Основные американские фондовые индексы снизились в начале торгов 8 декабря после публикации статистики по рынку труда в США, которая не оправдала прогнозы аналитиков. Это омрачило надежды рынка на раннее начало снижения базовой ставки Федеральной резервной системы США (ФРС). Но падение вскоре сменилось небольшим ростом, который аналитики связали с признаками снижения инфляции.
Данные по труду
Индекс S&P 500, который отслеживает крупнейшие по капитализации компании США, в первые минуты после открытия биржи упал на 0,25% относительно уровня закрытия торгов 7 декабря. «Промышленный» индекс Dow Jones снизился на 0,15%, а «технологический» Nasdaq потерял 0,5%. Падение было недолгим: вскоре индексы преодолели потери и перешли к небольшому росту в пределах 0,2-0,3%. После этого, впрочем, все три индекса вернулись к околонулевой динамике.
В начале торгов шесть из 11 отраслевых индексов, связанных с S&P 500, были в красной зоне, написал Reuters. Частично падение компенсировалось ростом акций энергетических компаний на фоне удорожания нефти. Reuters связал падение индексов с публикацией статистики по рынку труда в США. Данные оказались не соответствующими прогнозам аналитиков: уровень безработицы, например, упал до 3,7%, хотя эксперты считали, что он останется неизменным на уровне 3,9%. Статистика снизила надежды инвесторов на то, что ФРС США начнет снижать базовую ставку уже в марте 2024 года, отметил Reuters. Ставки на раннее снижение ставки снизились после отчета с 57,7% до 46,7%, сообщил Reuters со ссылкой на данные сервиса FedWatch.
«Вокруг ФРС нарастает давление к переходу к более мягкому подходу, и эти цифры [по рынку труда] дадут регулятору основания сохранить очень «ястребиный» подход. Рынок был настроен на идеальную «мягкую посадку». Теперь она не пойдет по прямой, а будет ухабистой», — заявил Reuters инвестиционный директор траста Wilmington Тони Рот.
Позитивный взгляд
Возобновившийся рост рынка CNBC объясняет тем, что инвесторы увидели признаки снижения инфляции и устойчивости экономики в ноябрьской статистике по рабочим местам и результатах опроса Мичиганского университета, который заметил снижение инфляционных ожиданий. Данные по рынку труда сначала вызвали опасения, что экономика развивается слишком быстро для того, чтобы ФРС перешла к снижению ставок. Но затем инвесторы решили, что статистика может доказывать и то, что ФРС справляется с тем, чтобы привести экономику к «мягкой посадке», пишет телеканал.
«Те, кто выступают за мягкую посадку, сегодня получили аргумент в свою пользу. С той лишь оговоркой, что экономика может вовсе и не приземляться, поскольку она по-прежнему находится в воздухе и летает высоко, — заявил CNBC старший экономист компании FwdBonds Кристофер Рупки. — Время покажет, приведет ли продолжительный рост и умеренное создание рабочих мест к возобновлению инфляционного давления, которое заставит ФРС дольше удерживать ставки высокими в 2024 году».
После публикации статистики доходность гособлигаций США выросла, отметил Bloomberg. Экономические показатели убеждают инвесторов меньше опасаться рецессии, но они так же означают, что ФРС, возможно, придется дольше держать ставки высокими, что разочаровывает трейдеров, написало агентство.
ФРС проведет двухдневное заседание на следующей неделе и ожидается, что она не станет менять базовую ставку, сообщила The Wall Street Journal. Ставка держится на уровне 5,25–5,5% с июля 2023 года.
Контекст
Индексы S&P 500 и Dow Jones по итогам ноября выросли на 8,9% на фоне надежд инвесторов на начало снижения базовых ставок ФРС США уже в марте 2024 года. Общемировой индекс акций MSCI World (отслеживает динамику акций компаний крупной и средней капитализации в 23 развитых экономиках) прибавил примерно столько же. Ожидания смягчения денежно-кредитной политики подтолкнули инвесторов снова к рискованным активам, к которым относятся и акции. В то же время, некоторые участники рынка говорили, что ралли зашло слишком далеко, и котировки стали раздутыми.
