О чем писали деловые СМИ 3 декабря

Прогнозы аналитиков с Уолл-стрит на 2024 год варьируются в очень широком диапазоне целевых показателей – нет единства мнений ни по фондовому рынку США, ни по экономике страны в целом.

Впрочем, рост прибыли компаний может предотвратить рецессию в Штатах, а вот ситуация в Китае по-прежнему тревожная из-за роста долгов и затяжного кризиса на рынке недвижимости. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Что аналитики с Уолл-стрит говорят о прогнозах на 2024 год

Yahoo Finance опубликовало подробный обзор прогнозов по фондовому рынку США на 2024 год. По итогам 11 месяцев 2023 года индекс S&P 500 вырос на 19,7%, однако он все еще на 4,2% ниже рекордного максимума 3 января 2022 года (4796,56). Обычно аналитики дают прогноз на следующий год в среднем историческом диапазоне +10%. В этом году у стратегов более широкий спектр мнений – целевые показатели варьируются от –8,5% до +19,7% от текущего уровня. Год назад большинство прогнозов были негативными и, как показало время, они не оправдались.

S&P 500 вырастет в 2024 году, несмотря на неутешительные прогнозы роста ВВП, следует из обобщенного анализа. Однако у стратегов нет единства мнений относительно того, войдет ли экономика США в рецессию.

Целевые показатели S&P 500 на 2024 год (текущий уровень индекса – 4594):

JPMorgan – 4200;
Morgan Stanley – 4500;
UBS – 4600;
Wells Fargo – 4625;
Goldman Sachs – 4700;
Societe Generale – 4750;
Barclays – 4800;
Bank of America – 5000;
Дойче Банк – 5100.

Рост прибыли компаний может предотвратить спад экономики США

WSJ в своем макроэкономическом обзоре пишет, что рост прибыли американских компаний снижает вероятность рецессии экономики страны. Министерство торговли США на прошлой неделе сообщило, что прибыль до налогообложения выросла в III квартале на 1,1% по сравнению с годом ранее. Во II квартале было снижение на 6% год к году.

Однако эта цифра прибыли включает в себя отчеты федеральных резервных банков, которые терпят убытки из-за резкого повышения ставок. Если исключить долю ФРС, прибыль корпораций выросла на 6,7% в III квартале по сравнению с ростом на 1,6% во II.

Рост прибыли, вероятно, продолжится, следует из опроса аналитиков. Это может иметь большое значение и для фондового рынка, и для экономики – согласно историческим данным, при росте прибыли после кратковременного спада ВВП уже не бывает рецессий.

Впрочем, этот сценарий не исключается в 2024 году, предупреждают аналитики, указывая на многочисленные отклонения макроэкономических данных от стандартных исторических моделей. Искажения вызваны пандемией короновируса и продолжают влиять на экономику.

Китай разработал план борьбы с финансовыми рисками «Одна провинция, одна политика»

Ухудшение экономической ситуации в КНР заставило власти изменить принципы государственного регулирования финансового сектора, пишет Bloomberg. Теперь регулятор будет избегать универсального подхода, требуя от провинций собственных планов по управлению финансовыми рисками. При этом месяц назад чиновники обещали создать механизм для решения проблем местного долга.

Директор Национального управления финансового регулирования (NFRA) Ли Юньцзэ в минувшую субботу также заявил, что регулятор усилит надзор за рынком ценных бумаг и вместе с другими ведомствами сосредоточится на борьбе с «ключевыми людьми», которые вызывают серьезные финансовые риски. Кроме того, тотальные проверки ждут небольшие финансовые учреждения, пишет Reuters.

Однако как будет решена проблема текущего долга, власти не поясняют. Между тем аналитиков тревожит рост внутреннего долга в Китае, тем более, что восстановление экономики после пандемии продолжается, а кризис недвижимости стал затяжным.

У Evergrande остался последний шанс избежать ликвидации

Evergrande, застройщику с самой большой задолженностью в мире на сумму $327 млрд, возможно, предстоит ликвидация, пишет Bloomberg. Сегодня в суде Гонконга должны были пройти слушания по иску кредитора о ликвидации компании, но они были перенесены на 29 января 2024 года. Если до этого момента девелоперу не удастся найти решение по погашению долгов, ситуация может ухудшиться на всем рынке недвижимости Китая.

Китайские власти запретили Evergrandeи выпускать новые облигации, не предоставив и государственной помощи. При этом девелопер уже продал покупателям дома на 604 млрд юаней (около $84,4 млрд), но так и не сдал их.

Разбирательство в суде длится около 18 месяцев. Если застройщик не представит конкретный план реструктуризации долга, требования истца, скорее всего, будут удовлетворены. Впрочем, по неофициальной информации, группа кредиторов требует контрольный пакет акций застройщика и двух его подразделений, что может быть одним из вариантов урегулирования.

Что касается отрасли в целом, то китайские власти только в конце ноября 2023 года сформировали список из 50 крупных проблемных девелоперов, которым может быть оказана финансовая помощь. Этот список не обнародован, нет и других деталей. По неофициальной информации, речь идет лишь о рекомендациях властей в адрес финансовых компаний – их настоятельно просят не отказывать в кредитовании строительных компаний, уже обремененных многомиллиардными долгами. Нет никакой информации о том, может ли Evergrande получить какую-то поддержку.

В конце сентября 2023 года девелопер в последний момент перед собранием кредиторов заявил, что пересмотрит свое первоначальное предложение о реструктуризации. В том же месяце был задержан основатель и председатель компании Хуэй Ка Ян.

На последнем судебном слушании в октябре адвокат Evergrande утверждал, что компания рассматривает новый план обмена долга на акции подразделений девелопера. Кстати, открытым остается вопрос, будет ли решение о ликвидации, вынесенное гонконгским судьей, признано и выполнено на материковой части Китая.