому накопительному пенсионному фонду.
